logo

المؤسس المشارك لشركة Morpho يرد على "عدم كفاية السيولة الجزئية": ليس خطأ في النظام، بل آلية تشغيل طبيعية تحت الضغط

By: theblockbeats.news|2025/11/06 22:21:06
0
مشاركة
copy

في السادس من نوفمبر، رد ميرلين إيجاليت، الشريك المؤسس لشركة مورفو، على قضية "نقص السيولة" في بعض المجمعات، قائلاً: "عندما يكون السوق تحت الضغط، غالبًا ما يختار الناس تقليل المخاطر، مما يعني أن العديد من المقرضين سيحاولون في نفس الوقت سحب جميع الأموال، مما يؤدي إلى زيادة معدل استخدام الأموال، وانخفاض السيولة، وفي الحالات القصوى، حالة لا تتوفر فيها السيولة على المدى القصير. وهذا ليس خللاً منهجياً، بل هو آلية استجابة طبيعية لمجتمع الإقراض تحت الضغط. ولاستعادة التوازن، فإن نموذج سعر الفائدة سوف يرفع سعر الاقتراض تلقائيا.

إذا أخذنا مورفو كمثال، فإن معدل استخدام الأموال المستهدف هو 90%، وهو ما يعني أنه في معظم الحالات، سيتم إقراض حوالي 90% من الأموال المودعة. عندما يصل معدل الاستخدام إلى 100%، فإن سعر الفائدة سيرتفع أربعة أضعاف. في الغالبية العظمى من الحالات، عادة ما يعود سعر السوق إلى التوازن في غضون بضع دقائق (حوالي 90% معدل الاستخدام)، ولكن في أوقات الضغط الكبير على السوق، قد يستغرق التعافي عدة ساعات.

وعلاوة على ذلك، فإن ما يسمى بـ "نقص السيولة" هو أمر محلي ويمكن السيطرة عليه، ولا يظهر إلا في الأسواق الفردية التي تعاني من اختلال التوازن. خلال الأيام القليلة الماضية، من بين 320 مجمعًا تابعًا لشركة مورفو، لم تشهد سوى 3 أو 4 مجمعات نقصًا قصيرًا في السيولة، في حين عملت بقية المجمعات بشكل طبيعي. ومن ثم فإن الادعاءات بأن "البروتوكول بأكمله يعاني من أزمة سيولة" مضللة. إن نقص السيولة لا يمثل خسائر أو تخلفا عن السداد. وهذا يعني ببساطة أن الأموال تم إقراضها بكميات كبيرة في الأمد القريب، وأن السوق سوف تتفاعل في الوقت الحقيقي، وتعيد تسعير المخاطر، وتسعى إلى إيجاد توازن جديد".

سعر --

--

قد يعجبك أيضاً

بحث الاتجاهات: 2026 ما وراء النموذج، WLFI تبدأ حقبة جديدة للنظام البيئي المالي

ستبدأ WLFI من 1 دولار، متجاوزة نموذج تطوير مشاريع البلوكتشين السابقة، وتستهل حقبة جديدة من تكامل البلوكتشين والتمويل.

رؤى السوق الرئيسية ليوم 7 يناير، ما الذي فاتك؟

1. حجم التداول على السلسلة: تدفق 80.4 مليون دولار إلى Hyperliquid؛ وخروج 74.1 مليون دولار من Arbitrum. 2. أكبر الرابحين/الخاسرين: $CHEX, $NUMI.

هدف من ستة أرقام: أهم الإيردروبات التي يجب مراقبتها في عام 2026

هذه اللعبة صعبة، لذا تأكد من الاستفادة من جميع نقاط قوتك والسعي لتحقيق دخل من 6 إلى 7 أرقام بحلول نهاية العام.

بوليماركت (Polymarket) وجدل التلاعب بسوق التوقعات

تحليل الجدل المحيط بمنصة بوليماركت حيث تؤدي التغييرات المفاجئة في القواعد إلى الإضرار بمستثمري العملات الرقمية.

التقرير السنوي لبطاقات العملات الرقمية 2025: 40 ألف مستخدم نشط شهرياً، بمتوسط إنفاق أقل من 100 دولار

أصبحت بطاقات العملات الرقمية أداة أساسية للمدفوعات المدمجة في المحافظ والتطبيقات، مع طلب سوقي راسخ بحلول عام 2025.

سوق العملات الرقمية في بداية 2026: صعود حذر وتفاؤل هيكلي

يشهد سوق العملات الرقمية تحسناً هيكلياً في أوائل عام 2026، رغم أن المخاطر الجيوسياسية قد تزيد من التقلبات على المدى القصير.

العملات الرائجة

أحدث أخبار العملات المشفرة

قراءة المزيد
iconiconiconiconiconiconiconiconicon

برنامج خدمة العملاء@WEEX_support_smart_Bot

خدمات (VIP)support@weex.com