Nvidias Bewertung fällt auf Fünfjahrestief, das Kurs-Gewinn-Verhältnis halbiert sich

Der Aktienkurs von Nvidia ist in diesem Jahr nur um 10 % gestiegen und hat sich im Vergleich zum Anstieg des Philadelphia Semiconductor Index um 71 % als das schwächste Schwergewicht im Sektor erwiesen. Der aktuelle Aktienkurs liegt bei etwa 212 USD, und der Markt impliziert, dass das Unternehmen nach 2027 kaum noch wachsen wird. Der faire Wert liegt bei etwa 280 USD, was dem 16-fachen der erwarteten Umsätze für das Geschäftsjahr 2029 entspricht. Das aktuelle EBITDA-basierte Kurs-Gewinn-Verhältnis von Nvidia liegt bei etwa 17, was weit unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 36 liegt und sich im niedrigsten Bereich seit Juli 2021 befindet. Der Wettbewerber AMD hat ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 53 und einen Anstieg von 142 % im laufenden Jahr. Investoren suchen nach Aktien, die von einem Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage sowie ungenutzten Wachstumschancen profitieren, und Nvidia erfüllt derzeit nicht diese Kriterien. Bären glauben, dass Nvidia mit zahlreichen Herausforderern und einer Größenobergrenze konfrontiert ist, während Startups wie SambaNova und Cerebras eigene Chips entwickeln. Auch Google, Amazon, Meta, Microsoft, OpenAI und Anthropic treiben eigene Entwicklungspläne voran. Bullen hingegen erwarten, dass Nvidias Umsatz im nächsten Geschäftsjahr um 42 % auf 560 Milliarden USD steigen wird, was weit über den 78 Milliarden USD liegt, die AMD für 2027 prognostiziert, und glauben, dass die Marktpreise für Wettbewerbsbedrohungen übertrieben sind.