Aqreqator Hooks xarici likvidliyi v4-ə daxil edir, Uniswap nəyi hədəfləyir?

Orijinal ｜Odaily Planet Daily

Müəllif｜Golem

Oktyabrın 22-də Uniswap v4 aqreqator Hooks funksiyasını təqdim etdi. Aqreqator Hooks xarici likvidlik mənbələrini standart v4 hovuzuna çevirməyə imkan tanıyır, artıq Curve, Fluid, PancakeSwap və digər 7 xarici mənbəni dəstəkləyir və Ethereum əsas şəbəkəsi, Base və Robinhood Chain-i əhatə edir. Rəsmi məlumatlara görə, bu, Uniswap-ın bu zəncirlərdə 90%-dən çox DEX fəaliyyətini əhatə etməsinə imkan tanıyır.

Uniswap-ın təsisçisi də yazdı ki, aqreqatorun məntiqini Uniswap v4 hook-a daxil edib, bu inteqrasiya ilə Uniswap API və APP şübhəsiz ki, bazardakı ən yaxşı aqreqatorlardır.

Amma bir həftə keçməsinə baxmayaraq, istifadəçilərin aqreqator Hooks ilə təcrübəsi dərin olmaya bilər. Çünki istifadəçilər Uniswap vasitəsilə ticarət etdikdə, yönləndirici avtomatik olaraq yerli hovuz ilə bu paket hovuzlarının qiymətlərini müqayisə edir və ən yaxşı yolu seçir, istifadəçinin əl ilə açmasına və ya hər hansı bir icazə verməsinə ehtiyac yoxdur. İnvestorlar üçün bu funksiyanın əhəmiyyətli olan tərəfi, Uniswap-ın bu paket hovuzları vasitəsilə edilən ticarətlərdən hələ də komissiya almasıdır və bu xərcləri UNI-nin məhv edilməsinə yönəldir.

Uniswap v4 aqreqator Hooks, özünün olmayan likvidlikdən gələn xərcləri ələ keçirərək UNI-nin məhv edilmə döngəsini gücləndirir, bu eyni zamanda Uniswap-ın "zəncir üzərində likvidlik girişinə" yaxınlaşdığını, likvidlik təqdim etməkdən likvidlik yayımına keçdiyini göstərir.

Likvidlik mübarizəsindən likvidlik yönləndirmə nəzarəti mübarizəsinə

Uniswap artıq zəncir üzərindəki ən böyük DEX-dir, ümumi ticarət həcmi artıq 10 trilyon dolları keçib. Amma real istifadəyə baxdıqda, cüzdanlar və müxtəlif zəncir üzərindəki likvidlik aqreqatorlarının inkişafı ilə, əksər istifadəçilər artıq Uniswap APP ilə birbaşa qarşılıqlı əlaqədə olmurlar, baxmayaraq ki, Uniswap da sayısız cüzdan və aqreqatorlara dərin inteqrasiya olunub, Uniswap-ın mövqeyi əslində azalmayıb, lakin Uniswap-ın ön hissəsinin əhəmiyyəti həqiqətən də azalmışdır.

Amma Uniswap v4 aqreqator Hooks bu vəziyyəti dəyişir, aqreqator Hooks istifadəçilərə təcrübəni dəyişmədən daha dərin likvidlik və daha yaxşı icra nəticələri təqdim edir, bu Uniswap-ın ön hissəsinin bazarda yenidən rəqabət qabiliyyətini qazanmasına səbəb ola bilər.

Bir tərəfdən likvidlik təqdim edən infrastruktur kimi, digər tərəfdən ticarət yönləndirmələrinin likvidlik girişi olmaq istəyən Uniswap Jupiter modelinə yaxınlaşır.

Jupiter Solana ekosistemində ən populyar aqreqatordur. DefiLlama məlumatlarına görə, Jupiter aqreqatorunun cəmi yönləndirilmiş ticarət həcmi 1.3 trilyon dolları keçib, Solana-nın son 30 gündəki DEX aqreqatorlarının ümumi ticarət həcmi təxminən 27.115 milyard dollar olub, bunun içində Jupiter təxminən 13.354 milyard dollarla 49.3%-ə yaxın bir paya sahibdir, birinci yerdədir. Tarixən, Jupiter hətta Solana aqreqator ticarət həcminin 90%-dən çoxunu bir müddət monopoliyaya almışdır.

Təbii ki, Jupiter yalnız aqreqator deyil, onun öz DEX-i son 30 gündəki ticarət həcmi təxminən 2.24 milyard dollar, müddətli müqavilə ticarət həcmi isə təxminən 4.01 milyard dollar olub. Jupiter bir tərəfdən Solana ekosisteminin likvidliyini yönləndirərək toplayır, digər tərəfdən isə ticarət, törəmə məhsullar və digər işlərdə öz məhsullarını idarə edir. Xarici protokollardan təqdim olunan likvidlik nə qədər zəngin olsa, aqreqatorların istifadəçilərə daha yaxşı ticarət icrası təqdim etmə şansı bir o qədər artır; istifadəçilər Jupiter-dən bazara daxil olmağa daha çox alışdıqca, Jupiter-in öz məhsulları da ticarət axını qazanma şansını artırır.

Uniswap bu məntiqi EVM ekosistemində təkrarlamağı planlaşdırır, fərq ondadır ki, ilk olaraq likvidlik təchizatında üstünlük əldə edib.

Uniswap v4 aqreqator Hooks, xarici protokolların likvidliyini birbaşa öz ticarət yoluna daxil edir, istifadəçilərin Uniswap APP-dən ayrılmasına ehtiyac qalmır. Əgər aqreqator Hooks qiymət təkliflərini və icra təcrübəsini davamlı olaraq yaxşılaşdıra bilsə, o zaman gələcəkdə Uniswap həm likvidlik təchizatı, həm də ticarət axını yayımı mərhələlərini eyni anda ələ keçirə bilər.

UNI-nin dəyər ələ keçirmə qabiliyyəti həqiqətən artırıla bilərmi?

Uniswap v4-ün aqreqator Hooks-u digər likvidlik təqdim edən DEX-lər üçün mütləq pis bir şey deyil, bu daha çox bir qazan-qazan vəziyyətinə bənzəyir, çünki onlar Uniswap-ı çox effektiv bir yayım kanalı kimi istifadə edə bilərlər, hələ də istifadəçi ticarətindən qazanc əldə edə bilərlər; Uniswap isə likvidlik təqdim edən infrastrukturdan "yönləndirmə təbəqəsi"-nə keçid edə bilər.

Amma Uniswap v4 aqreqator Hooks-un UNI-nin dəyər ələ keçirmə qabiliyyətini artırmağına qısa müddətli təsiri məhdud ola bilər.

Uniswap v4 aqreqator Hooks yalnız bir həftədir fəaliyyət göstərir və rəsmi və ya üçüncü tərəf məlumat platformaları aqreqator Hooks vasitəsilə yönləndirilən ticarətləri ayrıca izləməyib, buna görə də Uniswap v4 aqreqator Hooks-un nə qədər ticarət həcmi yönləndirdiyini və nə qədər xərclər yaratdığını hesablamaq çətindir. Ancaq kripto bloqçusu @0xtunad Uniswap v4 aqreqator Hooks-un istifadəyə verildiyi yerdə topladığı məlumatlar müəyyən dərəcədə istinad dəyərinə malikdir.

O, Uniswap v4 aqreqator Hooks-un bu ilin aprel ayında ilk ticarəti tamamladığını, oktyabrın 22-də yayımlanmasından əvvəl üç zəncirdə 88101 ticarət tamamlandığını, ümumi ticarət məbləğinin 2.85 milyard dollar olduğunu, lakin bunun 85%-nin Sky-nın LitePSM-dən, yəni USDC və USDS arasında mübadilədən gəldiyini, Uniswap-ın isə heç bir komissiya almadığını aşkar etdi.

Bu, son 6 ayda Uniswap v4 aqreqator Hooks-un onlarla milyard dollar ticarət həcmi yönləndirdiyi halda, alınan komissiyanın yalnız 2059 dollar olduğunu (komissiya dərəcəsi ticarət məbləğinin 0.01%-dən 0.10%-ə qədərdir), bu vəsaitlərin hamısının Uniswap-ın TokenJar müqaviləsinə daxil olduğunu göstərir.

Uniswap-ın Sky-nın likvidlik hovuzundan komissiya almamasının səbəbi də çox güman ki, birgə testdir, çünki rəsmi elan edilmiş dəqiq başlama tarixi 22 oktyabr tarixidir. Amma bu, Uniswap v4 aqreqator Hooks-un UNI-nin dəyər ələ keçirmə qabiliyyətini artırıb artırmayacağına dair bir əsas sual ortaya qoyur, bu da xarici yüksək axın hovuzlarının xərclərini açıb-açmayacağına bağlıdır.

Aqreqator Hooks-un aldığı protokol xərcləri nəticədə istifadəçilər tərəfindən ödənilir, aqreqatın digər platformaları ilə heç bir əlaqəsi yoxdur. Bəzi aşağı dərinlikli, aşağı axın hovuzları üçün istifadəçilər rahatlıq üçün əlavə ödəniş etməyə hazır olacaqlar, lakin yüksək axın hovuzları üçün xərclərə həssas olan istifadəçilər asanlıqla ödəməyi qəbul etməyəcəklər, və bu istifadəçilər ticarət edənlərin ən çoxu olanlardır.

Buna görə də, Uniswap bu istifadəçiləri cəlb etmək istəyirsə, aqreqator Hooks-un erkən mərhələlərində yüksək axın hovuzlarının xərclərini açmaması mümkündür, buna görə də qısa müddətdə UNI-nin dəyər ələ keçirmə qabiliyyətinə real təsiri məhdud olacaq.