توقعات متفائلة لـ «دكتور دوم»: سوق الأسهم الأمريكي لن ينهار والتكنولوجيا ستغير المصير

أخبار BlockBeats، 27 نوفمبر: على مدى عقدين تقريباً، عُرف الاقتصادي الشهير نورييل روبيني بلقب "دكتور دوم". يعتقد هذا الاقتصادي أنه بعد فترة وجيزة من تباطؤ النمو، ستشهد الولايات المتحدة انتعاشاً قوياً مدفوعاً بالتكنولوجيا والنفقات الرأسمالية، مما يسمح لها بالحفاظ على مكانتها القيادية العالمية.

وأشار إلى أن انضباط السوق، والمستشارين العقلانيين، واستقلال الاحتياطي الفيدرالي وفروا حماية ضد أسوأ السياسات بعد "يوم التحرير". وبسبب التصحيح السريع والكبير في السوق الذي تلا ذلك، اضطر ترامب إلى تقديم تنازلات والتفاوض بدلاً من ذلك على اتفاق تجاري أكثر معقولية. إن الرأي السائد حالياً—بأن سوق الأسهم الأمريكي في فقاعة ضخمة مقدر لها أن تنفجر—هو رأي غير صحيح على المدى المتوسط.

وأشار روبيني إلى أن تسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي قد يؤدي إلى ارتفاع العوائد الحقيقية للسندات، لكن صدمة العرض الإيجابية الهائلة المدفوعة بالتكنولوجيا قد تدفع التضخم بمرور الوقت إلى مستويات قريبة من الصفر مع انخفاض تكلفة إنتاج السلع والخدمات بشكل حاد وارتفاع نمو الإنتاجية. لذلك، قد يلغي التأثير الصافي طويل الأجل على عوائد السندات الاسمية بعضه البعض.

وهو يعتقد أن حتى الدين الخارجي للولايات المتحدة مستدام لأن زيادة النفقات الرأسمالية المدفوعة بالتكنولوجيا، والتي تؤدي إلى عجز أكبر في الحساب الجاري، سيتم تعويضها بتدفقات رأس المال إلى الأصول المقومة بالدولار الأمريكي. في ذلك الوقت، ستبدو الولايات المتحدة مثل اقتصاد سوق ناشئ حيث جلبت الموارد الطبيعية أو طفرة الإنتاجية موجة من الاستثمار. (Jin Shi)