AI股神難自保：Leopold尋求融資，Serenity早已回撤50%

7 月 30 日，近期 AI 交易遭遇猛烈降溫，從美股到亞洲科技股，高 Beta 資產集體承壓。納指 100 自高位明顯回落，多只 AI 基礎設施、雲計算、電力和半導體鏈股票出現兩位數跌幅；韓國 KOSPI 更是成為本輪拋售的放大器，指數自 6 月中旬高點以來回撤近四成，盤中最大跌幅一度接近 44%。此前被資金追捧的 AI 算力鏈，正在經歷一輪快速去槓桿和估值重估。

在此情況下，此前紅極一時的各位「股神」也未能在下跌中順利自保。前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創立的 AI 主題對沖基金 Situational Awareness 正在尋求新的資金注入。近期 AI 相關股票大幅回調後，這只以高集中度押注 AI 產業鏈著稱的基金出現顯著損失，並通過投資者溝通和潛在資產出售等方式補充資本。

這場募資迅速成為 AI 交易退潮後的標誌性事件。過去一年，市場願意為算力、晶片、電力和雲基礎設施支付高估值；隨著韓國 KOSPI、納指 100 以及多只 AI 基礎設施股票劇烈波動，資金開始重新審視 AI 產業鏈的回報周期、槓桿風險和持倉擁擠度。

類似回撤，也出現在中文投資圈熟悉的「白毛股神」Serenity 身上。Serenity 是活躍在 X 平台的匿名交易者，沒有監管文件披露完整持倉，外界無法確認其真實倉位和組合權重。但他此前多次公開討論自己的 AI 供應鏈框架，並稱組合集中在存儲、光子學、機器人、上游半導體等「AI 瓶頸」環節。

Serenity 的爆紅，靠的是提前挖掘產業鏈深處的高彈性標的。他曾點名 SIVE、NBIS、AXTI、CCXI 等方向，覆蓋 CPO 光源、InP 材料、AI 雲、人形機器人等細分賽道。行情順風時，這類股票彈性遠高於主流科技股，也讓 Serenity 在社交平台上迅速封神。

但高彈性資產的反噬同樣猛烈。7 月中旬，Serenity 在 X 上自稱，近期市場暴跌後，其組合本月最大回撤達到 49.4%。他隨後解釋稱，如果使用 1.4 倍槓桿，而重倉的存儲和光子學底層資產平均下跌約 35%，組合回撤接近 49% 並不意外。

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