Drei positive Bedingungen im Bitcoin-Markt, aber Trendwende noch ungewiss – Wintermute

Wichtige Punkte des Artikels

• Drei positive Bedingungen wie die Wiederherstellung des Kapitalflusses sind gegeben.
• Bei Optionen überwiegt der Abwärtshedge.

Situation zeigt Verbesserung, aber Nachhaltigkeit ist der Schlüssel

Der Market Maker Wintermute veröffentlichte am 13. einen Analysebericht über den aktuellen Kryptowährungsmarkt. Obwohl der Markt vorübergehend den Rückgang gestoppt hat, ist er noch nicht auf dem Weg der Erholung.

Zunächst hält Bitcoin (BTC) trotz der US-Luftangriffe auf den Iran die Unterstützungslinie bei 62.000 Dollar. Darüber hinaus wurde der achtwöchige Kapitalabfluss aus dem Bitcoin-Spot-ETF in den USA gestoppt.

Diese beiden Bedingungen wurden von Wintermute als notwendig für die Markterholung hervorgehoben. Das bedeutet, dass (1) die Marktgrundlage, die durch die Auflösung von Leverage entstanden ist, auch bei negativen Nachrichten nicht zu einer Kettenreaktion von Verkäufen führt, und (2) der Kapitalfluss sich umkehrt.

Beide Bedingungen scheinen nun erfüllt zu sein. Außerdem wurde festgestellt, dass der Verkauf von BTC durch die Finanzstrategie von Bitcoin kaum Einfluss auf den Markt hatte, was als drittes positives Signal gewertet wird.

Die Strategie verkaufte zwischen dem 29. Juni und dem 5. Juli insgesamt 3.588 BTC für etwa 216 Millionen Dollar (35 Milliarden Yen), um die Dividendenmittel für Vorzugsaktien zu sichern. Dies ist der größte Verkauf seit der Rücknahme der Politik, „niemals zu verkaufen“.

Das Unternehmen hatte Ende Mai nach der Richtungsänderung zum ersten Mal 32 BTC verkauft, was damals zu Verkäufen auf dem Markt führte, aber diesmal reagierte der Markt kaum auf den Verkauf von 3.588 BTC.

Wintermute weist darauf hin, dass der Markt zuvor besorgt über Verkäufe durch die Strategie war, aber jetzt hat sich das Verständnis geändert, dass „der Rahmen für die Monetarisierung von Bitcoin wie geplant funktioniert“.

Auf der anderen Seite schlussfolgert Wintermute, dass es abzuwarten bleibt, ob die oben genannten Bedingungen nachhaltig sind. Um den Erholungstrend zu bestätigen, ist eine Phase erforderlich, in der die Preise nicht nur vorübergehend, sondern nachhaltig steigen.

Die Makroökonomie hat ebenfalls weiterhin Einfluss. Die Rohölpreise sind am Montag stark gestiegen, und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank sowie der Verbraucherpreisindex (CPI) werden wichtige Indikatoren für die Zukunft sein.

Bezüglich des CPI wird festgestellt, dass ein niedrigerer Wert als die Markterwartungen positiv für Kryptowährungen sein könnte. Am 14. Juni wurde der CPI für Juni in den USA veröffentlicht, und sowohl im Jahres- als auch im Monatsvergleich hat sich das Wachstum verlangsamt, was die Zinserhöhungsprognosen zurückdrängt.

Darüber hinaus überwiegen im Bitcoin-Optionsmarkt die Put-Optionen (Verkaufsoptionen) gegenüber den Call-Optionen (Kaufoptionen), da die Händler mehr Kapital in Abwärtshedges für kurzfristige Ereignisse investieren als in die Verfolgung von Aufwärtsbewegungen.

Wintermute nennt als zukünftige Faktoren den Kapitalzufluss in ETFs und die Situation im Persischen Golf. Zudem wird der Fortschritt des Clarity-Gesetzes als wichtig erachtet.

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