حوت العملات الرقمية يتطلع للاستحواذ على يوفنتوس: صراع بين المال الجديد والقديم في أوروبا

العنوان الأصلي: "آلة طباعة العملات الرقمية ترغب في الاستحواذ على يوفنتوس: معركة بين المال الجديد والقديم في أوروبا"

المؤلف الأصلي: Sleepy.txt, Dynamic Beating

تستعد شركة Tether، عملاق الـ عملة مستقرة الأكبر في العالم، للاستحواذ على نادي يوفنتوس الإيطالي العريق.

في 12 ديسمبر، قدمت Tether عرض استحواذ إلى بورصة إيطاليا، آملة في شراء 65.4% من أسهم يوفنتوس المملوكة لمجموعة Exor بسعر 2.66 يورو للسهم، وهو سعر يزيد بنسبة 20.74% عن سعر السوق. وفي حال نجاح الصفقة، ستضخ Tether مبلغاً إضافياً قدره مليار يورو في النادي.

هذا عرض نقدي بالكامل. لا توجد تحوطات، ولا شروط إضافية، فقط "دفع نقدي فوري". في عالم المال، هذه هي أكثر أشكال الصدق وحشية، وقد منحت Tether مجموعة Exor فترة قصيرة مدتها 10 أيام فقط للنظر في العرض.

ومع ذلك، أصدرت مجموعة Exor، التي تسيطر عليها عائلة أنييلي، بياناً سريعاً: "لا توجد حالياً أي مفاوضات بشأن بيع أسهم يوفنتوس".

المعنى الضمني واضح: النادي ليس للبيع.

وفي أقل من 24 ساعة، سربت الصحفية الإيطالية المعروفة إليونورا تروتا في تقرير لها: أن Tether مستعدة لمضاعفة العرض، لترفع تقييم يوفنتوس مباشرة إلى 2 مليار يورو.

الشخص الموجود في مركز العاصفة هو باولو أردوينو.

في عام 1984، ولد باولو في بلدة إيطالية صغيرة عادية. كان والداه موظفين حكوميين، وكان جداه يعتنيان ببستان زيتون تقليدي. كانت طفولة إيطالية نموذجية، مع قميص مخطط بالأبيض والأسود، وهتافات ملعب أليانز في تورينو، ومجد عائلة أنييلي، وكلها ساهمت في تشكيل رمزه الروحي في ذكريات نشأته.

بعد 32 عاماً، أصبح الصبي الذي كان تحت شجرة الزيتون قيصراً في عالم العملات الرقمية، حيث يشرف على Tether، وهي آلة طباعة أموال فائقة بأرباح سنوية تصل إلى 13 مليار دولار. والآن، يعود في مجد، محاولاً شراء حلم طفولته ورد الجميل لتلك العقيدة بالأبيض والأسود التي تجري في دمه.

لكن الواقع لقن الشغف درساً قاسياً.

عندما طرق باولو باب يوفنتوس بحماس، لم يُستقبل بالزهور أو التصفيق. بدلاً من ذلك، كان بانتظاره 9 أشهر من النبذ والإذلال على طريقة العالم القديم.

الأشهر التسعة من النبذ

بدأت فترة شهر العسل بطريقة غير متبادلة تقريباً.

في فبراير 2025، أعلنت Tether عن الاستحواذ على حصة 8.2% في يوفنتوس، لتصبح ثاني أكبر مساهم بعد مجموعة Exor. وفي بيان رسمي، تنحى باولو عن فطنته كرجل أعمال وكشف بشكل غير معتاد عن لمسة من الحنان: "بالنسبة لي، كان يوفنتوس دائماً جزءاً من حياتي".

اعتقد باولو أنها صفقة مربحة للطرفين: لدي المال، وأنت بحاجة إلى المال، فلنبرم الصفقة. ومع ذلك، في إيطاليا، هناك أبواب لا يمكن فتحها بالمال وحده.

بعد شهرين، أعلن يوفنتوس عن خطة لزيادة رأس المال تصل إلى 1.1 مليار يورو. وفي هذه اللحظة الحاسمة التي كانت الحاجة فيها لنقل دم عاجل، تم "نسيان" باولو عمداً بصفته ثاني أكبر مساهم. لا مكالمات، لا رسائل بريد إلكتروني، لا تفسيرات. لم تكلف مجموعة Exor نفسها عناء إرسال رسالة شكر له.

كتب باولو فقرة مليئة بالاستياء على وسائل التواصل الاجتماعي: "كنا نأمل في زيادة حصتنا في يوفنتوس من خلال زيادة رأس المال المحتملة للنادي، لكن تم تجاهل هذه الرغبة".

ربما لم يشعر باولو بهذا القدر من الإهانة في حياته. عملاق مالي يشرف على أرباح سنوية بقيمة 13 مليار دولار لم يستطع سوى "تذكير" يوفنتوس عبر وسائل التواصل الاجتماعي: أريد المشاركة في زيادة رأس المال، أريد المساهمة، لكن يتم تجاهلي.

تعاطف البعض مع باولو، معتقدين أنه مشجع حقيقي ليوفنتوس؛ بينما شكك آخرون في دوافعه، معتقدين أنه يريد فقط استخدام يوفنتوس لتبييض صورة Tether.

سواء تعاطف العالم الخارجي أو شكك، في نظر عائلة أنييلي، لا يزال باولو "دخيلًا"، ولم تكن علاقتهم تتعلق بالتعاون منذ البداية، بل بـ "اليقظة".

بما أن العاطفة لم تستطع شراء الاحترام، فليستخدم المال بدلاً من ذلك.

من أبريل إلى أكتوبر، زادت Tether حصتها من 8.2% إلى 10.7% من خلال السوق المفتوحة. ووفقاً للقانون الإيطالي، فإن امتلاك أكثر من 10% يمنح الحق في ترشيح أعضاء مجلس الإدارة.

في 7 نوفمبر، تورينو، اجتماع المساهمين السنوي ليوفنتوس. أصبح الجو مخيفاً بسبب تدخل Tether.

رشحت Tether فرانشيسكو غارينو كمرشح لمجلس الإدارة، وهو طبيب محلي بارز في تورينو ومشجع ليوفنتوس مدى الحياة. حاول باولو إخبار الجميع: نحن لسنا برابرة، نحن أبناء تورينو ولدينا روابط دم.

ومع ذلك، لعبت مجموعة Exor الذكية ورقة رابحة وأخرجت جورجيو كيليني. القائد الأسطوري، الذي خدم يوفنتوس لمدة 17 عاماً ورفع 9 ألقاب في الدوري الإيطالي، تم وضعه تحت الأضواء.

هذه هي استراتيجية Exor، استخدام أسطورة النادي لمحاربة رأس المال، واستخدام العاطفة لمقاومة المال.

في النهاية، على الرغم من أن Tether فازت بمقعد بشق الأنفس في مجلس الإدارة، في مجلس إدارة تسيطر فيه عائلة أنييلي سيطرة مطلقة، فإن المقعد يعني أنه يمكنك الاستماع، ويمكنك تقديم اقتراحات، لكن لا تفكر حتى في لمس عجلة القيادة.

لخص جون إلكان، رئيس عائلة أنييلي من الجيل الخامس، الأمر قائلاً: "نحن فخورون بكوننا مساهمين في يوفنتوس لأكثر من قرن. ليس لدينا أي نية لبيع الأسهم، لكننا منفتحون على الأفكار البناءة من جميع أصحاب المصلحة".

ترجمة أكثر صراحة لهذا البيان ستكون: هذا ليس مجرد عمل تجاري؛ هذا هو ملعب عائلتنا. يمكنك الدخول لتناول الشاي، لكن لا تتوقع أن تكون السيد هنا.

غطرسة وتحيز المال القديم

خلف كلمات جون يكمن مجد وفخر عائلة تمتد لـ 102 عام.

في 24 يوليو 1923، تولى إدواردو أنييلي البالغ من العمر 31 عاماً منصب رئيس يوفنتوس. ومنذ ذلك اليوم، ارتبط مصير عائلة أنييلي ارتباطاً وثيقاً بيوفنتوس. كانت إمبراطورية فيات للسيارات التابعة للعائلة أكبر مؤسسة خاصة في إيطاليا لمعظم القرن العشرين، حيث وظفت عدداً لا يحصى من العمال وأعالت ملايين العائلات.

ويوفنتوس هو رمز آخر لقوة هذه العائلة. مع 36 لقباً في الدوري الإيطالي، ولقبين في دوري أبطال أوروبا، و14 لقباً في كأس إيطاليا، يعد يوفنتوس النادي الأكثر نجاحاً في تاريخ كرة القدم الإيطالية وأحد مصادر الفخر الوطني للشعب الإيطالي.

ومع ذلك، فإن إرث عائلة أنييلي مليء بسفك الدماء والانقسامات.

في عام 2000، قفز إدواردو أنييلي، وريث العائلة، من جسر، منهياً صراعه مع الاكتئاب. بعد ثلاث سنوات، توفي بطريرك العائلة، جياني أنييلي. كان لا بد من تمرير عصا السلطة إلى حفيده، جون إلكان.

ولد جون في نيويورك وترعرع في باريس. يتحدث الإنجليزية والفرنسية والإيطالية، لكن إيطاليته تحمل لكنة أجنبية ملحوظة. في نظر العديد من الإيطاليين التقليديين، هو مجرد وكيل حصل على السلطة من خلال صلة الدم.

من أجل إثبات أنه يستحق عائلة أنييلي، قضى جون 20 عاماً كاملة.

قام بإعادة هيكلة فيات، ودمجها مع كرايسلر، مما خلق رابع أكبر مجموعة سيارات في العالم ستيلانتيس؛ وأخذ فيراري إلى سوق الأسهم، مما ضاعف قيمتها السوقية؛ واستحوذ على مجلة ذا إيكونوميست، مما وسع نفوذ عائلة أنييلي من إيطاليا إلى المسرح العالمي.

ومع ذلك، الجزء المؤسف هو أن الشقوق داخل العائلة أصبحت علنية. في سبتمبر 2025، قدمت مارغريتا والدة جون إلكان "وصية" عام 1998 إلى محكمة تورينو، مدعية أن الميراث الذي تركه لها والدها جياني قد استولى عليه جون. الأم والابن الآن في المحكمة، وهو ما يعد فضيحة كبرى في إيطاليا، البلد الذي يقدر شرف العائلة.

في هذا السياق، بيع يوفنتوس يشبه الاعتراف بنهاية شرف العائلة، والاعتراف بأن المرء ليس بجودة الأسلاف.

للحفاظ على يوفنتوس، يبيع جون بشكل محموم أصولاً عائلية أخرى.

قبل أيام فقط من تقديم Tether لعرض الاستحواذ، كانت مجموعة Exor مشغولة ببيع مجموعة GEDI الإعلامية مقابل 140 مليون يورو لمجموعة Antenna الإعلامية اليونانية. تمتلك GEDI صحيفتي الرأي الرئيسيتين، "لا ريبوبليكا" و"لا ستامبا"، اللتين لا تقل مكانتهما في إيطاليا عن مكانة يوفنتوس في كرة القدم الإيطالية.

بعد انتشار الخبر، حدثت ضجة في إيطاليا. حتى أن الحكومة الإيطالية استدعت قانون "القوة الذهبية"، مطالبة Exor بحماية التوظيف والاستقلال التحريري في عملية البيع.

الصحف التي تحقق خسائر هي التزامات ويجب قطعها؛ يوفنتوس الذي يحقق خسائر هو رمز ويجب الحفاظ عليه.

يكشف هذا الاختيار عن مأزق الأرستقراطية القديمة. لم يعودوا قادرين على الحفاظ على أراضيهم السابقة ولا يمكنهم إلا السعي للاحتفاظ بتلك التي تمثل شرف العائلة بشكل أفضل.

لذلك، على الرغم من أن عرض الاستحواذ الذي قدمه باولو يقدم علاوة سوقية تصل إلى 20%، لا يزال جون إلكان يراه تهديداً.

في قيم المال الأوروبي القديم، جودة الثروة لها هرمية من الازدراء.

كل قرش من عائلة أنييلي مشبع برائحة زيت المحركات. إنه نصب تذكاري للصناعة بني من الفولاذ والمطاط وزئير المحركات وعرق ملايين العمال. هذه الثروة مرئية وملموسة؛ إنها تمثل النظام والسيطرة وعقداً اجتماعياً دام قرناً من الزمان.

وأموال باولو تأتي من العملات الرقمية، من صناعة شهدت نمواً سريعاً وجدلاً على مدى العقد الماضي.

دروس الماضي حية.

قبل بضع سنوات فقط، وقعت شركة البلوكشين DigitalBit صفقة رعاية بقيمة 85 مليون يورو مع عملاقي الدوري الإيطالي إنتر ميلان وروما، ولكن بسبب تمزق سلسلة التمويل، تخلفت DigitalBits عن دفع رسوم الرعاية، مما أدى إلى إنهاء العقود من قبل كلا الناديين، تاركة وراءها فوضى.

ناهيك عن سلسلة انهيارات صناعة العملات الرقمية في عام 2022. في ذلك الوقت، كان شعار Luna معروضاً في ملعب واشنطن ناشيونالز، وكان اسم FTX لا يزال يزين ملعب ميامي هيت. في نظر عائلة أنييلي، كانت صناعة العملات الرقمية مليئة بالمضاربات والفقاعات.

في نظر عائلة أنييلي، سيظل باولو دائماً "دخيلًا". ليس بسبب خلفيته، بل بسبب أمواله.

رمز يحتاج إلى الخلاص

لكن السؤال يظل قائماً: هل يحتاج يوفنتوس حقاً إلى المال؟

يجد يوفنتوس اليوم نفسه في مأزق عميق، وكل ذلك ينبع من ذلك اليوم في 10 يوليو 2018، عندما أعلن يوفنتوس عن التوقيع مع كريستيانو رونالدو البالغ من العمر 33 عاماً. رسوم انتقال بقيمة 100 مليون يورو، وراتب سنوي بعد خصم الضرائب بقيمة 30 مليون يورو لمدة 4 سنوات.

كانت هذه أكبر صفقة انتقال في تاريخ الدوري الإيطالي، بالإضافة إلى أعلى راتب في تاريخ الدوري الإيطالي. أعلن أندريا أنييلي، رئيس يوفنتوس آنذاك، ورئيس عائلة أنييلي من الجيل الرابع، بحماس في اجتماع المساهمين: "هذا هو أهم توقيع في تاريخ يوفنتوس. سنفوز بدوري أبطال أوروبا مع كريستيانو رونالدو".

كانت تورينو تعج بالحركة. تدفق المشجعون إلى متاجر يوفنتوس لشراء قمصان تحمل اسم رونالدو. في غضون 24 ساعة فقط بعد التوقيع، باع النادي أكثر من 520 ألف قميص، مسجلاً رقماً قياسياً في تاريخ كرة القدم. اعتقد الجميع أن رونالدو سيقود يوفنتوس إلى قمة أوروبا.

لكن يوفنتوس فشل في الفوز بدوري أبطال أوروبا. في عام 2019، تم إقصاؤهم من قبل أياكس؛ في عام 2020، من قبل ليون؛ في عام 2021، من قبل بورتو. في أغسطس 2021، غادر رونالدو فجأة وانضم إلى مانشستر يونايتد. لم يفشل يوفنتوس في استرداد استثماره فحسب، بل غرق أيضاً في اضطرابات مالية أعمق.

حسب الخبراء الاكتواريون لاحقاً التكلفة الإجمالية، بما في ذلك رسوم الانتقال والرواتب والضرائب، للتوقيع مع رونالدو، والتي بلغت 340 مليون يورو مذهلة. خلال سنواته الثلاث في يوفنتوس، سجل 101 هدف، بمتوسط تكلفة 2.8 مليون يورو لكل هدف.

بالنسبة لنادي بحجم يوفنتوس، تكمن أهمية دوري أبطال أوروبا في تأثيره المالي أكثر من كونه مجرد مكافأة مرموقة. ترتبط مشاركة الإيرادات من البث، ودخل أيام المباريات، والمكافآت في اتفاقيات الرعاية ارتباطاً وثيقاً بدوري أبطال أوروبا. بمجرد أن يفقد النادي دوري أبطال أوروبا، تضعف ميزانيته المالية على الفور، مما يجبر الفريق على استخدام طرق محاسبية لتغطية هذه الفجوة.

باع يوفنتوس بيانيتش لعملاق الدوري الإسباني برشلونة مقابل 60 مليون يورو، بينما استحوذ في الوقت نفسه على آرثر مقابل 72 مليون يورو من برشلونة. تم الإعلان رسمياً عن أن كلا المعاملتين غير مرتبطتين، لكن الجميع كان يعلم أن هذه صفقة تبادل منظمة بعناية. كان يوفنتوس يحتاج في الواقع إلى دفع فرق نقدي قدره 12 مليون يورو فقط، ولكن يمكنه تسجيل عشرات الملايين من اليورو كـ "مكاسب رأسمالية" في بيانه المالي.

هذا النوع من الممارسات المحاسبية ليس غير شائع في عالم كرة القدم، لكن يوفنتوس تمادى كثيراً.

وجد تحقيق أن النادي قام على مدى ثلاث سنوات بتضخيم الأرباح بشكل مصطنع بمقدار 282 مليون يورو من خلال 42 معاملة مشبوهة مماثلة. بعد كشف الفضيحة، استقال مجلس الإدارة بأكمله، بما في ذلك الرئيس أندريا أنييلي.

تبع ذلك عقوبات فرضت على الفريق: خصم نقاط من الدوري، واستبعاد من دوري أبطال أوروبا، وحظر طويل الأمد للمسؤولين. أدى ذلك إلى حلقة مفرغة أكثر رعباً، حيث أدى تراجع أداء الفريق إلى انخفاض حاد في الإيرادات، وجعل انخفاض الإيرادات من المستحيل التوقيع مع لاعبين جدد، وأدى عدم القدرة على التوقيع مع لاعبين جدد إلى أداء أسوأ.

بدءاً من خسارة قدرها 39.6 مليون يورو في موسم 2018-19، تدهورت حالة يوفنتوس المالية باستمرار. وبحلول موسم 2022-23، وصلت الخسارة إلى 123.7 مليون يورو. من ذروة الفوز بتسعة ألقاب متتالية في الدوري الإيطالي إلى خسائر سنوية ضخمة متتالية، في نوفمبر 2025، اضطرت مجموعة Exor إلى ضخ ما يقرب من 100 مليون يورو في يوفنتوس مرة أخرى.

كانت هذه المرة الثالثة في عامين التي تقدم فيها مجموعة Exor دعماً مالياً ليوفنتوس. تمتلك مجموعة Exor أيضاً أصولاً مثل فيراري، ومجموعة ستيلانتيس للسيارات، ومجلة ذا إيكونوميست. خسائر يوفنتوس المستمرة تؤدي إلى تآكل أرباح المجموعة الإجمالية. في التقرير المالي لعام 2024، انخفض صافي ربح مجموعة Exor بنسبة 12%، وأشار المحللون إلى أن يوفنتوس أصبح التزاماً يجر أداء المجموعة للأسفل.

وجد جون إلكان نفسه في مأزق، غير متأكد من كيفية اتخاذ قرار.

في غضون ذلك، يطرق باولو، بأرباح سنوية تبلغ 13 مليار دولار، الباب. لديه المال، ولديه الصبر، ولديه الحب ليوفنتوس.

كان يجب أن تكون هذه صفقة مثالية لو لم يكن هناك جبل شاهق يسمى "الهرمية" يقف في الطريق.

حلم تحت شجرة الزيتون

طرق باولو للباب لم يلقَ رداً، لذا اتخذ قراره الخاص.

في 12 ديسمبر، تجاوز باولو جميع الاجتماعات الخاصة المغلقة، وقدم عرض الشراء العام مباشرة من خلال منصة بورصة إيطاليا. حاصر باولو جون إلكان في الزاوية، مما أجبره على الإجابة على هذا السؤال أمام إيطاليا بأكملها: هل تريد المال، أم تريد شرف العائلة.

انتشرت الأخبار، وارتفع سعر سهم يوفنتوس، حيث عبر السوق عن رغبته في "المال الجديد". ذكرت كل من صحيفتي "ميلانو سبورت" و"تورينو سبورت" هذا الحدث على الصفحة الأولى، وانتظرت شبه الجزيرة الإيطالية بأكملها قرار عائلة أنييلي.

كان رفض عائلة أنييلي متوقعاً وغير متوقع في آن واحد.

متوقع لأن فخر عائلة أنييلي لا يسمح لهم بالانحناء للمال الجديد. غير متوقع لأنه بالنظر إلى وضعهم المالي الحالي، فإن رفض هذا المبلغ الكبير يتطلب نوعاً من العناد المأساوي تقريباً.

بالنسبة لباولو، كان يأمل في استخدام الأموال التي كسبها لإنقاذ معبوده في الطفولة. الشركات في نهاية المطاف لها جنسيات، وعلى الرغم من أن Tether هي مؤسسة رحالة رقمية تعمل عالمياً، إلا أن رئيسها التنفيذي إيطالي، وقلبها في إيطاليا.

من وجهة نظر عائلة أنييلي، فهم لا يحرسون نادياً فحسب، بل يحرسون أيضاً مجد عائلة عمرها 102 عام ورمزاً للعصر الصناعي الإيطالي.

لم تعد هذه لعبة منطق تجاري بل صدام بين عقيدتين.

في نظر جون إلكان، يجب أن تظل تلك البوابة البرونزية مغلقة لأن في الخارج يقف مضارب يحاول تبييض هويته. ولكن في نظر باولو، يجب أن تفتح تلك البوابة لأن في الخارج يقف طفل بدم إيطالي يمكنه إنقاذ هذا الفريق.

ومع ذلك، العصر ليس في جانب الأرستقراطية القديمة.

في نفس الأسبوع الذي رفضت فيه Exor عرض Tether، أعلن بطل الدوري الإنجليزي الممتاز مانشستر سيتي عن تجديد عقده مع منصة تبادل العملات الرقمية OKX، بقيمة رعاية على مقدمة القميص تتجاوز المليار. لقد أنشأت قوى أوروبية مثل باريس سان جيرمان، وبرشلونة، وإيه سي ميلان، وغيرها بالفعل شراكات عميقة مع شركات العملات الرقمية. في آسيا، بدأت كوريا الجنوبية في الدوري الكوري، والدوري الياباني، وغيرها أيضاً في قبول رعاية العملات الرقمية.

دخول المال الجديد إلى الصناعات التقليدية التي تسيطر عليها الأموال القديمة لم يعد مسألة "هل سيحدث" بل "بأي طريقة". كرة القدم هي مجرد ساحة معركة واحدة؛ في مجال مزادات الفن، بدأت سوذبيز وكريستيز بالفعل في قبول مدفوعات العملات الرقمية. في العقارات، يمكن الآن إتمام معاملات المنازل الفاخرة في مدن مثل دبي وميامي باستخدام btc-42">بيتكوين. نفس الصراع يتكشف في جميع أنحاء العالم.

هجوم باولو، بغض النظر عن النتيجة، يختبر حدود هذا العصر: عندما يخلق جيل ثروة هائلة بطريقة جديدة، هل يستحقون الجلوس على طاولة العالم القديم الذي تسيطر عليه الأموال القديمة؟

في نهاية القصة، يتجمد المشهد على بستان الزيتون في الضواحي.

قبل 32 عاماً، جلس صبي ذو شعر داكن هناك، ترافقه أصوات عمل أجداده، يهتف للشخصية بالأبيض والأسود على التلفزيون. في ذلك الوقت، لم يكن ليتخيل أنه في يوم من الأيام سيقف خارج تلك البوابة، ينتظر إجابة.

البوابة البرونزية المغلقة بإحكام لا تزال باردة ومهيبة في هذه اللحظة. خلفها مائة عام من مجد عائلة أنييلي، بالإضافة إلى الوهج الأخير للعصر الصناعي القديم.

في الوقت الحالي، لم تفتح للمال الجديد، ولكن هذه المرة، الشخص الذي يطرق الباب لن يتراجع. لأنه يعلم أن دفع هذا الباب للفتح هو مجرد مسألة وقت.

رابط المقال الأصلي