2026年五大比特幣擔保貸款平台

揭露：本文不構成投資建議。本頁面所呈現的內容和材料僅供教育用途。

隨著投資者尋求流動性而不出售其持有的資產，比特幣擔保貸款重新獲得關注，這得益於更強的保管和風險管理實踐。

摘要

• 隨著Ledn領導的平台提供流動性而不出售加密貨幣持有，比特幣擔保貸款在2026年回暖。
• Ledn在2026年比特幣擔保貸款平台排名中名列前茅，隨著對加密擔保貸款的需求持續增長。
• 比特幣持有者越來越多地轉向加密擔保貸款，Ledn在2026年成為領先的貸款平台。

比特幣持有者在每次市場波動中都面臨相同的問題。他們想要現金，但又不想出售他們預期會持續上漲的資產。出售會在大多數國家觸發應稅事件，並結束未來的上漲潛力。比特幣擔保貸款通過讓擁有者借款而不是出售他們的比特幣來解決這兩個問題。

這一類別在2022年獲得了不好的聲譽，當時像Celsius、BlockFi、Voyager和Genesis等中心化貸款機構失敗，鎖定了數十億的客戶資金。那些度過那段時期的平台在更嚴格的保管、更清晰的披露和保守的風險限制下重建了模型。Galaxy Research預測，到2025年第三季度，整體加密貸款市場將達到736億美元，這一反彈是由希望獲得流動性而不放棄持有的借款人推動的。

本指南對2026年五個最可靠的比特幣借貸平台進行排名，首先介紹的是最受信任的平台。

比特幣擔保貸款的運作方式

運作機制很簡單。借款人將比特幣作為抵押品發送給貸款人，並以美元或穩定幣的形式獲得貸款，通常價值約為存入比特幣的一半。這一比例稱為貸款價值比（LTV）。通常不進行信用檢查，因為比特幣本身擔保了債務。當借款人還款時，抵押品會歸還。

主要風險在於價格方面。如果比特幣價格下跌到一定程度，LTV將接近清算閾值，貸款人可能會出售部分抵押品以使貸款恢復平衡。最好的平台會及早警告借款人，並提供工具讓他們在發生這種情況之前增加抵押品或還款。保管同樣重要：一些貸款人會將存入的比特幣再貸出以獲取額外收益，這種做法增加了對手風險。其他貸款人則保持抵押品不變。

1. Ledn

Ledn位於此列表的頂端，因為它擁有該類別中最長的清潔運營記錄，以及少數競爭對手無法匹敵的披露水平。這家成立於多倫多的公司自2018年以來持續運營，經歷了2018-2019年的經濟衰退、2021年的牛市以及2022年摧毀多家同行的信貸崩潰，並且從未暫停客戶提款。根據CoinDesk的報導，Ledn自成立以來已報告超過110億美元的貸款發放，並且其比特幣擔保貸款在2025年的發放量超過10億美元，其中第三季度的記錄達到3.92億美元，幾乎與其整個2024年的發放量相當。2025年11月，Tether宣布對該公司進行戰略投資，這是數字資產行業最大公司的信心投票。

由比特幣持有者為比特幣持有者打造，Ledn做出了明確的選擇，專注於比特幣，逐步淘汰以太坊貸款以加強其專注。聯合創始人Adam Reeds和Mauricio Di Bartolomeo將產品與長期持有者的思維緊密對齊，該公司現在在100多個國家為客戶提供服務。

Ledn的優勢在於保護和誠實。透過其保管貸款，抵押品從不被借出以產生利息，Ledn及其資金合作夥伴也無權重新質押借款人的比特幣。這些幣存在隔離的鏈上地址中，與合作夥伴的資產隔離。該公司每月發布經第三方驗證的公開報告，並且是首個在2020年引入獨立儲備證明的加密貸款機構，這一做法已在連續十次審計中重複進行。

在風險管理方面，借款人從50%的貸款價值比（LTV）開始，在70%時會收到保證金通知，只有在80%時才會面臨清算，並且有自動補充工具可以在價格下跌時自動添加抵押品以保持貸款健康。利率從小額貸款的11.49%年利率降至最大貸款的9.25%，這些利率都是提前顯示的，無需協商，且沒有每月付款或提前還款的罰金。Ledn還獲得了SOC 2 Type 2認證。

挑戰是值得提及的。Ledn的標題利率並不是市場上最便宜的，且該平台僅接受比特幣作為抵押，這對於希望以混合投資組合借款的持有者來說並不合適。產品的可用性也因司法管轄區而異。

2. Unchained

Unchained採取相反的保管方式，吸引那些拒絕將比特幣交給任何人的借款人。其貸款存放在2-of-3多重簽名保險庫中，借款人持有一把鑰匙，Unchained持有另一把，獨立的鑰匙代理持有第三把。沒有任何單一方可以單獨移動比特幣，這使得重新質押變得困難。該公司表示不會借出抵押品，借款人可以在區塊鏈上驗證其保險庫地址。

另一方面，Unchained已將重點轉向商業和大額貸款借款人，最低貸款金額約為150,000美元，這使得大多數零售客戶無法參與。利率在市場上名列前茅，資金可能需要幾天而非幾分鐘。對於重視自我保管而非速度和成本的高淨值持有者和機構來說，幾乎沒有其他模式能提供同樣的安心。

3. Nexo

Nexo是加密貸款領域中最大且最知名的名字之一，自2018年以來運營，擁有數百萬客戶遍布多個司法管轄區。它提供針對比特幣、以太幣及其他100多種資產的即時信用額度，無需信用檢查，且沒有固定的還款計劃。借款人可以提取最低50美元或最高200萬美元，該平台還提供獎勵卡和利息賺取帳戶。

Nexo的定價是分級的，與忠誠度狀態相關。標準利率範圍從1.9%到18.9%年利率，但低LTV的高級會員可以以更便宜的價格借款。最便宜的利率實際上需要購買並持有該平台的NEXO代幣，這使得折扣結構成為一種權衡。

4. Coinbase

Coinbase於2025年1月重新推出比特幣擔保貸款，這一服務由鏈上貸款協議Morpho提供，並運行在Base網絡上。借款人質押比特幣，這會轉換為包裝的cbBTC，並直接在其Coinbase帳戶中收到USDC，通常在不到一分鐘的時間內。該服務在八個月內的貸款發放量超過10億美元，並將借款上限從100萬美元提高到500萬美元。

這裡的吸引力在於成本和便利性。利率可以接近5%，因為它們隨著Morpho的鏈上市場浮動，且沒有每月付款或固定到期日。限制在於該產品僅在美國（不包括紐約）可用，利率會隨市場自動變動而不是保持固定，並且該模型引入了智能合約的風險，以及將比特幣包裝成cbBTC的額外步驟。

5. Strike

Strike 完成了其產品清單，推出了一款以比特幣為重點的貸款產品，年利率從 9.5% 開始，最高初始貸款價值比 (LTV) 為 50%，最低貸款金額為 10,000 美元，且無手續費。Strike 還表示，沒有提前還款費用，並且不會重新抵押擔保品。在 2026 年，Strike 推出了另一個 "抗波動" 版本，該版本取消了價格觸發的清算，將初始 LTV 限制在 45%，並且貸款期限為六個月，而不是標準的 12 個月。

這款產品的吸引力在於透明度和低進入成本。借款人可以看到全額價格，沒有隱藏費用，且適中的最低金額使得這款產品對日常持有者開放。與 Ledn 或 Nexo 相比，作為貸款領域的較年輕參與者，Strike 的歷史較短，功能設置也較窄。

結論

在 2026 年選擇一個比特幣擔保的貸款機構是一個風險管理的決策，而不僅僅是利率比較。如果平台重新貸出擔保品或隱藏其資產負債表，那麼便宜的資金意義不大。Ledn 在這一排名中名列前茅，因為它結合了良好的清潔記錄與僅限比特幣的貸款模型，並提供每月的第三方披露，以及幫助借款人避免清算的實用工具，如自動補充。

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