Wall Street belohnt gute Bilanzen nicht, Aktien fallen nach positiven Ergebnissen

Die Bilanzsaison an der Wall Street zeigt, dass trotz der Übertreffung der Gewinnprognosen durch Unternehmen der Markt nicht mehr wie früher reagiert. Die Aktien reagieren verhalten und viele fallen sogar nach der Veröffentlichung von Zahlen, die in anderen Kontexten zu Kursgewinnen geführt hätten. Dieses Phänomen spiegelt einen Wandel in der Stimmung an der Wall Street wider, wo die Bewertungen hohe Niveaus erreicht haben, was die Anleger dazu bringt, nahezu perfekte Ergebnisse zu verlangen. Laut Bloomberg Intelligence haben fast 86 % der Unternehmen im S&P 500, die Ergebnisse vorgelegt haben, die Gewinnschätzungen übertroffen, was weit über dem historischen Durchschnitt von 77 % liegt. Die Gewinne wachsen im Jahresvergleich um etwa 8 %, was über den Erwartungen liegt. Dennoch erzielten die Aktien, die positiv überraschten, nur eine durchschnittliche Reaktion von 0,4 % in der darauffolgenden Sitzung, was eine der schwächsten Leistungen für diese Art von Ankündigungen darstellt. Keith Lerner von Truist Advisory Services wies darauf hin, dass die aktuellen Bewertungen bereits viele gute Nachrichten eingepreist haben und die Anleger mehr als nur das Übertreffen von Prognosen erwarten. Die Vorsicht ist auch darauf zurückzuführen, dass der Markt nach Signalen für die Zukunft sucht. Die Prognosen für die kommenden Quartale und die Auswirkungen der künstlichen Intelligenz auf die Margen sind ebenso wichtig wie die jüngsten Gewinne. Gina Martin Adams von Bloomberg Intelligence stellte fest, dass die Anleger Beweise benötigen, dass das Gewinnwachstum nachhaltig sein wird. Darüber hinaus führt die starke Konzentration auf große Technologieunternehmen zu hohen Erwartungen, bei denen jedes Anzeichen einer Verlangsamung sofortige Verkäufe auslösen kann. Der makroökonomische Kontext, mit Zweifeln an Handelspolitiken, Inflation und Zinssätzen, trägt ebenfalls zu dieser Selektivität bei.