高盛：AI 資料中心將推動美國儲能需求成長

根據 TechFlow 引述朝象研究，高盛在 7 月 16 日的一份儲能報告中表示，資料中心激增的用電需求正為電池儲能創造新的成長動能，因為電網擴建通常需要四到八年，而儲能專案可在 12 到 18 個月內部署完成。該行估計，與美國需求相關的表後儲能到 2030 年可新增約 50GWh，若再納入與 800V DC 資料中心相關的另外 11GWh，美國儲能總部署量可達 172GWh，高於先前預測的 112GWh。

高盛認為，這一轉變不僅是傳統再生能源敘事的延伸，而是儲能正成為 AI 核心基礎設施的一部分，因為資料中心營運商正尋求更快取得電力容量的方法。從全球角度來看，該行預計到 2040 年，年度儲能安裝量可達 2,100GWh。報告還指出，這一變化可能改變市場對該產業的估值方式，因為儲能將愈來愈多地從基礎設施需求的角度被評估，而不只是潔淨能源建設。

在被點名的公司中，高盛表示，給予「買入」評級的 Fluence 已取得 Nvidia DSX Vera Rubin 平台的獨家電池合作夥伴地位，並建立了 12GW 的資料中心專案管線，較前一季成長 30%。報告也提到同樣獲評「買入」的 CATL，其全球儲能市占率約為 30%，且已應用於上海一座 SenseTime 資料中心。Tesla 則被描述為「中性」，預計 2025 年儲能部署量為 46.7GWh，其能源業務預計到 2028 年可創造 290 億美元營收。高盛還提及 Energy Vault、LG Energy Solution、Canadian Solar、Ford、Samsung SDI、Shoals 與 Sungrow，同時提醒市場應區分哪些公司擁有真正可見的訂單能見度，哪些只是與這一主題鬆散相關。

重要性

這份報告將 AI 建設的核心從不只是晶片，轉向電力供應能力。對市場而言，這擴大了資料中心周邊可投資標的的範圍，從半導體與雲端基礎設施，延伸到鄰近電網的資產，如電池、電力電子設備與現場能源系統。這也為儲能供應商帶來更偏向基礎設施的需求邏輯，尤其是在部署速度比等待多年輸電升級更重要的情境下。由於原始資料並未披露高盛底層假設的關鍵細節，以及 Fluence 與 Nvidia 安排的具體範圍，部分商業影響仍需更明確的確認。

WEEX 觀點

市場接下來的變數在於，與 AI 相關的儲能需求是否會轉化為已簽約的訂單積壓，而非僅停留在研究驅動的敘事。交易員與機構投資者將關注已披露的訂單條款、專案投運時程，以及 Nvidia 生態系夥伴是否會圍繞特定電池與電力架構供應商形成標準化。若 Fluence 的合作措辭最終被證明僅限於狹窄的產品配置，那麼其對更廣泛儲能產業的帶動效應，可能會小於標題所暗示的程度。

從市場結構角度來看，更大的問題是，當 AI 基礎設施支出不再只集中於 GPU 時，誰能夠攫取利潤。電池製造商、系統整合商、公用事業公司與資料中心營運商的激勵並不相同：營運商想更快取得電力，公用事業面臨許可與升級瓶頸，而整合商則需要可融資的合約後才能擴張產能。這不僅影響上市公司，也影響追蹤 AI 與 DePIN 敘事的數位資產市場，因為資本往往會在採購條款完全明朗前，先為未來的基礎設施需求定價。請留意併網、電池供應與專案融資方面是否出現瓶頸，因為這些因素將決定有多少需求最終能轉化為可執行營收，而不只是主題性曝險。

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