法國百萬富翁外流：為何加密貨幣與大財富同時流向同一地點

老鼠們離開了船。 兩份報告，兩個不同的受眾，卻有著相同的目的地。一方面，亨利與夥伴（Henley & Partners）這家專注於投資移民的顧問公司觀察到，法國的大財富正流向更可預測的司法管轄區。另一方面，自7月1日起，歐洲的MiCA法規幾乎將加密貨幣企業推了出去。這是兩種資本流動，兩個時間表，兩個導致問題的管理機構。然而，在世界地圖上，箭頭不斷地指向同一個點：阿拉伯聯合酋長國。這份報告重構了這一雙重外流的完整脈絡，從相互矛盾的數字到不會說謊的配額。 本文的關鍵要點：

• 阿拉伯聯合酋長國同時吸引了法國的大財富和尋求財稅穩定的加密貨幣企業。

• 歐洲的MiCA法規迫使許多加密貨幣企業離開歐洲，進一步增強了阿拉伯聯合酋長國作為首選目的地的吸引力。

百萬富翁外流：令法國財政部不悅的報告 {#h-fuite-des-millionnaires-le-rapport-qui-fache-bercy}

2026年6月16日，亨利與夥伴發布了其私人財富移民報告的新版本，並重新設計了方法論：一個基於38個加權指標（稅收、法治、生活質量、地緣政治穩定性）計算出的財富流動競爭力得分，滿分為100。法國的得分為65.7，將其列為<<面臨壓力的競爭司法管轄區**>>，與德國、英國和南韓並列。阿拉伯聯合酋長國的得分則達到85.3**，是全球排名中最好的得分之一，甚至超過新加坡。

法國國籍人士向該顧問公司提交的居留或公民身份申請，從2024年的前40名客戶國家上升至2026年的前15名。事實上，根據亨利與夥伴的歐洲負責人古恩特·多布勞茲-薩爾達佩納的說法：

<<法國並沒有變得不具吸引力。它變得不那麼具競爭力，正是基於國際流動財富最看重的標準。>>

這是一個改變一切的細微差別：這不是一場恐慌性外流，而是由將稅務居留視為投資組合中的一項的家庭進行的耐心裁決。

2025年發布的報告的前一版給出了更粗略的數字：法國在一年內淨損失約800名百萬富翁，每人平均帶走幾百萬歐元。對高收入的稅收壓力（針對年收入超過25萬歐元的家庭的20%差異性貢獻）、持續的政府不穩定性以及對財富稅的反覆預期，解釋了這一運動的主要原因。

百萬富翁的流動 {#h-le-turn-over-des-millionnaires}

不過，我們要對數字保持警惕。在亨利發布報告的兩週後，2026年6月30日，瑞士銀行瑞銀（UBS）發布了其自己的2026年全球財富報告。對法國的評價表面上看似完全相反：該國在2025年創造了約35,000名新百萬富翁（美元），是整個歐盟中增長最快的國家，總數接近240萬名富裕居民。

兩份嚴肅的報告，兩個看似正面矛盾的結果。只是它們測量的並不相同。瑞士銀行（UBS）計算的是法國居民所擁有的總財富，這一數字因股市和房地產的上漲而膨脹：人們在紙面上成為百萬富翁，卻從未離開過自己的客廳。相反，亨利（Henley）追蹤的是一個更狹窄的流動：那些積極變更稅務居住地的國際大富翁。法國整體上在變得富裕的同時，卻失去了其最具流動性的那部分人群，正是這些人有能力和人脈離開。 一個國家可以在製造數以千計的百萬富翁的同時，讓其百或千名最富有的人打包行李。

而加密貨幣在這其中又扮演了什麼角色呢？

2025年10月底，法國國民議會以163票對150票通過了一項修正案，將財產稅（IFI）轉變為一項擴大的「非生產性財富稅」。內容包括：比特幣、以太坊、穩定幣和NFT，與遊艇或名畫同等對待，超過財產門檻後適用1%的統一稅率。隨後參議院提出了自己的版本，將門檻提高至257萬歐元。

這兩個版本都未能在49.3條款的強行通過中存活下來。正如我們在一月所解釋的，勒科爾努政府已將這兩項條款從2026年預算的最終版本中撤回，該預算於1月22日通過。

因此，加密貨幣得以暫時免受影響，但並非終身豁免：這是一個**獲得的預算年度的緩刑，僅以微弱的票數通過，參議院已經表明可以在明年以競爭形式重新提出。**對於密切關注此事的加密資產持有者來說，每一份新預算都需要保持警惕。

MiCA，百萬富翁外流的第二個戰線

在巴黎對個人稅收猶豫不決的同時，第二個運動，這次完全是監管性的，重新繪製了歐洲加密企業的地圖。2026年7月1日標誌著MiCA（加密資產市場）的過渡期結束，這是規範該行業的歐盟法規。在117家法國平台中，只有83家及時獲得了歐洲許可，**幣安（Binance）**是被拒絕的領頭羊，被迫暫停對法國客戶的服務。在整個大陸，截止6月底僅發放了244個MiCA許可，德國以57個許可領先。

OKX Europe的首席執行官Erald Ghoos在七月初提出了一個令人震驚的數字：80%的加密企業無法在MiCA下生存。立即的結果是：Coinbase和OKX展開了獎金戰爭，提供高達8%的轉移存款獎勵，以吸引4.5億名被幣安拋棄的歐洲用戶。但對於那些資金不足以承擔兩年合規成本的小型創始人來說，退出仍然是唯一的選擇。

位於杜拜的NeosLegal律師Irina Heaver每週收到超過120份來自希望在阿聯酋定居的企業家的請求，其中一半來自歐洲。她表示：「歐洲創始人的請求激增，他們希望將自己的財富和智力潛力轉移到一個熱情歡迎他們的國家。」她對問題根源的看法頗具諷刺意味：「當你把狐狸交給寫保護雞隻法律的任務時，你就得到了MiCA。

杜拜，雙重財富的單一窗口

這就是本案的核心：阿拉伯聯合酋長國同時在兩方面都獲得了巨大的成功，原因雖然相互重疊，但並不相同。在傳統財富方面，這裡是全球資產移民的首選目的地，已經持續兩年，得益於沒有所得稅和資本利得稅。
在加密貨幣方面，Henley的《加密財富報告》顯示，全球有241,700人擁有超過一百萬美元的數字資產，較去年增長了40%。交易、質押或挖礦零稅，2022年成立的專門監管機構（VARA），以及在杜拜的DMCC加密中心內設有超過650家區塊鏈公司，還有直接接觸到亞洲和北非四十億潛在客戶的市場。
兩種資本流動，兩個行政日程，卻只有一個目的地，耐心地建立著其移動財富的單一窗口，無論是存放在證券賬戶還是冷錢包中。
加密貨幣百萬富翁為何逃離？

對於這一消息的普遍解讀通常停留在兩個方面：一是「逃避稅收的富人」，二是「逃避監管的加密貨幣」。然而，這兩者都源於同一土壤，即法國和歐洲的稅收和監管框架被認為是不可預測的，並且每個預算年度都會根據議會的權力報告進行修訂。
一月份對加密貨幣的暫緩並未從根本上解決問題：它僅僅顯示出少數幾票就足以在一夜之間將整個資產類別推入新的稅收範疇。只要這種不確定性持續存在，MiCA將繼續為杜拜輸送與去年已經帶走800位傳統富豪的相同資金流動。兩次大規模的逃亡，卻只有一個目的港。