美國製造業 PMI 55.6%…連續7個月擴張·就業也回升

[墨西哥=沈英才特派員] 美國製造業經濟連續7個月擴張。生產和新訂單增加，就業也在33個月後回到擴張階段。人工智慧（AI）基礎設施、半導體和國防需求的回升推動了這一增長，但關稅、中東衝突和原材料價格波動仍然是企業的負擔。

美國製造業連續7個月擴張

根據美國供應管理協會（ISM）於當地時間3日發布的7月製造業採購經理指數（PMI），該指數為55.6%。較6月的53.3%上升了2.3個百分點，超出市場預期（54%）1.6個百分點，為2022年5月以來的最高水平。PMI超過50%表示製造業經濟擴張，低於50%則表示收縮。

根據ISM的數據，美國製造業在經歷了10個月的收縮後，連續7個月擴張。美國整體經濟也已經持續21個月的增長。ISM解釋說，當製造業PMI在一定期間內超過47.5%時，意味著整體經濟的擴張。

ISM分析指出，根據過去PMI與經濟增長率的關係，7月的55.6%指數相當於實際國內生產總值（GDP）增長2.8%。

新訂單指數為56.7%，較上月的56.0%上升0.7個百分點。新訂單在經歷了4個月的收縮後，連續7個月增長。

生產指數從52.2%上升至58.5%，增幅為6.3個百分點，為2021年11月以來的最高水平。生產已連續9個月增長。

在調查的18個行業中，紡織、初級金屬、印刷、非金屬礦物、電氣設備、運輸設備、計算機·電子產品、機械等12個行業報告生產增長。沒有行業報告生產減少。

數據顯示，ISM製造業商業調查委員會主席蘇珍·斯賓斯表示：“7月美國製造業活動以四年來最快的速度增長。”她指出，構成PMI的5個子指數中，除了庫存外的4個指數均較上月增長較快。

就業在33個月後回升

就業指數從6月的49.7%上升至7月的52.8%，增幅為3.1個百分點。這是就業指數在33個月後首次進入擴張階段，也是自2022年8月54.2%以來的最高水平。

在ISM調查的企業中，60%表示正在招聘，剩餘的40%則表示正在進行人員管理或減少。運輸設備、食品飲料·煙草、計算機·電子產品行業的就業有所增加。

在18個製造業中，就業增加的行業有印刷·相關支持、其他製造業、電氣設備、運輸設備、食品飲料·煙草、計算機·電子產品共6個。

就業減少的行業包括紡織、非金屬礦物、組裝金屬、塑料·橡膠、化學產品、機械共6個。其餘6個行業的就業沒有變化。

出口訂單也有所回升。新出口訂單指數從6月的48.5%上升至7月的53.0%，增幅為4.5個百分點，為2022年3月以來的最高水平。進口指數從52.9%上升至55.7%，增幅為2.8個百分點，為2021年6月以來的最高水平。

未處理訂單指數從50.5%上升至55.0%，增幅為4.5個百分點。在新訂單和生產增加的同時，未處理的訂單也有所增加。

客戶庫存指數從42.3%下降至40.7%，ISM表示，客戶庫存過低可能對未來生產形成積極信號。

供應商交貨指數從57.4%上升至58.9%，增幅為1.5個百分點。供應商交貨指數超過50%意味著交貨速度變慢。供應商交貨已連續8個月放緩。

在食品飲料·煙草、機械、計算機·電子產品、運輸設備、化學產品等主要行業中，交貨延遲現象明顯。

AI·半導體·國防需求強勁

根據參加ISM調查的計算機·電子產品企業，半導體、AI、高端封裝和高性能計算市場的增長持續帶來有利的需求環境。相關企業正在擴大對生產能力、技術和客戶支持能力的投資，未來的業務前景也保持樂觀。

機械行業企業表示，全球AI基礎設施建設已接近實際運行階段，數據中心相關產品的採購和生產正在大幅增加。半導體和電力、網絡、光學連接設備的需求激增，國防訂單也創下歷史新高。

然而，醫療、工業和消費品相關的訂單顯示出明顯的疲軟，低於AI和國防領域的表現。

運輸設備企業表示，航空航天和國防需求基於訂單餘額持續增長。然而，由於電子元件和主要礦物供應不足，交貨的遵守變得困難。汽車電子元件的庫存擴充也可能加劇供應鏈壓力。

7月增長的行業共有15個。印刷·相關支持、服裝·皮革、電氣設備、初級金屬、非金屬礦物、運輸設備、其他製造、紡織、機械、計算機·電子產品、食品飲料·煙草、木材、塑料·橡膠、家具、組裝金屬行業均有所擴張。

收縮的行業僅有化學產品一個。

在美國製造業中佔比重較大的6個行業中，運輸設備、機械、計算機·電子產品、食品飲料·煙草4個行業均有所擴張。

價格壓力依然存在…原材料連續22個月上漲

價格指數從6月的73.0%下降至7月的71.1%，雖然連續3個月下降，但仍然處於高位。原材料價格已連續22個月上漲。

根據ISM的數據，調查企業中有50.2%表示7月原材料價格上漲，較6月的55.1%下降4.9個百分點。

價格上漲主要受到鋼鐵和鋁價格、進口商品關稅、中東衝突導致的石油產品價格上漲的推動。

價格上漲的項目包括鋁、銅、電氣·電子元件、運費、燃料、集成電路、記憶體、海運費、印刷電路板、半導體、鋼鐵等。

供應不足的項目包括鋁、銅、電氣·電子元件、集成電路、記憶體、印刷電路板、稀土部件、半導體、鎢產品等。

電氣設備行業企業表示，印刷電路板組裝部件價格上漲了5%至25%，基板價格上漲了15%至45%。價格上漲和交貨延遲的情況比COVID-19大流行期間更為嚴重，這種情況被認為是不可持續的。

運輸設備企業表示，企業正在進行應對措施以降低關稅風險。由於紅海、霍爾木茲海峽和蘇伊士運河的衝突，船舶繞道運輸的增加導致成本和運輸時間上升。

ISM收集的企業意見中，正面評價佔38%，負面評價佔62%。正面意見與負面意見的比例為1:1.6。

在負面意見中，提到價格波動的比例為57%。伊朗戰爭佔43%，交貨延遲問題佔22%，關稅佔18%。

佔製造業GDP 20%的行業在7月處於收縮階段。6月的5%比重擴大了15個百分點。

不過，綜合PMI低於45%的強烈收縮行業並不存在。6月時製造業GDP的3%處於強烈收縮狀態。

採購相關的提前期也有所增加。資本支出平均提前期為172天，比6月增加了一天。生產原材料為87天，增加了3天，維護·保養·運營物品為50天，增加了2天。

美國製造業在生產、新訂單和就業同時改善，提升了復甦速度。然而，企業將關稅、原材料價格、中東衝突和供應鏈延遲視為威脅經濟擴張持續性的變數。