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    生技公司要求股東稀釋股票951%以囤積不流動的加密貨幣代幣,而非資助自家藥物

    By: rootdata|2026/07/31 15:25:46
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    Enlivex,一家在納斯達克上市的生技公司,正在要求股東授權最多8億美元的融資,與RAIN加密貨幣代幣相關。這一結構可能使其股份數量增加多達951%。

    儘管Enlivex的業務屬於生技領域,但這筆融資主要是一項加密貨幣財庫交易。交割時的RAIN將進入公司的財庫錢包,而幾乎所有的現金或穩定幣收益都將用於購買該代幣或支持其他財庫用途、交易成本和債務。剩餘的美元收益中,最多只有5%可用於資助Allocetra。

    股東批准是進行最初4億美元配售和在公司控制的另一個4億美元選項下可用的最大證券所必需的。僅第一批就可能等於Enlivex最近披露的流通股數的四到五倍。

    Enlivex在一份6-K表格中表示,將會在7月27日協議後的60天內,商業上合理地努力召開並舉行會議。

    根據證券購買協議,投資者選擇以RAIN代幣支付,但可以在交割前更改該選擇。RAIN的考量價格為每普通股等價6美元,而美元、USDT或USDC的價格為5美元。

    公開文件並未明確識別買方。6-K稱其為Rain Foundation,而協議則將Token Factor Foundation定義為主要投資者,並將公共購買者簽名區留空。這些文件並未確定這兩個名稱是否指同一實體。

    稀釋取決於支付方式

    如果第一批完全以RAIN支付,則約為6670萬普通股或基礎預先資助的認股權證股份。完全以現金或穩定幣支付則約為8000萬股。Enlivex在7月7日的文件中表示,其1比15的反向拆股將使已發行和流通的股份減少至約1683萬股。

    因此,初始發行約等於該基準的396%(以RAIN價格計算)或475%(以現金類似價格計算)。在股份等價基礎上,當前持有者將分別佔擴大總數的約20.2%或17.4%。

    該比較使用已發行和流通的股份,因為文件未提供當前的完全稀釋數量。Enlivex最近的詳細選項和認股權證表格的日期為2025年12月31日,而後來的Lind融資允許變動股份發行,因此這些歷史數字不能安全地與7月的數字相結合。

    根據一種支付方式,完全使用可選的第二批將使新股份等價總數提升至約1.333億股(以RAIN價格計算)或1.6億股(以現金類似價格計算)。這大約是當前流通基準的792%或951%,使現有持有者在最終股份等價總數中約佔11.2%或9.5%。

    預先資助的認股權證不會消除這種壓力。它們可以立即行使且不會到期,儘管受益所有權限制可能會延遲行使。

    投票必須涵蓋以色列法律和納斯達克規則下的初始交割和最大放置的證券。交割後,Enlivex可以迫使主要投資者在長達36個月的時間內再購買最多4億美元的股份或預先資助的認股權證。投資者不能要求第二次購買,Enlivex也無法保證額外的收益。

    收益更偏向RAIN而非Allocetra

    幾乎所有以美元、USDT或USDC支付的淨收益都將用於購買RAIN、其他財庫用途、交易成本和未償還的債務。在扣除費用、開支和債務後,最多只有5%的美元淨收益可用於資助Allocetra。交割時交付的RAIN將進入公司財庫錢包。

    RAIN的數量將根據交割前五個工作日的CoinMarketCap平均收盤價來設定。該計算並未確定可實現的現金價值。CryptoSlate的即時RAIN市場頁面顯示24小時報告的交易量約為2988萬美元,使得4億美元約為一天交易量的13.4倍。報告的交易量並不是可執行的流動性。

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