«هناك بؤر صغيرة من النمو». متى سيبدأ موسم الألتكوينات

على مدار الأسبوع الماضي، قدم سوق العملات المشفرة إشارات متناقضة. تجاوز الاهتمام المفتوح بالعقود الآجلة غير المحدودة للألتكوينات، لأول مرة منذ ديسمبر 2024، مستوى البيتكوين. ومع ذلك، لا تزال المؤشرات الرئيسية عند مستوى بعيد عن موسم الألتكوينات الكامل.

بينما يتم تداول البيتكوين في نطاق ضيق يتراوح بين 78-80 ألف دولار منذ 21 أغسطس، أظهر السوق الآخر، بما في ذلك العملات المشفرة الأقل شهرة، انتعاشًا ملحوظًا. منذ بداية الشهر وحتى 8 سبتمبر، تجاوزت القيمة السوقية للألتكوينات التي لا تتواجد في قائمة العشرة الأوائل 209 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 7%. ومنذ بداية أغسطس، ارتفع هذا الرقم بنسبة 30% (بينما ارتفع البيتكوين بنسبة 26%).

تعتبر هذه الحالة من قبل العديد من المشاركين في السوق بمثابة بداية محتملة لاتجاه نمو العملات المشفرة البديلة عن البيتكوين (الألتكوينات). كما أشارت أليس ليو، رئيسة الأبحاث في Coinmarketcap، لـ Cointelegraph: "السوق بدأ للتو الانتقال من البيتكوين إلى الألتكوينات".

"لكننا الآن ليس لدينا موسم ألتكوينات كامل - هناك بؤر صغيرة من النمو تتداول بسرعة كبيرة في الوقت الحالي"، أضافت ليو.

موسم الألتكوينات (altseason) هو مصطلح عامي يستخدمه متداولو العملات المشفرة للإشارة إلى مرحلة في السوق عندما تبدأ العملات البديلة في النمو بشكل أسرع من البيتكوين. في هذه الفترات، يتدفق رأس المال من BTC إلى العملات الأكثر خطورة، والتي تظهر عوائد أعلى.

في الدورات السوقية السابقة، بما في ذلك عامي 2017 و2021، كانت هذه الفترات مصحوبة بارتفاعات استمرت لعدة أشهر، حيث أظهرت العديد من الألتكوينات نموًا يصل إلى عشرات بل ومئات المرات، متجاوزة البيتكوين بشكل كبير من حيث العائد.

تقليديًا، يتم حساب موسم الألتكوينات كمقارنة لعائد البيتكوين مع الألتكوينات. على سبيل المثال، يستخدم مجمع بيانات سوق العملات المشفرة Coinmarketcap (مثل العديد من المنصات الأخرى مع اختلافات طفيفة في المنهجية) مؤشراً خاصاً به - مؤشر موسم الألتكوينات.

يتم حسابه كعائد البيتكوين بالنسبة لأكبر 100 ألتكوين على مدار 90 يومًا. وإذا أظهر 75 منهم نتائج أفضل من BTC، فإن هذه الحالة تُعتبر بداية موسم الألتكوينات.

بلغ المؤشر في 8 سبتمبر 42، وهو تقريبًا نصف المستوى المطلوب لبدء موسم الألتكوينات. ومع ذلك، فإنه لا يزال أعلى من القيمة 23 في 1 سبتمبر، وهو الحد الأدنى السنوي تقريبًا لمؤشر Coinmarketcap.

يبدو أن بداية الشهر كانت أكثر كاستجابة بعد ديناميكية ضعيفة في الأشهر الأخيرة. تؤكد بيانات شركة Glassnode التحليلية محلية النمو. لقد قارنوا أسعار الأصول المشفرة في الوقت الذي وصل فيه البيتكوين (BTC) إلى ذروته عند 126 ألف دولار في أكتوبر.

يتداول BTC الآن بنسبة 36% أقل من ذروته في أكتوبر 2025، بينما القيمة المتوسطة للأصول المشفرة من بين أكبر 200 من حيث القيمة السوقية هي أقل بنسبة 58%. القطاع الوحيد الذي تجاوز مستويات تلك الفترة هو عملات القطاع الخاص، التي ارتفعت بنسبة 213%.

من بين 25 من أكبر الأصول، فقط أربعة تتجاوز أسعارها في أكتوبر: ZEC وHYPE وXMR وWBT: اثنان منها ينتميان إلى قطاع العملات المشفرة المجهولة (ZEC وXMR). Hyperliquid (HYPE)، كما تكتب Glassnode، "هي قصة لاعب واحد فقط"، الذي ارتفع بنسبة 85%. بينما فقد قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) 46% على مدار العام. تظل جميع العملات المشفرة الرئيسية، من Ethereum (ETH) إلى Dogecoin (DOGE)، أقل من ذرواتها.

"فقط 25 من 200 عملة مشفرة أظهرت نموًا على مدار العام"، بينما القيمة المتوسطة تشير إلى انخفاض بنسبة 55%. ومع ذلك، أشارت Glassnode إلى أن أكثر من 90% من أكبر 200 عملة مشفرة أظهرت نموًا خلال الثلاثين يومًا الماضية. وأوضحت أن "تباين العوائد" خلال هذه الفترة هو الأكبر منذ 20 نوفمبر 2025.

وفقًا لبيانات Coinalyze حول زيادة الاهتمام المفتوح بالعقود الآجلة غير المحدودة، تفوقت مؤشرات الألتكوينات على البيتكوين لأول مرة منذ ديسمبر 2024.

لوحظت هذه الصورة آخر مرة عندما اختبر البيتكوين لأول مرة علامة 100 ألف دولار. وعلى الرغم من أن هذا لا يضمن حركة مستقبلية لأسعار العملات المشفرة، فإن ديناميكية ذلك الشهر أدت إلى تصحيح لاحق للبيتكوين إلى 80 ألف دولار في يناير 2025. بعد ذلك، تراجع السعر إلى 75 ألف دولار، قبل أن يستمر الارتفاع إلى ذروة تاريخية جديدة عند 126 ألف دولار لكل عملة BTC.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.