تقييم حقيقي لـ World.xyz: تداول بسرعة مللي ثانية والمراهنة ضد صانعي السوق

في 9 سبتمبر، بعد حوالي 5 ساعات من نشر المنشور الرسمي لـ World.xyz لفتح باب التداول، انهار الموقع بسبب تدفق عدد كبير من المستخدمين؛ أعلنت الشركة عن إغلاق مؤقت لمدة 29.5 ساعة قبل أن تعلن عن استئناف الخدمة.

استغلت الفرصة بعد استئناف الخدمة، وقمت بتجربة المنصة وشاركت تجربتي.

تجربة تداول سلسة دون الحاجة للإيداع أو السحب

يجب أن تكون هذه واحدة من أكبر نقاط البيع لـ World كـ "سوق توقعات آخر": بعد ربط محفظة Solana، لا تحتاج إلى تحويل الأموال إلى حساب تداول مستقل لـ World. عند التداول، كل ما عليك فعله هو توقيع معاملة على السلسلة.

إذا كانت المحفظة تحتوي على SOL أو USDC، سيتولى النظام معالجة خطوة تحويل الأصول المطلوبة للتسوية أثناء المعاملة. لا يحتاج المستخدمون إلى فتح حساب آخر للمشاركة في السوق.

بالنسبة للعديد من المستخدمين الذين لديهم متطلبات أمان مالية، فإن تخطي خطوة الإيداع لا يسهل التفاعل فحسب، بل يزيد أيضًا من الثقة في السيطرة على الأموال. مع سرعة التسوية على السلسلة من Solana، كانت تجربة الشراء والبيع سلسة للغاية، مع تأخير يكاد يكون صفرًا.

المشكلة الحقيقية ليست في مستوى سلاسة التفاعل.

لا توجد أوامر محددة، والمراهنة ضد صانعي السوق

على عكس آلية CLOB المستخدمة من قبل المنافسين مثل Polymarket وKalshi، لا تحتوي World على دفتر طلبات، ولا تدعم أوامر الأسعار المحددة.

حددت دراسة مستقلة من Chainstack Labs أن هناك صانعي سوق متعارضين رئيسيين: JanusFI وBisonFI. تم تصنيف الأول على أنه مرتبط بشدة ببرامج صانعي السوق في World، بينما تم تصنيف الثاني كطرف ثالث مستقل؛ لم تكشف World بعد عن العلاقات الكاملة لصانعي السوق وقواعد التسعير.

عندما اخترت "هل سيرتفع سعر البيتكوين خلال هذه الساعة" وقررت "الارتفاع"، وأدخلت المبلغ المحدد، وقبلت السعر المعروض، ووقعت على المحفظة، سيعيد صانع السوق لي "الارتفاع"، بينما يحتفظ هو بـ "الانخفاض".

ببساطة، يجب أن أقبل السعر المعروض من صانع السوق قبل أن تتم هذه المعاملة. وهذا يعني أيضًا أن تجربة المستخدم تشبه أكثر قبول سعر السوق الحالي: لا يمكن رؤية الأسعار التي يرغب الآخرون في الشراء أو البيع بها، ولا يمكنني وضع سعر خاص بي في انتظار التنفيذ.

نقطة أخرى جديرة بالملاحظة هي الفجوة الثنائية في الأسعار. على سبيل المثال، في سوق "هل ستقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة قبل عام 2027"، كان سعر الشراء لـ "نعم" هو 11 سنت، و"لا" هو 92 سنت، مما يجعل المجموع 103 سنت.

هذا ليس الفارق بين العرض والطلب لنفس الأصل في CLOB التقليدي، بل هو فجوة شراء كاملة: يتطلب شراء مجموعة من "نعم" و"لا" دفع 103 سنت، ولكن بغض النظر عن النتيجة، فإن هذه المجموعة الكاملة تتوافق في النهاية مع 1 دولار.

في نفس سوق "هل ستقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة قبل عام 2027"، كانت هذه الزيادة في الأسعار 1 سنت و0.1 سنت في Polymarket وKalshi على التوالي.

على الرغم من أن هذه 3 سنت لا يمكن أن تعادل مباشرة "المنصة أخذت 3 سنت كرسوم" ------ قد تأتي من فارق صانع السوق، أو تكاليف التوجيه، أو مخاطر المخزون ------ إلا أن المنصة لم توضح من الذي يتقاضى هذه 3 سنت، وما هي الخدمة المقابلة لذلك.

قامت Chainstack Labs بتحليل عينة من صفقة تمت بالفعل، وحسبت وفقًا لما دفعه المستخدم من CASH، والرمز الذي احتفظ به صانع السوق من الجانب الآخر، ومسارات الدفع الإضافية، مما أدى إلى زيادة حوالي 2.16%. على الرغم من أنها ليست جدول رسوم موحد تم نشره من قبل World، إلا أنها على الأقل توضح أن التكاليف قد تكون مدرجة في الأسعار والمسارات المالية التي لا يراها المستخدمون.

في تصنيف سوق World الحالي، تمتد المواضيع مثل التشفير، الرياضة، السياسة بشكل واسع. عند تغيير المبلغ من 100 دولار إلى 1 مليار دولار، لم تتغير الأسعار المعروضة تقريبًا؛ في سيناريوهات التداول الحقيقية، كيف تتغير الأسعار مع تغير المبلغ المدخل، ومدى الانزلاق، لم توضح المنصة ذلك بالتفصيل حتى الآن.

قواعد تسوية غامضة

بالنسبة للأسواق ذات الفترات القصيرة من الارتفاع والانخفاض، فإن قواعد التسوية في World واضحة نسبيًا: نافذة الوقت، وأصول الأسعار، ومصادر البيانات كلها واضحة نسبيًا، وقد اختارت الشركة أيضًا Chainlink كالبنية التحتية الرئيسية للوسيط.

لكن World أطلقت أيضًا العديد من الأحداث مثل "هل ستقوم GameStop بشراء eBay في عام 2026" التي تحتاج إلى تفسير باللغة الطبيعية. ستوضح هذه القواعد: يجب الإعلان عن اتفاق نهائي ملزم قبل تاريخ معين؛ لا تعتبر خطابات النوايا؛ قد لا تحتاج صفقة الاستحواذ نفسها إلى الاكتمال.

يبدو أن النص مكتوب بشكل دقيق، لكن النزاعات الحقيقية غالبًا ما تحدث في الحالات الحدودية.

افترض أن GameStop أصدرت بيانًا تقول فيه إنها ستقوم بشراء أحد أقسام eBay في الساعة 8 صباحًا بتوقيت بكين في 1 يناير 2027.

نظرًا لأن الساعة 8 صباحًا بتوقيت بكين في 1 يناير 2027 لا تزال ضمن توقيت شرق الولايات المتحدة لعام 2026، فإن المنطقة الزمنية غير المحددة في القواعد تصبح مصدر خطر محتمل للنزاع؛ وبالمثل، فإن ما إذا كانت "القسم" تتوافق مع شروط "الاستحواذ" في القواعد، ستؤثر هذه الطبقة من النزاع أيضًا على اتجاه التسوية.

هذه ليست مجرد تفاصيل دقيقة، بل تؤثر مباشرة على تسعير المستخدمين للاحتمالات الحالية في السوق.

تترك الشروط العامة لـ World اختيار الوسيط وعملية التسوية لمنشئي السوق؛ كما أن المؤسسة لا تتحمل دور التحكيم أو تغطية القرارات. هذا لا يعني أنه لن يتم التسوية، بل يعني أنه من الصعب على المستخدمين معرفة: في حالة حدوث نزاع حدودي، من يفسر القواعد، وأي مصدر معلومات يجب أن يكون له الأولوية، وما إذا كان هناك نافذة للاعتراض، وأخيرًا من يقرر ما إذا كان يجب أن يتم التسوية على أنه "نعم" أو "لا".

لقد جعلت World "سوق التوقعات على السلسلة" خفيفًا جدًا: أمان الأموال، تجربة تداول سلسة. لكن الآليات العادلة التي يمكن أن تضمن احتفاظ المستخدمين، وشفافية الرسوم، وطرق تسوية النزاعات، لا تزال بحاجة إلى المزيد من البحث.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.