ارتفاع 20 ضعفاً في يومين: كيف تعمل آلية "المضاعفة التلقائية" لعملة Snowball؟

العنوان الأصلي: "ارتفاع 20 ضعفاً في يومين، نظرة سريعة على صانع السوق الآلي لعملة الميم الجديدة Snowball"

المؤلف الأصلي: David, Shenzhen TechFlow

سوق العملات الرقمية في ديسمبر بارد مثل الطقس.

ظلت المعاملات على البلوكشين خاملة لفترة طويلة، وكان من الصعب أيضاً إنتاج سرد جديد. فقط انظر إلى الحجج والشائعات في مجتمع CT الصيني في الأيام الأخيرة، وستعرف أنه لم يعد هناك تقريباً أي شخص يلعب في هذا السوق.

لكن المجتمع الناطق بالإنجليزية كان يناقش شيئاً جديداً في الأيام القليلة الماضية.

عملة ميم تسمى Snowball، تم إطلاقها في 18 ديسمبر على pump.fun، شهدت ارتفاع قيمتها السوقية إلى 10 ملايين دولار في أربعة أيام فقط، لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق؛ ومع ذلك لم يذكرها أحد تقريباً في المجتمع الصيني.

في البيئة الحالية حيث لا توجد روايات جديدة وحتى عملات الميم لا تجذب الاهتمام، يعد هذا أحد الأشياء القليلة التي جذبت انتباه الناس، مما يظهر نوعاً من تأثير الثروة المحلي.

واسم Snowball نفسه يترجم إلى "تأثير كرة الثلج"، وهي القصة التي تهدف إلى سردها:

آلية تسمح لـ التوكن بأن "يكبر من تلقاء نفسه أثناء تدحرجه".

تحويل رسوم المعاملات إلى عمليات إعادة شراء، تدحرج سوق Snowball

لفهم ما تفعله Snowball، تحتاج أولاً إلى معرفة كيف تجني التوكنات على pump.fun المال عادةً.

على pump.fun، يمكن لأي شخص قضاء بضع دقائق لإنشاء توكن. يمكن لمبدعي التوكن تعيين "رسوم المبدع"، وهي في الأساس نسبة مئوية مأخوذة من كل معاملة ويتم إرسالها إلى محفظتهم الخاصة، عادةً بين 0.5% و 1%.

يمكن استخدام هذه الأموال نظرياً لتطوير المجتمع والتسويق، ولكن في الممارسة العملية، اختيار معظم المطورين هو: الاحتيال والخروج عندما يجمعون ما يكفي.

هذا أيضاً جزء من دورة الحياة النموذجية لعملات الميم. إطلاق، ضخ، جمع الرسوم، خروج. المستثمرون لا يراهنون على التوكن نفسه بل على ضمير المطور.

نهج Snowball هو عدم أخذ أموال رسوم المبدع هذه.

بشكل أكثر دقة، 100% من رسوم المبدع لا تذهب إلى محفظة أي شخص ولكن يتم تحويلها تلقائياً إلى بوت صناعة سوق على البلوكشين.

يقوم هذا البوت بثلاثة إجراءات على فترات منتظمة:

أولاً، استخدام الأموال المتراكمة لشراء التوكنات في السوق، مما يخلق ضغط شراء؛

ثانياً، إضافة التوكنات المشتراة و SOL المقابل إلى مجمع السيولة لتحسين عمق التداول؛

ثالثاً، حرق 0.1% من التوكنات في كل عملية لخلق انكماش.

في الوقت نفسه، لا تكون نسبة رسوم المبدع التي يجمعها هذا التوكن ثابتة وستتقلب بين 0.05% و 0.95% بناءً على القيمة السوقية.

عندما تكون القيمة السوقية منخفضة، يتم فرض رسوم أعلى لتجميع الذخيرة بسرعة للبوتات؛ عندما تكون القيمة السوقية عالية، يتم تقليل الرسوم لتقليل احتكاك التداول.

لتلخيص منطق هذه الآلية في جملة واحدة، في كل مرة تتداول فيها، يتحول بعض المال تلقائياً إلى ضغط شراء وسيولة، بدلاً من الذهاب إلى جيب المطور.

لذلك، من السهل فهم تأثير كرة الثلج:

التداول يولد رسوماً → الرسوم تصبح ضغط شراء → ضغط الشراء يدفع السعر للارتفاع → السعر يجذب المزيد من التداول → المزيد من الرسوم... من الناحية النظرية، يمكن أن تتدحرج من تلقاء نفسها.

بيانات البلوكشين

الآن بعد شرح الآلية، دعونا ننظر إلى بيانات البلوكشين.

تم إطلاق Snowball في 18 ديسمبر ومرت أربعة أيام منذ ذلك الحين. قفزت القيمة السوقية من صفر إلى 10 ملايين دولار، مع حجم تداول على مدار 24 ساعة يتجاوز 11 مليون دولار.

بالنسبة لعملة ميم على pump.fun، يعتبر هذا الأداء بالفعل طويل الأمد في البيئة الحالية.

من حيث توزيع التوكن، يوجد حالياً 7270 عنوان حامل. يمتلك أكبر عشرة حاملين معاً حوالي 20% من إجمالي العرض، مع امتلاك أكبر حامل فردي لـ 4.65%.

(مصدر البيانات: surf.ai)

لا يوجد عنوان واحد يمتلك حصة كبيرة من اثنين أو ثلاثة، مما يشير إلى توزيع لامركزي نسبياً.

فيما يتعلق ببيانات المعاملات، كان هناك أكثر من 58,000 معاملة منذ الإطلاق، بما في ذلك 33,000 عملية شراء و 24,000 عملية بيع. إجمالي مبلغ الشراء هو 4.4 مليون دولار، ومبلغ البيع يصل إلى 4.3 مليون دولار، مع تدفق صافي يبلغ حوالي 100,000 دولار. عمليات الشراء والبيع متوازنة تقريباً، مع عدم وجود ضغط بيع كبير.

هناك حوالي 380,000 دولار في مجمع السيولة، نصفها في توكن واحد ونصفها في SOL. بالنسبة لهذا الحجم من القيمة السوقية، لا يعتبر العمق عميقاً، لذا فإن الطلبات الكبيرة عند الدخول والخروج ستظل تواجه انزلاقاً كبيراً.

نقطة أخرى تستحق الذكر هي أنه بعد وقت قصير من الإطلاق، أعلنت Bybit Alpha عن إدراج التوكن في أقل من 96 ساعة، وهو ما يؤكد إلى حد ما شعبيته قصيرة المدى.

آلة الحركة الأبدية تلتقي بسوق هابط

بعد إلقاء نظرة حولنا، يمكن ملاحظة أن نقاش المجتمع الناطق بالإنجليزية حول Snowball يركز بشكل أساسي على الآلية نفسها. منطق المؤيدين مباشر للغاية:

هذه هي أول عملة ميم تغلق 100% من رسوم المبدع في البروتوكول، لذا لا يمكن للمطورين القيام بـ rug pull. على الأقل من الناحية الهيكلية، هي أكثر أماناً من عملات الميم الأخرى.

المطور يتماشى أيضاً مع هذه الرواية. محفظة المطور، ومحفظة بوت مجمع السيولة، وسجلات المعاملات كلها عامة، مما يؤكد على "قابلية التحقق على البلوكشين".

يصف @bschizojew نفسه بأنه "فصام البلوكشين، قوات 4chan الخاصة، مخضرم الجيل الأول من عملات الميم"، مما يضفي جواً من السخرية الذاتية التي تتماشى كثيراً مع ذوق مجتمع العملات الرقمية الأصلي.

لكن أمان الآلية وجني الأرباح شيئان مختلفان.

فرضية تأثير Snowball هي الحصول على حجم تداول كافٍ لتوليد رسوم باستمرار، والتي يتم تغذيتها بعد ذلك للبوت لتنفيذ عمليات إعادة الشراء. كلما زادت المعاملات، زادت قوة ذخيرة البوت، وزاد ضغط الشراء، وارتفع السعر، مما يجذب المزيد من الناس للتداول...

هذه أيضاً الحالة المثالية لبدء دوران حذافة إعادة شراء أي عملة ميم في سوق صاعد.

ومع ذلك، تحتاج الحذافة إلى طاقة خارجية للبدء.

ما هي الحالة الحالية لسوق العملات الرقمية؟ نشاط البلوكشين منخفض، والاهتمام العام بعملات الميم يتضاءل، والأموال الراغبة في الدخول في عملات الميم أصبحت نادرة بالفعل. في هذا السياق، إذا لم يتمكن ضغط الشراء الجديد من المواكبة، ينكمش حجم التداول، ويتلقى البوت رسوماً أقل فأقل، وتضعف قوة إعادة الشراء، وينخفض دعم السعر، ويتضاءل اهتمام التداول بشكل أكبر.

يمكن للحذافة أن تدور للأمام ولكن أيضاً للخلف.

بشكل أكثر واقعية، تعالج الآلية فقط خطر "rug pull المطور"، لكن عملات الميم تواجه مخاطر تتجاوز ذلك بكثير.

حوت، سيولة غير كافية، إرهاق الرواية — إذا حدث أي من هذه، فإن تأثير إعادة شراء الرسوم بنسبة 100% محدود للغاية.

الجميع خائف من التعرض للـ rug pull. لخص شخص بارز في المجتمع الصيني الأمر جيداً:

العب حولها، لكن لا تنخرط كثيراً.

أكثر من كرة ثلج واحدة تتدحرج

Snowball ليست المشروع الوحيد الذي يتحدث عن قصة صناعة السوق الآلية هذه.

أيضاً في نظام pump.fun البيئي، هناك توكن يسمى FIREBALL يقوم بشيء مشابه: إعادة شراء وحرق تلقائي، وتغليفه كبروتوكول يمكن للتوكنات الأخرى توصيله. لكن قيمته السوقية أصغر بكثير من Snowball.

هذا يشير إلى أن السوق يستجيب حالياً لاتجاه "عملات الميم القائمة على الآلية".

الممارسات التقليدية لـ shilling، والضخ، وضجيج المجتمع تجد صعوبة متزايدة في جذب الأموال. قد يكون سرد قصة "الأمان الهيكلي" من خلال تصميم الآلية أحد الاستراتيجيات الأخيرة لعملات الميم.

ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر بإنشاء آلية بشكل مصطنع، فهي ليست لعبة جديدة.

في عام 2021، كانت (3,3) لـ OlympusDAO هي الحالة الأكثر نموذجية، باستخدام نظرية اللعبة لتغليف آلية ستاكينغ، وسرد قصة "إذا احتفظ الجميع، سيربح الجميع"، مع ارتفاع القيمة السوقية إلى عشرات المليارات من الدولارات. النتيجة النهائية، كما يعلم الجميع، كانت دوامة هبوطية، مع انخفاض بأكثر من 90%.

بالعودة إلى الوراء قليلاً، هناك لعبة Safemoon المتمثلة في "فرض ضريبة على كل معاملة وتوزيعها على الحاملين"، والتي كانت أيضاً رواية لابتكار الآلية، لكنها أدت في النهاية إلى دعوى قضائية من SEC، مع توجيه تهم الاحتيال للمؤسس.

يمكن أن تكون الآليات خطافات سردية ممتازة، قادرة على جذب الأموال والاهتمام على المدى القصير، لكن الآليات نفسها لا تخلق قيمة.

عندما تتوقف الأموال الخارجية عن التدفق، ستتوقف حتى أكثر الحذافات تعقيداً.

أخيراً، دعونا نوضح ما يفعله هذا الشيبا إينو الصغير:

تحويل رسوم مبدع عملة الميم إلى "روبوت صناعة سوق آلي". الآلية نفسها ليست معقدة، والمشكلة التي تحلها واضحة جداً: منع المطورين من أخذ المال مباشرة والهرب.

عدم هروب المطورين لا يعني أنك ستجني المال.

إذا وجدت هذه الآلية مثيرة للاهتمام بعد القراءة وترغب في المشاركة، تذكر شيئاً واحداً: إنها في المقام الأول عملة ميم، وثانياً تجربة بآلية جديدة.

Original Article Link