توقعات فوربز لاتجاهات العملات الرقمية في 2026: ماذا بعد انخفاض التقلبات؟

عنوان المقال الأصلي: 5 توقعات للعملات الرقمية لعام 2026: كسر الدورات وعبور الحدود
كاتب المقال الأصلي: ألكسندر إس. بلوم، فوربز
ترجمة: بيغي، BlockBeats

ملاحظة المحرر: مع تحرك الأصول الرقمية تدريجياً نحو التيار الرئيسي، تشهد الصناعة تحولاً عميقاً. بعد تقلبات وتعديلات عام 2025، لا يزال سوق العملات الرقمية هادئاً، ومشاعر المستثمرين حذرة، وتواجه الصناعة لحظة حاسمة من التكامل وإعادة التشكيل. ومع ذلك، فإن هذا الركود ليس جموداً بل هو مقدمة للمرحلة التالية من الابتكار والنضج.

في رأي كاتب هذا المقال، مع تسارع اتجاهات المأسسة والتوضيح التدريجي للأطر التنظيمية، من المتوقع أن يكون عام 2026 عاماً قوياً آخر لتطوير الأصول الرقمية. كتب هذا المقال ألكسندر إس. بلوم، الرئيس التنفيذي لشركة Two Prime ومستشار استثمار الأصول الرقمية الأول. تركز Two Prime، التي تأسست في عام 2019، على إدارة الأصول الرقمية والخدمات المالية على المستوى المؤسسي، مع تركيز قوي على إدارة الأصول المتعلقة ببيتكوين، والإقراض، والمنتجات المهيكلة.

سيقدم هذا المقال توقعاته الخمسة الرئيسية لسوق العملات الرقمية لعام 2026، والتي تغطي العملات المستقرة، وشركات خزينة الأصول الرقمية (DATs)، ودورات السوق، والسيولة عبر الحدود، وتحسين المنتجات، مما يساعد القراء على فهم الفرص والتحديات الرئيسية في مجال الأصول الرقمية في العام المقبل.

عام 2026 مهيأ ليكون عاماً قوياً آخر لتطوير الأصول الرقمية

في نهاية العام الماضي، توقعت أن يكون عام 2025 "عام التنفيذ التحويلي للأصول الرقمية" لأنه تم إحراز تقدم كبير في التبني السائد في أسواق التجزئة والمؤسسات. تم التحقق من هذا التوقع في جوانب متعددة: زيادة في مخصصات المؤسسات، وترميز المزيد من أصول العالم الحقيقي، وتطوير الدعم التنظيمي وبنية السوق التحتية للعملات الرقمية.

لقد شهدنا أيضاً صعود شركات خزينة الأصول الرقمية (DATs)، على الرغم من أن هذا الاتجاه لا يزال يبدو هشاً. منذ ذلك الحين، ارتفعت أسعار بيتكوين وإيثريوم بنحو 15%، مع اندماج هاتين الفئتين من الأصول تدريجياً في النظام المالي التقليدي واكتساب تبنٍ أوسع.

لم يعد جعل الأصول الرقمية سائدة سؤالاً. بالنظر إلى عام 2026، سنرى نضجاً وتطوراً مستمرين، حيث تفسح مرحلة التجريب المجال لنمو أكثر استقراراً. بناءً على أحدث البيانات والاتجاهات الناشئة، إليك توقعاتي الخمسة الأولى للعملات الرقمية للعام المقبل.

شركات DATs 2.0: شركات الخدمات المالية لبيتكوين تكتسب الشرعية

هذا العام، شهدت شركات DATs (شركات خزينة الأصول الرقمية) توسعاً سريعاً، ولكن ليس بدون آلام النمو. من العلامات التجارية للكحول إلى شركات واقي الشمس، أعادت العديد منها تشكيل هويتها، مدعية أنها مشترية وحاملة لأصول العملات الرقمية، لكن التحديات مثل تشكيك المستثمرين، والضغط التنظيمي، وسوء الإدارة، وتراجع التقييمات وضعت هذا النموذج على المحك.

في سلسلة من المبادرات الجديدة، تحتفظ بعض شركات DATs بما يسمى "عملات الميم" (shitcoins)، وهي في الأساس مشاريع مضاربة تفتقر إلى سجلات تاريخية وقيمة استثمارية. ومع ذلك، في العام المقبل، سيتم معالجة العديد من القضايا المحيطة بسوق DATs واستراتيجياتها تدريجياً، وستجد الشركات التي تعمل حقاً بناءً على معيار بيتكوين طريقاً لدخول الأسواق العامة.

ستبدأ العديد من شركات DATs، حتى أكبرها، في التداول بأسعار أقرب إلى قيمة الأصول الأساسية، وسيواجه المديرون ضغوطاً أكبر لخلق قيمة للمساهمين بشكل أكثر فعالية. في النهاية، الشركة التي تحتفظ فقط بكمية كبيرة من بيتكوين ولكنها لا تفعل شيئاً بها (مع الحفاظ على طائرة خاصة ورسوم إدارة عالية) ليست استثماراً حكيماً للمساهمين.

العملات المستقرة ستكون في كل مكان

سيكون عام 2026 عام انفجار العملات المستقرة. من المتوقع أن تخترق USDC و USDT المعاملات والمنتجات المالية التقليدية بشكل أكبر، متجاوزة سيناريوهات التداول والتسوية. قد تظهر العملات المستقرة ليس فقط في منصة تداول العملات الرقمية ولكن أيضاً في معالجات الدفع، وخزائن الشركات، وأنظمة التسوية عبر الحدود.

بالنسبة للشركات، تكمن جاذبية العملات المستقرة في تحقيق تسوية فورية دون الاعتماد على شبكات الدفع المصرفية البطيئة أو المكلفة.

ومع ذلك، على غرار وضع DATs، قد نرى أيضاً تشبعاً في سوق العملات المستقرة: الكثير من مشاريع العملات المستقرة المضاربية التي تنطلق، ووفرة في منصات الدفع والمحفظة الرقمية الموجهة للمستهلكين، والعديد من البلوكشين التي تدعي "دعم" العملات المستقرة. بحلول نهاية العام، سيتم التخلص من العديد من المشاريع المضاربية أو الاستحواذ عليها من قبل السوق، مما يؤدي إلى اندماج الصناعة، والتي ستسيطر عليها في النهاية جهات إصدار العملات المستقرة ذات العلامات التجارية، وتجار التجزئة، وشبكات الدفع، ومنصة تداول/محفظة رقمية.

الدورة الأربع سنوات ستصبح تاريخاً

أنا الآن مستعد للإعلان: سيتم الإعلان رسمياً عن انتهاء "دورة الأربع سنوات" لبيتكوين في عام 2026. السوق الحالي أوسع وأكثر مأسسة، ولم يعد نظاماً بيئياً معزولاً. بدلاً من ذلك، هناك هيكل سوق جديد وضغط شراء مستمر سيغير مسار بيتكوين، مما يقدم نمواً مستمراً ومتزايداً.

هذا يعني أن التقلبات الإجمالية ستنخفض، وستصبح بيتكوين مخزناً للقيمة أكثر استقراراً، مما يدفع إلى تبني أوسع من قبل المستثمرين التقليديين العالميين والمشاركين في السوق. ستتطور بيتكوين من أداة تداول إلى فئة أصول جديدة تماماً، مصحوبة بتدفقات أموال أكثر استقراراً، وفترات احتفاظ أطول، وتقلبات "دورية" أقل.

المستثمرون الأمريكيون سيحصلون على سيولة خارجية

مع تحرك الأصول الرقمية بشكل أكبر نحو التيار الرئيسي ودفع البيئات السياسية المواتية للتطوير، ستمكن صياغة القواعد وهياكل السوق ذات الصلة المستثمرين الأمريكيين من الوصول إلى سيولة العملات الرقمية الخارجية. لن يحدث هذا التغيير بين عشية وضحاها، ولكن بمرور الوقت، سنرى ظهور المزيد من الأطراف المقابلة المعتمدة، وحلول الحفظ المحسنة، والمنصات الخارجية التي تلبي معايير الامتثال الأمريكية.

قد تسرع بعض مشاريع العملات المستقرة هذا الاتجاه أيضاً. العملات المستقرة المدعومة بالدولار قادرة بالفعل على التداول عبر الحدود، وهو أمر لا تستطيع شبكات الدفع المصرفية التقليدية تحقيقه. مع توسع جهات الإصدار الرئيسية في الأسواق الخارجية المنظمة، لديهم القدرة على ربط رأس المال الأمريكي بمجمع سيولة عالمي. في جوهرها، قد تحقق العملات المستقرة في النهاية الهدف الذي كان المنظمون يسعون جاهدين لاستكشافه: ربط المستثمرين الأمريكيين بسوق الأصول الرقمية الدولي بطريقة واضحة وقابلة للتتبع.

هذا أمر بالغ الأهمية لأن السيولة الخارجية تلعب دوراً رئيسياً في اكتشاف الأسعار في سوق الأصول الرقمية. ستكون المرحلة التالية من نضج السوق هي توحيد عمليات السوق عبر الحدود.

المنتجات ستصبح أكثر تخصصاً

سيجلب العام الجديد جولة جديدة من التخصص في منتجات الديون والأسهم المتعلقة ببيتكوين، بالإضافة إلى المزيد من منتجات التداول الأساسية للعوائد المقومة ببيتكوين. حتى المستثمرون الذين كانوا حذرين سابقاً بشأن الأصول الرقمية سيبدأون في قبول هذا النظام البيئي للمنتجات الأكثر تعقيداً.

من المحتمل أن نرى منتجات مهيكلة مضمونة ببيتكوين، بالإضافة إلى استراتيجيات مصممة لتوليد عوائد حقيقية من خلال التعرض لبيتكوين، بدلاً من مجرد المراهنة على تقلبات الأسعار. بدأت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) بالفعل في التحرك إلى ما هو أبعد من تتبع الأسعار البسيط، حيث تقدم ميزات لكسب العوائد من خلال الضمانات أو استراتيجيات الخيارات. في حين أن منتجات العائد الإجمالي المتنوعة بالكامل لا تزال محدودة، ستصبح المشتقات أكثر تطوراً وأفضل تكاملاً مع أطر المخاطر القياسية. بحلول عام 2026، لن تكون بيتكوين مجرد أداة مضاربة بل ستصبح تدريجياً جزءاً أساسياً من البنية التحتية المالية.

[رابط المقال الأصلي]