Tempo startet eingebettetes Ertragsprodukt für Plattformen, beginnend mit Deel

Tempo hat am 12. August Tempo Earn eingeführt, ein Produkt, das es Fintechs ermöglicht, ihren Nutzern Belohnungen auf inaktiven Stablecoin-Beständen zu zahlen und einen Teil der Rendite zu behalten, wobei die Gehaltsplattform Deel als erste benannte Implementierung dient.

Abschnitt 4(a)(11) des GENIUS-Gesetzes verbietet es jedem zugelassenen Stablecoin-Emittenten, den Inhabern "irgendeine Form von Zinsen oder Erträgen" für das Halten des Tokens zu zahlen. Tempo Earn bezieht die Erträge anderswoher: tokenisierte Geldmarktfonds, On-Chain-Kredite und institutionelle Kredite, wobei die Plattform die Vermögenswerte auswählt und entscheidet, "wie die Belohnungen zwischen Ihrer Plattform und Ihren Kunden aufgeteilt werden", so die Ankündigung. Der Emittent zahlt dem Inhaber niemals. Ein Kreditprotokoll tut dies.

Deel hat die Referenzimplementierung im Juni erstellt, als es DLUSD mit dem effektiven vollständigen Stack von Stripe einführte: Bridge, das den Token über Open Issuance ausgibt, Privy, das eingebettete Wallets bereitstellt, und Tempo, das die Abwicklung übernimmt. Morpho-Vaults, die auf Tempo bereitgestellt werden, generieren die Belohnungen.

Das Hilfezentrum von Deel, zuletzt aktualisiert am 2. Juni, nennt eine Zahl: "Zum Start beträgt der Zielzinssatz bis zu 4 % APY", beschrieben als "ein Werbeanreizsatz", der "variabel, nicht garantiert und von den Marktbedingungen abhängig" ist. Weder Deel noch Tempo haben offengelegt, wer diesen Satz finanziert oder welchen Anteil Deel behält. Deel übernimmt Transaktions- und Netzwerkgebühren, die laut der Fallstudie von Tempo bei 0,001 USD pro Überweisung in Stablecoins liegen.

"Millionen von Auftragnehmern auf der ganzen Welt sehen, wie ihre Einnahmen sofort an Wert verlieren, sobald sie ankommen", sagte Thierry Edde, Deels Leiter für Krypto, in der Fallstudie von Tempo über Deel. "Heute geben wir ihnen die Infrastruktur, um das zu ändern: ein dollarbasiertes Guthaben innerhalb der Plattform, die sie bereits nutzen, Belohnungen, die automatisch anfallen, und eine Karte, um überall auszugeben." Die Karte wird für das dritte Quartal angekündigt.

Deel verarbeitet Gehaltsabrechnungen für mehr als 40.000 Unternehmen in über 150 Ländern, und Stripes Veröffentlichung im Juni gab die Anzahl der Arbeiter mit 1,5 Millionen an. Die Wallet ist in den USA, dem Vereinigten Königreich, der EU und Australien nicht verfügbar.

Während Stripe, Bridge und Tempo Bridge als Emittent von DLUSD beschreiben, sagt Deels eigenes Hilfezentrum, dass "DLUSD keine Kryptowährung ist" und es als "einen digitalen Dollar-Gutschein, der innerhalb von Deel lebt, der immer 1 USD wert ist, immer in USD umwandelbar ist und nur innerhalb der Plattform verwendet werden kann" bezeichnet.

Überweisungen sind auf Kettenebene für verifizierte Auftragnehmer zugelassen.

Ob das Zinsverbot eine bestimmte Vereinbarung betrifft, hängt davon ab, ob der Token ein zugelassener Zahlungstablecoin ist und wer als dessen Inhaber zählt, ein Begriff, den der Kongress undefiniert ließ.

Die Regulierungsbehörden haben 2026 an der Frage des Durchgriffs gearbeitet. Die vorgeschlagene Regel der OCC, veröffentlicht am 2. März und bis zum 1. Mai zur Kommentierung geschlossen, würde eine widerlegbare Vermutung schaffen, dass ein Emittent Zinsen zahlt, wenn er eine Vereinbarung mit einem verbundenen Unternehmen oder "verwandten Dritten" hat, der wiederum Erträge an die Inhaber zahlt.

Der Vorschlag definiert einen verwandten Dritten als "eine Person, die anbietet, Zinsen oder Erträge an Inhaber von Zahlungstablecoins als Dienstleistung zu zahlen" und jede Person, für die der Emittent unter der Marke dieser Person prägt, eine Sprache, die die White-Label-Ausgabe des Typs DLUSD beschreibt. Die FDIC schlug am 10. April einen entsprechenden Text vor. Es gibt keine endgültigen Regeln; das Verbot des Gesetzes tritt am 18. Januar 2027 in Kraft, sofern keine früheren Vorschriften erlassen werden.

Die American Bankers Association und 52 staatliche Verbände baten die OCC im Mai, die Vermutung weiter zu erweitern, um indirekte Erträge "unabhängig davon, wie die upstream-Zahlungen bezeichnet werden" zu erreichen. Ein separater Kompromiss von Tillis-Alsobrooks, der im Mai zirkulierte, würde die Einschränkungen auf Börsen und Tochtergesellschaften ausweiten, indem Belohnungen "wirtschaftlich oder funktional gleichwertig mit Zinsen auf ein Bankeinlage" verboten werden. Der Senat hat über das zugrunde liegende Marktstrukturgesetz noch nicht abgestimmt.

Tempos Ankündigung erwähnt nicht das GENIUS-Gesetz, die Verfügbarkeit in den USA oder das Zinsverbot.

Der adressierbare Pool bei Tempo ist klein. Das Angebot an Stablecoins auf der Kette liegt bei etwa 29,9 Millionen USD, was einem Anstieg von 23,5 % in der vergangenen Woche entspricht, mit einem Gesamtwert von 14,4 Millionen USD, laut DefiLlama. Morpho Blue ist der größte Kreditmarkt auf Tempo mit etwa 6,9 Millionen USD an Einlagen, im Vergleich zu 7,96 Milliarden USD über die 42 Ketten, auf denen es bereitgestellt wird. MORPHO wurde bei 1,95 USD gehandelt, was einem Rückgang von 0,8 % am Tag und einem Anstieg von 3 % in der Woche entspricht, laut CoinGecko.

Tempo ging am 18. März live und führte Zonen ein, die Datenschutzfunktionen bieten, die Earn-Guthaben und Auszahlungshistorien vor anderen Netzwerkteilnehmern verbergen. Zu seinem Validatoren-Set gehören Stripe, Visa, Zodia Custody und MoneyGram. Am 3. August gab die Kette bekannt, dass sie BRSRV unterstützen möchte, den GENIUS-konformen Geldmarktfonds, den BlackRock am selben Tag ankündigte, und einen der Vermögenswerttypen, die Earn Plattformen anbietet.

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