Coinbase 將其利潤轉換為比特幣：2026 年新增 1,922 BTC

在低調中進行。 Coinbase 繼續每個季度累積比特幣。截至去年 6 月 30 日，這家美國交易所持有 17,311 BTC 作為投資用途，相比六個月前的 15,389 BTC 增加了不少。這筆資產直接屬於公司，按當前價格約值 11 億美元。它與 Coinbase 為客戶和 ETF 發行者保留的比特幣完全不同。

主要要點 {#h-points-cles}

• 自 1 月 1 日以來，Coinbase 新增了 1,922 BTC，自去年 8 月以來則增加了超過 5,535 BTC，使其資金庫達到約 17,000 個單位。
• 購買資金來自季度淨利潤的一部分，沒有專門發行股票或可轉換債券。
• 這一增長速度相當於自 2024 年 4 月減半以來每天創造的 450 個比特幣的 2% 到 3%。
• 這 17,311 BTC 屬於 Coinbase，與為其客戶和美國現貨 ETF 發行者保留的更大儲備完全不同。

Coinbase 在六個月內新增 1,922 BTC {#h-coinbase-ajoute-1-922-btc-en-six-mois}

具體細節出現在最近提交給 SEC 的季度報告中。截至 3 月 31 日，Coinbase 擁有 16,492 BTC，在第一季度新增了 1,103 BTC。隨後，公司在 4 月至 6 月之間又購買了 819 BTC，使其庫存達到 17,311 個單位。

這筆儲備的總成本達到 12.14 億美元，即每個比特幣約 70,111 美元。由於市場回落，截至 6 月 30 日，其公允價值僅為 10.13 億美元。按當前價格約 62,600 美元計算，該價值回升至約 10.8 億美元，但仍低於其會計購買價格。

Coinbase 表示將其季度淨利的一部分投資於不同的數字資產。該投資組合還包括約 150,000 ETH 和其他加密貨幣，儘管比特幣現在已成為主要組成部分。

這一策略與那些成立或轉型為比特幣資金庫的公司有所不同。Coinbase 並不將這些購買視為專門為累積 BTC 而發行的股票或債券的產物。該公司利用其交易、保管、訂閱和穩定幣業務所產生的資源。

吸收的新比特幣的 2.4% 等價物 {#h-l-equivalent-de-2-4-des-nouveaux-bitcoins-absorbe}

在今年的前六個月中，Coinbase 平均每天新增 10.6 BTC。自 2024 年 4 月減半以來，礦工每天大約創造 450 BTC。因此，該交易所的累積速度相當於這一新供應的 2.4%。

在一年內，增長更為驚人。截至 2025 年 6 月 30 日，Coinbase 報告擁有 11,776 BTC：其投資組合在 12 個月內增長了5,535 BTC，增幅接近 47%。根據 BitcoinTreasuries 的數據，這一庫存使該公司在持有比特幣的上市公司中排名約為第九位。

一個重要的區別是：這 17,311 BTC 是Coinbase 自有的投資。它們不包括客戶的存款或 Coinbase Custody 保護私鑰的 ETF 儲備。這些第三方資產在法律上與其資產負債表分開。

因此，Coinbase 正在逐步將其加密生態系統產生的部分收入轉換為長期持有的比特幣。然而，這一速度仍將取決於其業績和管理層的決策：與 Strategy 不同，累積 BTC 仍然是其業務的一部分，而不是其存在的理由。

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