Nokia und KI: Wie der Handyhersteller in Rechenzentren neu erblühte

Die Nokia, die Sie kannten, existiert nicht mehr

Für diejenigen, die in den 2000er Jahren aufwuchsen, war Nokia gleichbedeutend mit unzerstörbaren Handys. Das 3310 wurde zum Meme, Snake zur Nostalgie, und die finnische Marke dominierte über ein Jahrzehnt lang den globalen Mobilfunkmarkt. Dann kam das iPhone, Android, und Nokia verlor so schnell an Bedeutung, wie es zuvor an Relevanz gewonnen hatte.

Aber jahrhundertealte Unternehmen verschwinden nicht so leicht. Gegründet im Jahr 1865, befindet sich Nokia in seiner zweiten Inkarnation, jetzt als Anbieter von Netzwerklösungen für Rechenzentren, die auf künstliche Intelligenz ausgerichtet sind. Und die Zahlen zeigen, dass die Neuausrichtung funktioniert: Die Aktien sind in den letzten 12 Monaten an der Börse von Helsinki um etwa 150 % gestiegen, mehr als das Doppelte des Durchschnitts von 68,5 % im Bereich der drahtlosen Kommunikation im gleichen Zeitraum.

Der Fall von Nokia ist eine interessante Studie darüber, wie Unternehmen mit veralteter Technologie sich neu positionieren können, wenn sie den richtigen Zyklus identifizieren. Und der Zyklus ist jetzt der der KI-Infrastruktur.

Was Nokia hinter den Kulissen der KI tut

Das Unternehmen produziert Hardware und Software, die als Verbindungsschicht innerhalb der Rechenzentren fungieren. Um es zu vereinfachen: Wenn Glasfaserkabel die Straße sind, sind die Produkte von Nokia das Navigationssystem, das sicherstellt, dass die Daten zur richtigen Zeit und im erforderlichen Umfang ihr Ziel erreichen.

Diese Arbeit ist weniger glamourös als das Trainieren von Sprachmodellen oder das Erstellen virtueller Assistenten, aber sie ist absolut entscheidend. Ohne Hochleistungs-Optiknetzwerke können KI-Rechenzentren einfach nicht skalieren. Unternehmen wie OpenAI, Meta und Alphabet sind auf diese Infrastruktur angewiesen, um Datenmengen zu verarbeiten, die jedes Quartal exponentiell wachsen.

"Die Produkte des Unternehmens sind das Rückgrat der KI-Wirtschaft", sagte Justin Hotard, CEO von Nokia, in einer Pressemitteilung. Das mag wie Unternehmensselbstbeweihräucherung klingen, aber der Markt scheint zuzustimmen.

Die Übernahme, die das Spiel veränderte

Die strategische Wende begann 2024 unter der Leitung des damaligen CEO Pekka Lundmark. Der entscheidende Schritt war der Kauf von Infinera, einem amerikanischen Hersteller von optischen Netzwerktechnologien, der Laser, Empfänger und Chips für den Datentransport produziert. Der Preis: 2,3 Milliarden Dollar.

Die Auswirkungen waren sofort spürbar. Der Marktanteil von Nokia im amerikanischen Segment für optische Netzwerke sprang von 6,3 % auf 27,3 % im Jahr 2025. In einem Markt, in dem Skalierung und geografische Präsenz Verträge mit Hyperscalern bestimmen, brachte diese Bewegung die Finnen in eine privilegierte Position.

Die Übernahme folgt einem Muster, das Finanzanalysten häufig beobachten: Unternehmen, die strategische Infrastrukturwerte vor dem Höhepunkt der Nachfrage nach KI erworben haben, erzielten unverhältnismäßige Renditen. Infinera war eine dieser Gelegenheiten, und Nokia nutzte sie, bevor die Preise stiegen.

Der CEO, der von Intel kam und das Silicon Valley mitbrachte

Wenn die Übernahme von Infinera das Fundament war, war die Ankunft von Justin Hotard als CEO im Jahr 2025 der Katalysator. Hotard ist kein traditioneller Telekommunikationsmanager. Er leitete die Bereiche Rechenzentrum und KI bei Intel, bevor er zu Nokia kam, was ihm sofortige Glaubwürdigkeit im amerikanischen Technologiekosmos verlieh.

Seine erste relevante Entscheidung war die Rekrutierung erfahrener Führungskräfte aus dem Silicon Valley, um den KI-Infrastrukturzweig des Unternehmens auszubauen. Die Strategie brachte konkrete Validierung: Im Oktober letzten Jahres kaufte Nvidia 2,9 % von Nokia für 1 Milliarde Dollar.

Wenn das größte KI-Chip-Unternehmen der Welt Geld in ein Netzwerkunternehmen investiert, ist das Signal klar. Nvidia versteht, dass der Engpass der KI nicht mehr nur bei den GPUs liegt, sondern in der Fähigkeit, Daten innerhalb der Rechenzentren zu bewegen. Nokia, mit seiner Expertise in optischen Netzwerken, löst genau dieses Problem.

Diese Dynamik spiegelt wider, was wir in Analysen über das Ökosystem von Nvidia verfolgt haben: Die Wertschöpfungskette der künstlichen Intelligenz erweitert sich weit über Chips hinaus und kommt Anbietern von ergänzender Infrastruktur zugute.

Labor in Sunnyvale und das Partner-Ökosystem

Im Jahr 2025 eröffnete Nokia ein Innovationslabor in Sunnyvale, Kalifornien, das sich der Entwicklung von KI-nativen Netzwerktechnologien widmet. Die Wahl des Standorts ist kein Zufall. Im Herzen des Silicon Valley zu sein, ermöglicht den direkten Zugang zu Kunden und Partnern, die das Tempo der Branche bestimmen.

Das Labor erhält Unterstützung von namhaften Unternehmen: AMD, Lenovo, Supermicro und anderen Firmen, die im Ökosystem von Hochleistungs-Rechenzentren tätig sind. Ziel ist es, gemeinsam Lösungen für Netzwerke zu entwickeln und zu testen, die für KI-Arbeitslasten optimiert sind, ein Modell der kollaborativen Innovation, das unter großen Infrastruktur-Anbietern zum Standard geworden ist.

Diese Art von Partnerschaft signalisiert auch, dass Nokia nicht allein konkurrieren möchte. Durch die Integration in das bestehende Ökosystem verringert das Unternehmen das Risiko, ersetzt zu werden, und erhöht die Wechselkosten für die Kunden.

Die Zahlen, die die These stützen

Nach einem starken ersten Quartal im Bereich optische Netzwerke hat Nokia seine Wachstumsprognose für das Jahr fast verdoppelt. Die Erwartung stieg von einem Bereich zwischen 6 % und 8 % auf etwas zwischen 18 % und 20 %. Eine Überarbeitung der Guidance in dieser Größenordnung ist selten und spiegelt in der Regel eine strukturelle Veränderung in der Nachfrage wider, nicht nur ein punktuell gutes Quartal.

Zur Einordnung: Während der traditionelle Telekommunikationssektor mit einem niedrigen einstelligen Wachstum wächst, trennt sich Nokia, indem es auf ein Segment setzt, das mit viel höheren Raten wächst. Die Nachfrage nach Netzwerk-Kapazität in KI-Rechenzentren wird voraussichtlich weiter zunehmen, da mehr Sprachmodelle trainiert, mehr KI-Dienste eingeführt und mehr Infrastruktur aufgebaut wird, um all dies zu unterstützen.

Die Wertsteigerung von 150 % in 12 Monaten beinhaltet eine gute Portion Erwartung, das ist wahr. Aber im Gegensatz zu rein spekulativen Wetten hat Nokia reale Einnahmen, Verträge mit großen Kunden und einen Marktanteil, der nachweislich gewachsen ist.

Was das für Technologie- und Marktbeobachter bedeutet

Der Fall von Nokia verstärkt eine These, die sich in diesem KI-Zyklus immer wieder bewährt hat: Nicht immer sind die größten Gewinner die offensichtlichen Namen. Während der Markt sich auf Unternehmen wie Nvidia, Microsoft und OpenAI konzentriert, erzielen Anbieter von "unsichtbarer" Infrastruktur signifikante Margen mit weniger Konkurrenz und weniger Aufmerksamkeit.

Für Investoren und Technologieprofis ist die Lektion, auf die Schichten unter der Oberfläche zu achten. Wer das Netzwerk bereitstellt, wer die Server kühlt, wer die Verbindungskomponenten herstellt. Es sind diese Glieder der Kette, in denen häufig die interessantesten Chancen der KI-Wirtschaft entstehen.

Nokia stellt keine Handys mehr her. Aber das Unternehmen hat etwas potenziell Lukrativeres gefunden: die Infrastruktur zu sein, die niemand sieht, aber die niemand entbehren kann.