從玩笑到數十億美元：什麼是 memecoin，為什麼這一現象主導加密市場

在2021年1月，狗狗幣的價值僅為幾分之一美分。四個月後，其市值超過800億美元，這一增長受到Elon Musk的推文和集體投機熱潮的推動。這一事件讓數百萬人開始思考一個持續存在的問題：究竟什麼是 memecoin？答案涉及網絡文化、全球範圍內的投機以及巴西投資者在按下購買按鈕之前需要了解的風險。

什麼是 memecoin，實際上？

Memecoin是一種加密貨幣，其價值主張源於網絡文化的參考——迷因、玩笑和在線社區——而不是特定的技術或金融用途，基本上依賴於集體參與來生成和維持其價格。

這一概念隨著狗狗幣的出現而誕生，該幣於2013年12月由開發者Billy Markus和Jackson Palmer創建。這種貨幣使用柴犬迷因作為標誌，並故意作為對比特幣的諷刺。沒有人預料到它會持續下去。它不僅持續了，還增長並為數百種模仿者鋪平了道路。

與支持智能合約的以太坊或作為去中心化價值儲存的比特幣不同，典型的memecoin並不解決任何技術問題。它的動力來自於敘事。當社區變得病毒式傳播時，價格上漲；當熱情冷卻時，價格可能在幾小時內崩潰。

Memecoin是如何運作的？

從技術角度來看，大多數memecoin運行在已存在的區塊鏈上。例如，柴犬幣是一個在以太坊網絡上的ERC-20代幣。更近期的項目，如BONK和WIF，則運行在Solana上，該平台提供更低的費用和更快的確認時間。創建一個memecoin需要的代碼很少；在像Pump.fun這樣的平台上，發佈一個代幣只需幾分鐘。

這種低創建成本解釋了新項目的激增。根據鏈上分析平台Dune Analytics的數據，僅在Pump.fun上，從2024年到2025年初就發佈了超過700萬個代幣。絕大多數在幾天內失去了所有價值。

這一循環通常遵循一個可識別的模式：

1. 創建具有病毒性品牌的代幣：搞笑的名稱、吉祥物或文化參考。
2. 初始集中分配：創始人保留了相當一部分供應。
3. 社交媒體參與活動：X（前Twitter）、Telegram和TikTok是首選渠道。
4. 在去中心化交易所上市：Raydium和Uniswap主導這一過程。
5. 投機高峰隨後是急劇下跌：所謂的pump and dump。

並非所有的memecoin都遵循這一劇本。狗狗幣和柴犬幣多年來保持著活躍的社區。但它們是例外。規則是極端的波動性和資本的完全損失。

為什麼memecoin在巴西重要？

巴西是全球最大的加密貨幣市場之一。根據Chainalysis的數據，該國在2023年的Geography of Cryptocurrency報告中被列為拉丁美洲最大的加密交易量市場。Memecoin在這一交易量中佔有相當大的份額，特別是在年輕投資者中。

在監管方面，巴西聯邦稅務局要求對加密資產的交易進行報稅，包括memecoin。在當月進行的銷售中，資本利得超過35,000雷亞爾的部分需繳納15%至22.5%的稅率。通過海外交易所進行交易的人需要通過特定的報告來報告交易（以前的IN 1.888義務，現在已整合到加密資產法律框架中，法律第14.478/2022號）。

在BlockTrends的報導中，我們觀察到巴西對memecoin的興趣隨著比特幣的上漲周期而同步增長。2024年3月，Google Trends巴西的“memecoin”搜索量激增，恰逢數十個代幣在Solana網絡上推出，以及BONK和dogwifhat（WIF）的顯著增值。

值得注意的是：B3並不直接列出memecoin。巴西證券交易所交易的加密貨幣ETF，如比特幣和以太坊的ETF，並不將這些資產納入其指數。投資者可以通過集中式加密經紀商（如Binance、Mercado Bitcoin、Coinbase）或連接到去中心化交易所的自我保管錢包進行訪問。

Memecoin是詐騙嗎？

不一定。但這一領域為詐騙提供了肥沃的土壤。rug pull這一術語描述了代幣創建者抽走項目流動性的行為，讓投資者手中持有毫無價值的代幣。一個典型的案例是SQUID代幣，該代幣受到了《魷魚遊戲》系列的啟發，在2021年曾增值超過75,000%，然後其創建者消失，帶走了資金。

像狗狗幣這樣的合法memecoin擁有開源代碼和去中心化社區。區別在於透明度、供應分配以及是否存在防止單一錢包一次性出售所有代幣的機制。在購買任何memecoin之前，請檢查代幣在錢包之間的集中度、智能合約的代碼以及開發者的歷史。

相關實體和概念

Memecoin圍繞著一個更廣泛的生態系統。了解相鄰實體有助於理解這一現象：

• Altcoins：任何不是比特幣的加密貨幣。Memecoin是一個子類別。
• ERC-20和SPL代幣：以太坊和Solana的技術標準，被大多數memecoin使用。
• DEX（去中心化交易所）：如Uniswap和Raydium等平台，memecoin最初在這些平台上進行交易。
• Pump.fun：在Solana上促進2024年大量創建memecoin的平台。
• 市值：將單位價格乘以流通供應的指標，用於對加密貨幣進行排名。

免責聲明：本內容僅用於一般品牌傳播與資訊說明之目的，不構成任何金融、投資、法律或稅務建議。文中提及的活動、獎勵、線上活動或相關資訊，不應被視為對購買、出售、交易任何加密資產，或使用任何服務的推薦、招攬或邀請。加密資產具有高波動性，並存在價值損失風險。WEEX 服務及線上活動的可用性可能因地區而異，並受當地適用法律法規及用戶資格要求限制。部分活動可能不適用於某些司法管轄區。您有責任確保訪問及使用 WEEX 服務符合當地適用法律法規。在參與任何涉及加密資產的活動前，請充分評估相關風險。