UBS: إلغاء تعريفات ترامب قد يضغط على الوضع المالي الأمريكي، مما يخلق فرصة لخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي

أخبار BlockBeats، 6 نوفمبر. وأشار تحليل لمجموعة يو بي إس إلى أنه إذا قضت المحكمة العليا الأميركية بأن سياسة التعريفات الجمركية التي ينتهجها ترامب غير قانونية، فمن المتوقع أن تجبر الحكومة الأميركية على إعادة ما يقرب من 140 مليار دولار من التعريفات الجمركية إلى المستوردين، وهو ما يعادل 7.9% من العجز المقدر في الميزانية الفيدرالية للسنة المالية 2025. إذا خسرت الحكومة الأميركية القضية، فإن استرداد الضرائب الكبير سوف يؤدي على الفور إلى إحداث تأثير مالي وقد يؤدي إلى تشكيل بيئة تجارية منخفضة التعريفات الجمركية هيكليا.

وإذا لم يتخذ شركاء التجارة إجراءات انتقامية، فإن هذه البيئة سوف تعود بالنفع في نهاية المطاف على الاقتصاد الأميركي وسوق الأسهم. وتشير تقديرات بنك يو بي إس إلى أن الحكومة من المرجح أن تلجأ إلى استخدام أدوات قانونية مثل المادة 201 والمادة 301 من قانون التجارة لعام 1974 لإعادة بناء الحواجز الجمركية، ولكن هذه العملية سوف تستغرق عدة أرباع وسوف تقلل من مرونة السياسة التجارية. ورغم أن عمليات استرداد الأموال ستجلب مكاسب غير متوقعة لشركات الاستيراد، فإن تأثيرها على السوق الإجمالية قد يكون محدودا، لأن تكاليف التعريفات الجمركية لم تؤثر بشكل كبير على توقعات أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500.

ويعتقد بنك يو بي إس أن الحكم قد يؤدي في نهاية المطاف إلى خفض معدل التعريفة الجمركية الفعلي الإجمالي، وزيادة القدرة الشرائية للأسر، وتخفيف الضغوط التضخمية، ومنح بنك الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر لخفض أسعار الفائدة. وما دام شركاء التجارة يتجنبون اتخاذ إجراءات انتقامية متصاعدة، فسوف يكون هذا موضع ترحيب بشكل عام من جانب مستثمري سوق الأوراق المالية. (FX678)