Circle要求SEC澄清合格支付穩定幣的現金處理方式

TL;DR: Circle的評論信要求SEC將其加密資產提案與支付穩定幣規則對齊。該公司的請求處理仍然是一項政策立場，而非委員會的決定。

Circle已經闡明了它希望支付穩定幣如何融入SEC提出的加密資產發行框架。其10月28日的摘要描述了10月20日提交的評論信，請求涵蓋現金處理、經紀交易商計算以及持續技術工作在區塊鏈網絡中的角色。

該提交是相關的，因為它涉及代幣化市場的金融基礎設施，而不僅僅是某個代幣是否可以發行。

信中要求在規則中保持一致的處理

在其發布的摘要中，Circle呼籲在擬議的加密資產法規與GENIUS法案之間進行協調。它要求SEC澄清合格支付穩定幣如何用作對價和結算資產。

該公司還尋求根據擬議的302(b)條款進行現金處理，並要求將合格穩定幣的經紀交易商髮型從2%減少至零，前提是有保障措施。

這些是來自一個有興趣的市場參與者的請求。該信件並未確立委員會已經採納這些請求，且提案的最終措辭可能與發行者的首選方法有實質性差異。

髮型改變資產負債表經濟學

監管髮型是指在特定財務計算中對資產進行的扣除。改變該扣除可能會影響公司使用其資產負債表的效率，即使資產本身未發生變化。

這使得辯論具有實際意義。兩種日常使用相似的工具，如果規則對它們的認可不同，可能會為中介創造不同的成本。

提交的信件提供了Circle的詳細立場。評估它需要關注哪些穩定幣會符合條件，哪些保障措施會適用，以及擬議的處理是否解決了與中介實際使用資產相關的風險。

結算資產是資本形成的一部分

發行並不僅僅是創建區塊鏈上的一個條目。投資者需要交付價值，發行者需要接收價值，中介需要對結果餘額進行會計。結算工具影響這些步驟如何連接。

明確的規則可以減少對估值、保管和客戶儲備的不確定性。同時，給一個工具一個有利的標籤不應掩蓋它所代表的法律索賠或它可以被贖回的條件。

因此，政策問題比穩定幣是否有用要狹窄。它是如何在特定監管框架內認可特定類別的合格代幣，並在交易或中介失敗時保持責任的清晰。

技術維護提出了另一個法律邊界

Circle還要求對網絡功能後進行的技術服務進行澄清。問題在於持續維護是否應與建立投資提案所涉及的管理努力區分對待。

對於一個運行中的網絡，軟件仍然需要修復和改進。法律框架必須考慮到這項持續工作，而不假設每次技術更新都具有與發行者對購買者的原始承諾相同的經濟意義。

最終的邊界將取決於最終規則及其應用，而不僅僅是公司的描述。這就是為什麼諮詢記錄很重要：它揭示了參與者認為需要回答的實際問題。

目前，Circle已明確其首選的處理方式。下一個相關的發展將是SEC的正式行動或修訂提案，解決這些問題。在此之前，聲稱合格穩定幣已經在提案下獲得零髮型或現金處理的說法將超出證據範圍。

*撰寫者：新聞編輯部，編輯：Samuel Rae。