موسم أرباح الربع الثالث: تباين عميق بين 11 عملاقاً مالياً في وول ستريت - البعض يخرج والبعض يضاعف

原文标题：《11 家华尔街金融巨头三季报上演「大分歧」：科技与加密有人清仓有人加码》

原文作者：Nancy，PANews

تعد البورصة الأمريكية بلا شك ساحة المعركة الرئيسية ذات السيولة الأكثر وفرة على مستوى العالم، خاصة أسهم التكنولوجيا بقيادة NVIDIA، التي تؤثر على أعصاب رأس المال العالمي وتصبح إشارة مرجعية مهمة لتخصيص المراكز.

في الوقت الحاضر، يتأثر سوق العملات الرقمية أيضاً باتجاه أسهم التكنولوجيا الأمريكية، وتزداد الارتباطات السعرية بينهما باستمرار. وفقاً لبيانات بلومبرغ التي نقلتها The Kobeissi Letter، ارتفع الارتباط لمدة 30 يوماً بين بيتكوين ومؤشر ناسداك 100 مؤخراً إلى حوالي 0.8، وهو أعلى مستوى منذ عام 2022 وثاني أعلى مستوى في العقد الماضي. في المقابل، فإن ارتباط بيتكوين بالنقد والذهب هو صفر أساساً. أصبح أداء بيتكوين يشبه بشكل متزايد سهم تكنولوجيا برافعة مالية.

مع الإفصاح المتتالي عن تقارير الربع الثالث للشركات الأمريكية، يلخص هذا المقال تحركات رأس المال لـ 11 عملاقاً مالياً، مما يظهر اتجاهاً واضحاً لتباين المخاطر. اختارت مؤسسات مثل جي بي مورغان، إنفيسكو، وويلز فارغو الاستمرار في زيادة مراكز أسهم التكنولوجيا، بينما قامت بيركشاير هاثاواي بتقليص مراكز أبل مع فتح مركز شراء في جوجل لأول مرة. اتخذت بريدج ووتر وصندوق الثروة السيادي السعودي استراتيجيات دفاعية، حيث قلصت بشكل كبير أسهم التكنولوجيا ذات التقييم العالي وزادت تخصيصات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF). بالإضافة إلى ذلك، في مجال الأصول الرقمية، قامت العديد من المؤسسات أيضاً بترتيبات ذات صلة، على الرغم من أن نسبة الاستثمار الإجمالية لا تزال صغيرة.

جي بي مورغان: الاستمرار في زيادة أسهم التكنولوجيا، NVIDIA تتجاوز مايكروسوفت لتصبح أكبر مركز

كان أداء تقرير الربع الثالث لجي بي مورغان مبهراً، حيث تجاوزت الإيرادات والأرباح توقعات السوق، محققة أفضل أداء فصلي في تاريخ الشركة، واستمرت في زيادة أسهم التكنولوجيا الرائدة في هذا الربع.

تظهر أحدث ملفات 13F أنه حتى 30 سبتمبر 2025، بلغت القيمة السوقية الإجمالية لمراكز جي بي مورغان ما يقرب من 1.67 تريليون دولار، حيث تمثل المراكز العشرة الأولى 26.36٪، بما في ذلك NVIDIA، مايكروسوفت، أبل، META، أمازون، SPY، برودكوم، ألفابت، وتسلا. ومن الجدير بالذكر أن مركز NVIDIA تجاوز مايكروسوفت لأول مرة في هذا الربع ليصبح أكبر مركز لجي بي مورغان.

من حيث التغيرات المحددة في المراكز، أضاف جي بي مورغان في هذا الربع 864 سهماً وزاد مراكز 3144 سهماً، حيث كانت الأهداف الخمسة الأكثر زيادة هي أبل، NVIDIA، أسهم الفئة C لألفابت، أسهم الفئة A لألفابت، وبالانتير. في الوقت نفسه، قلص جي بي مورغان مراكز 2747 سهماً وقام بتصفية 527 سهماً، وشملت الأهداف الخمسة الأكثر تقليصاً أمازون، IVV، META، نتفليكس، وفيزا.

بالإضافة إلى ذلك، احتفظ جي بي مورغان في هذا الربع بأكثر من 5.28 مليون سهم من IBIT (بقيمة حوالي 343 مليون دولار)، بزيادة قدرها 64.2٪ عن الربع السابق، كما احتفظ بخيارات شراء IBIT بقيمة 68 مليون دولار وخيارات بيع بقيمة 133 مليون دولار. في الوقت نفسه، قام جي بي مورغان في الربع الثالث بتقليص وتصفية مراكز مثل FBTC، GBTC، وBITB.

بيركشاير هاثاواي: زيادة حدة بيع أبل، فتح مركز شراء في جوجل لأول مرة

باعتباره آخر تقرير مالي قبل تقاعد بافيت، تظهر ملفات 13F أنه حتى نهاية الربع الثالث، بلغت قيمة مراكز بيركشاير هاثاواي 267.3 مليار دولار. ومن بينها، يصل تركيز المراكز العشرة الأولى إلى 86.69٪، وهي أبل، أمريكان إكسبريس، بنك أوف أمريكا، كوكاكولا، شيفرون، أوكسيدنتال بتروليوم، موديز، تشاب، كرافت هاينز، وألفابت (الشركة الأم لجوجل).

وفقاً لبيانات Whalewisdom، فإن الأهداف الخمسة الأكثر زيادة لبيركشاير في الربع الثالث هي ألفابت، تشاب، لينار كوربوريشن، دومينوز بيتزا، وسيريوس إكس إم. من بينها، فتحت بيركشاير مركزاً في ألفابت لأول مرة، مضيفة حوالي 17.85 مليون سهم بقيمة حوالي 4.34 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 1.6٪ من محفظتها.

من حيث التقليص، كانت الأسهم الخمسة الأكثر بيعاً من قبل بيركشاير هي فيريساين، دافيتا، بنك أوف أمريكا، دي آر هورتون، ونوكور ستيل. ومن الجدير بالذكر أن بيركشاير باعت أبل لربعين متتاليين، حيث قلصت حوالي 41.79 مليون سهم في الربع الثالث، وانخفضت قيمة المركز بحوالي 10.6 مليار دولار مقارنة بنهاية الربع الثاني، لكنها لا تزال أكبر مركز لها.

إنفيسكو: المراهنة على أسهم التكنولوجيا، زيادة NVIDIA وأبل

وفقاً لأحدث ملفات 13F المفصح عنها، حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية لمراكز عملاق إدارة الأصول العالمي إنفيسكو 634.7 مليار دولار. تمثل المراكز العشرة الأولى 21.34٪ من إجمالي القيمة السوقية للمحفظة، حيث تحتل NVIDIA المركز الأول بقيمة مركز تبلغ حوالي 26.64 مليار دولار، بنسبة 4.2٪.

في الربع الثالث، قامت إنفيسكو بتعديلات نشطة في محفظتها: اشترت 131 سهماً جديداً، وزادت مراكز 2005 سهماً، وكانت الأهداف الخمسة الأكثر زيادة هي NVIDIA، أبل، جوجل، أبلوفين، وبرودكوم؛ قلصت 1597 سهماً، وصفّت 104 أسهم، وكانت الأهداف الخمسة الأكثر تقليصاً أمازون، هيكو، إنتويتيف سيرجيكال، سيرفيس ناو، وكوستكو.

في جزء استثمار العملات الرقمية، زادت إنفيسكو صناديق بيتكوين المتداولة (ETF) بدرجات متفاوتة في هذا الربع، بما في ذلك حوالي 1.64 مليون دولار من IBIT بالإضافة إلى كمية صغيرة من FBTC وGBTC.

ويلز فارغو: الاستمرار في زيادة "السبعة الكبار"

تظهر ملفات 13F أن ويلز فارغو احتفظت في الربع الثالث بقيمة إجمالية قدرها 526 مليار دولار، بزيادة 8.8٪ عن الربع السابق. تمثل المراكز العشرة الأولى 19.54٪، بما في ذلك مايكروسوفت، أبل، IVV، NVIDIA، ITOT، برودكوم، فانغارد، جي بي مورغان، جوجل، وأمازون، وقد شهدت جميع "السبعة الكبار" زيادات متفاوتة. بالإضافة إلى ذلك، زاد ويلز فارغو بشكل كبير خيارات الشراء لأكبر صندوق تكنولوجيا أمريكي Invesco QQQ Trust، بزيادة قدرها 66.4٪.

في الربع الثالث، أضاف ويلز فارغو 501 سهماً، وزاد مراكز 3686 سهماً، وكانت الأهداف الخمسة الأكثر شراءً هي أبل، جوجل، خيارات شراء Invesco QQQ Trust، NVIDIA، وبرودكوم؛ قلص 2068 سهماً، وصفّى 562 سهماً، وكانت الأهداف الخمسة الأكثر بيعاً هي SPDR S&P 500 ETF، أكسنتشر، iShares Russell 2000 ETF، Vanguard Russell 2000 ETF، وتشاب.

بالإضافة إلى ذلك، زاد ويلز فارغو في الربع الثالث من IBIT وخيارات الشراء والبيع ذات الصلة، وتجاوزت قيمة المركز 520 مليون دولار.

بريدج ووتر: تقليص كبير لأسهم التكنولوجيا مثل NVIDIA، تعزيز الترتيب الدفاعي

قامت بريدج ووتر بترتيب دفاعي في الربع الثالث، حيث قلصت أسهم التكنولوجيا ذات التقييم العالي والذهب والتعرض للأسواق الناشئة، مع زيادة تخصيص صناديق المؤشرات الأمريكية.

وفقاً لأحدث ملفات 13F، حتى 30 سبتمبر 2025، وصل حجم مراكز أكبر صندوق تحوط في العالم بريدج ووتر إلى حوالي 25.53 مليار دولار، بزيادة 33.3٪ عن نهاية الربع الثاني. تمثل المراكز العشرة الأولى 32.54٪، حيث يمثل SPDR S&P 500 ETF (SPY) وiShares Core S&P 500 ETF (IVV) معاً أكثر من 17.3٪.

في الربع الثالث، قامت بريدج ووتر بتعديلات كبيرة في هيكل المحفظة. تظهر بيانات Whalewisdom أنها أضافت 493 سهماً، وزادت مراكز 325 سهماً، حيث كانت الأهداف الخمسة الأكثر زيادة هي IVV، لام ريسيرش (LRCX)، أدوبي، Sea (تنسنت الصغيرة في جنوب شرق آسيا)، وريديت؛ قلصت 194 سهماً، وصفّت 64 سهماً، وكانت الأهداف الخمسة الأكثر تقليصاً هي IEMG، NVIDIA، جوجل، SPDR Gold Shares (GLD.US)، ومايكروسوفت. ومن الجدير بالذكر أن بريدج ووتر لم تقم فقط بتقليص مركز NVIDIA بنحو 62٪، بل قلصت أيضاً أسهم التكنولوجيا مثل أمازون، ألفابت، وميتا، لكن جوجل ومايكروسوفت لا تزالان في المراكز الأربعة الأولى.

صندوق الثروة السيادي السعودي: تقليص ما يقرب من 20٪ من المراكز في ربع واحد، وبقاء 6 أسهم أمريكية فقط

يعد صندوق الاستثمارات العامة السعودي أحد أكبر صناديق الثروة السيادية في العالم بحجم يبلغ حوالي 1 تريليون دولار. وفقاً لأحدث ملفات 13F، حتى نهاية الربع الثالث، بلغت القيمة الإجمالية للمراكز الأمريكية للصندوق حوالي 19.4 مليار دولار، بانخفاض أكثر من 18٪ عن نهاية الربع الثاني.

في هذا الربع، سحب صندوق الثروة السيادي السعودي أموالاً كبيرة من الأسهم الأمريكية، وصفّى 51 سهماً، بما في ذلك NVIDIA، Intercontinental Exchange، NextEra Energy، جوجل، أبل، نتفليكس، مايكروسوفت، وبيندوودو. حالياً، لم يتبق في محفظة الصندوق الأمريكية سوى 6 شركات، وهي أوبر، إلكترونيك آرتس، لوسيد جروب، تيك-تو، كلاريفيت، وألوريون تكنولوجيز.

سيتي جروب: تقليص أسهم التكنولوجيا، زيادة ترتيب الخيارات

وفقاً لأحدث ملفات 13F، حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025، بلغت القيمة السوقية الإجمالية لمراكز سيتي جروب حوالي 224.3 مليار دولار، بزيادة حوالي 10٪ عن 204 مليار دولار في الربع السابق. تمثل المراكز العشرة الأولى 19.48٪ من المحفظة، حيث شهدت NVIDIA، مايكروسوفت، أبل، وأمازون تقليصاً بدرجات متفاوتة.

في الربع الثالث، قامت سيتي جروب بتعديلات نشطة في المحفظة، خاصة أسهم التكنولوجيا. اشترت المؤسسة 826 سهماً جديداً، وزادت مراكز 1833 سهماً، وكانت الأهداف الخمسة الأكثر زيادة هي خيارات بيع iShares iBoxx High Yield Corporate Bond (HYG)، خيارات بيع NVIDIA، خيارات بيع Invesco QQQ Trust ETF، خيارات شراء Applovin Corp، وخيارات بيع تسلا، مما يظهر تركيزها على أصول الخيارات. في الوقت نفسه، صفّت سيتي جروب 399 سهماً، وقلصت 3028 سهماً، وكانت الأهداف الخمسة الأكثر تقليصاً هي NVIDIA، ميتا، أمازون، مايكروسوفت، وأبل.

سوفت بنك: أسهم الذكاء الاصطناعي تساعد في ارتفاع المراكز، تقليص المركز الكبير T-Mobile

يظهر تقرير الربع الثالث للعملاق المالي الياباني سوفت بنك أنه بفضل الأداء المبهّر لأسهم الذكاء الاصطناعي، تجاوزت القيمة الإجمالية للمراكز 25.9 مليار دولار. تمثل المراكز العشرة الأولى 95.94٪، بما في ذلك T-Mobile US، NVIDIA، إنتل، سيمبوتيك، وويب تون. ومن الجدير بالذكر أن سوفت بنك كشفت أنها باعت جميع أسهم NVIDIA التي كانت تحتفظ بها في أكتوبر مقابل 5.8 مليار دولار.

في الربع الثالث، أضاف سوفت بنك 4 أسهم، وزاد مراكز سهمين، وكانت الأهداف الخمسة الأكثر زيادة هي إنتل، NVIDIA، كلارنا، فول تراك ألاينس، وأمبيك مايكرو. في الوقت نفسه، قلص الصندوق 4 أسهم، وصفّى سهمين، وكانت الأهداف الخمسة الأكثر بيعاً هي T-Mobile US، أوراكل، ليمونيد، شركة تعدين البيتكوين Cipher Mining، ونو هولدينجز.

ARK: التركيز على زيادة أسهم التكنولوجيا والعملات الرقمية

تظهر أحدث ملفات 13F أنه حتى 30 سبتمبر 2025، احتفظ صندوق ARK الذي تديره كاثي وود بقيمة إجمالية تقترب من 16.8 مليار دولار. ومن بينها، تمثل المراكز العشرة الأولى 46.1٪ من المحفظة، وهي تسلا، كوين بيس، روكو، بالانتير، روبلوكس، روبن هود، شوبيفاي، كريسبر ثيرابيوتيكس، تيمبوس AI، AMD، وسيركل، لكن معظمها شهد تقليصاً بدرجات متفاوتة في هذا الربع.

فيما يتعلق بتغيرات المراكز، وفقاً لبيانات Whalewisdom، أضاف ARK في الربع الثالث 14 سهماً، وزاد مراكز 108 أسهم، حيث كانت الأسهم الخمسة الأكثر زيادة هي تسلا، BitMime، Brera Holdings، Bullish، وتيراداين، والتي تشمل العديد من أسهم مفاهيم العملات الرقمية. في الوقت نفسه، قلص ARK 74 سهماً وصفّى 8 أسهم، وشملت الأهداف الخمسة الأكثر تقليصاً كوين بيس، روكو، روبن هود، روبلوكس، وجاردانت هيلث. بالإضافة إلى ذلك، يحتفظ ARK بـ ARKB بقيمة 240 مليون دولار.

Soros Fund Management: أمازون تصبح المركز الأول

بلغت القيمة السوقية الإجمالية لمراكز صندوق Soros Fund Management التابع لغوروس في الربع الثالث 7.02 مليار دولار، بانخفاض 13٪ عن الربع السابق. تمثل المراكز العشرة الأولى 31.1٪، بما في ذلك أمازون، سمورفيت ويست روك، سبوتيفاي، سنتر بوينت إنيرجي، جوجل، PG&E، RSP، وريفيان، حيث تمت ترقية أمازون لتصبح المركز الأول، بزيادة قدرها 481.4٪ مقارنة بالربع السابق.

في الربع الثالث، أضاف الصندوق 77 سهماً، وزاد مراكز 44 سهماً، وكانت الأهداف الخمسة الأكثر زيادة هي أمازون، Rydex S&P Equal Weight ETF، جوجل، فوروارد إندستريز، وخيارات بيع VanEck Semiconductor ETF، مما يظهر تركيزها على خيارات التكنولوجيا وETF. في الوقت نفسه، قلص الصندوق 45 سهماً، وصفّى 95 سهماً، وكانت الأهداف الخمسة الأكثر بيعاً هي خيارات شراء First Solar، خيارات بيع iShares Russell 2000 ETF، خيارات شراء Invesco Nasdaq 100 ETF، خيارات بيع SPDR S&P 500 ETF، وليبرتي برودباند-C.

Thiel Macro LLC: تصفية NVIDIA، تقليص المحفظة إلى ثلاثة أسهم

قام صندوق Thiel Macro LLC التابع لعراب الاستثمار في وادي السيليكون بيتر ثيل بتقليص كبير في الربع الثالث من عام 2025. تظهر أحدث ملفات 13F أنه حتى 30 سبتمبر، لم يتبق في محفظته سوى ثلاثة أسهم هي تسلا، مايكروسوفت، وأبل، بقيمة سوقية إجمالية تبلغ حوالي 74.48 مليون دولار، بانخفاض 64.9٪ عن الربع السابق.

على وجه التحديد، في هذا الربع، صفّى Thiel Macro LLC سهم NVIDIA، الذي كان يمثل في الربع السابق 40٪ من وزن محفظة الصندوق. في الوقت نفسه، قلص الصندوق Vistra Energy، وقلص تسلا بشكل كبير (بنسبة تصل إلى 76٪)، لكن تسلا لا تزال أكبر مركز له، حيث تمثل حوالي 38.8٪. ومن الجدير بالذكر أن Thiel Macro LLC اختار في هذا الربع فتح مركز شراء في مايكروسوفت وأبل لأول مرة، حيث تمثلان حوالي 34.1٪ و27.1٪ من المحفظة على التوالي.

بالإضافة إلى ذلك، قام صندوق الاستثمار الجريء Founders Fund التابع لبيتر ثيل أيضاً بتعديلات استراتيجية في الربع الثالث على استثمار DAT (شركة خزينة العملات الرقمية)، بما في ذلك بيع حوالي نصف أسهم BitMine، ولا يزال يحتفظ حالياً بحوالي 2.547 مليون سهم؛ في الوقت نفسه قلص بعض أسهم ETHZilla، وانخفضت نسبة الأسهم إلى 5.6٪.

原文链接