Strongest PMI Since 2022 Meets Crypto’s Sharpest Spot Volume Drop – Analysts Eye Bitcoin Upside

Key Takeaways

• U.S. manufacturing has expanded for the first time in over two years, with the ISM Manufacturing PMI reaching 52.6.
• Bitcoin, trading near $78,000, is experiencing its fifth consecutive month of correction amidst declining spot demand.
• Analysts are debating whether the manufacturing rebound will spur a bull run in crypto markets.
• Spot demand collapse in the crypto sector raises concerns, with spot volumes at their lowest since 2024, indicating potential liquidity drainage.
• Historical patterns suggest that Bitcoin’s major bull runs have coincided with ISM breakouts above 50.

WEEX Crypto News, 2026-02-04 16:15:10

La reciente expansión en la manufactura de EE.UU. ha puesto fin a un período de contracción de 26 meses, según el último informe del ISM Manufacturing PMI que alcanzó su valor más alto desde 2022. La lectura del PMI se ubicó en 52.6 en enero, impulsada por un aumento significativo en nuevos pedidos y producción. Este dato ha generado una acalorada discusión entre los analistas de criptomonedas sobre si este cambio macroeconómico podría ser el impulso necesario para reavivar un mercado alcista en el ámbito cripto, o si llega demasiado tarde para detener el debilitamiento estructural del mercado.

En medio de este contexto económico, Bitcoin, que se encontraba cotizando cerca de los $78,000, ha entrado en su quinto mes consecutivo de corrección debido a una caída en la demanda spot. Esta corrección se ha visto acompañada por liquidaciones de criptomonedas que alcanzaron $2.56 mil millones y volúmenes spot que han descendido hasta sus niveles más bajos desde 2024, sugiriendo un posible drenaje de liquidez mientras la capitalización total del mercado crypto cayó a $2.58 trillones.

Rebound Manufacturero: Fin a una Sequía Histórica

El Secretario de Comercio de EE.UU., Howard Lutnick, atribuyó directamente esta expansión en la manufactura a las políticas comerciales implementadas, presentándolas como una validación de la estrategia arancelaria de la administración Trump. Esta expansión no solo ha reforzado la producción sino que también ha incrementado los pedidos atrasados y las órdenes de exportación han cruzado nuevamente hacia la expansión con 50.2, consolidando así la señal de recuperación en todo el sector.

El economista James E. Thorne descartó firmemente los temores inflacionarios alrededor de los datos, apoyado por las lecturas del IPC en tiempo real de Truflation, que muestran cifras bien por debajo del objetivo del 2%. Esta observación es clave para entender la relación entre la expansión del lado de la oferta y la ausencia de presión inflacionaria, lo cual es un tema crucial en las discusiones económicas actuales.

Colapso de la Demanda Spot: Una Alarmante Realidad

Desde octubre, se ha observado un dramático retroceso en la actividad del mercado spot, con volúmenes en Binance cayendo de casi $200 mil millones a $104 mil millones. Según el analista de CryptoQuant, Darkfost, el entorno actual sigue siendo incierto y no fomenta la toma de riesgos, alertando sobre la necesidad de recuperar los volúmenes spot para lograr una recuperación duradera.

Conversando con Cryptonews, el CBDO de SwapSpace, Vasily Shilov, precisó que el volumen de Bitcoin transferido a exchanges ha caído a alrededor de $10 mil millones por mes, muy por debajo de los $50–80 mil millones observados durante picos de precios anteriores. Esta disminución se debe a un vacío de demanda agravado por la presión geopolítica en torno a Irán.

La caída en la demanda spot ha coincidido con un aumento en la oferta en pérdida, alcanzando el 44%, un patrón históricamente asociado con fases tempranas de mercados bajistas en lugar de retrocesos saludables. El Múltiple de Puell también ha permanecido en su zona de descuento por tercer mes consecutivo, lo que refleja la presión de ingresos a medida que operadores más pequeños comienzan a capitular debido a las reservas mineras de aproximadamente 1.8 millones de BTC.

Conflicto Entre Toros y Osos por la Señal del ISM

El VP de Estrategia de Bitcoin en Strive, Joe Burnett, ve el avance del PMI como un catalizador histórico, recordando que anteriores aumentos del PMI en 2013, 2016 y 2020 han sido impulsores clave para los grandes rallys alcistas del Bitcoin. Sin embargo, el analista Benjamin Cowen advierte que “Bitcoin no es la economía”, citando el año 2014 como un ejemplo donde el aumento del ISM no evitó que Bitcoin cayera significativamente.

Por otro lado, Leo Lanza argumenta que el verdadero disparador no es simplemente que el ISM se mantenga por encima de 50, sino que cruce nuevamente dicho umbral tras una prolongada contracción, justo el patrón que se presenta actualmente. Jesse Eckel refuerza esta idea afirmando que “cada corrida alcista de cripto —2013, 2017 y 2021— ocurrió cuando el ISM subió por encima de 50” y menciona que aún queda un largo camino por recorrer en este momento del ciclo.

A pesar de la histórica relación entre el PMI y las corridas de Bitcoin, Shilov cierra con una advertencia cautelosa, proyectando una caída a corto plazo por debajo de $70,000 antes de que se materialice una recuperación sostenida. En un escenario menos favorable, la capitalización total del mercado cripto podría arrastrarse hacia el rango de $1.8–2.0 trillones, siendo los flujos de ETF, decisiones de tenedores corporativos y el clima geopolítico los factores determinantes del futuro camino de Bitcoin.

FAQ

¿Qué es el PMI y por qué es importante para la economía?

El PMI (Purchasing Managers’ Index) es un indicador clave de la salud económica de los sectores manufacturero y servicios. Un PMI por encima de 50 sugiere que la economía está en expansión, lo cual puede tener implicaciones positivas en los mercados financieros y, en ocasiones, puede preceder a movimientos en el mercado de criptomonedas.

¿Por qué la demanda spot es crucial para la recuperación del mercado de criptomonedas?

La demanda spot refleja el volumen de compra y venta directa de criptomonedas en los exchanges, sin contratos de futuros. Un aumento en la demanda spot generalmente indica mayor interés y liquidez en el mercado, lo cual es esencial para sostener cualquier recuperación de precios.

¿Cómo afectan las tensiones geopolíticas al mercado de criptomonedas?

Las tensiones geopolíticas pueden generar inestabilidad económica global y afectar el flujo de capitales hacia y desde mercados cripto. Estas tensiones pueden influir en la confianza de los inversores, afectando la oferta y demanda dentro del mercado.

¿Qué es el Múltiple de Puell y por qué se considera un indicador importante?

El Múltiple de Puell es una métrica utilizada para evaluar las ganancias de los mineros en relación con su promedio anual. Un múltiple bajo sugiere que las condiciones actuales son inusualmente bajas desde el punto de vista de ingresos, lo cual puede indicar condiciones de sobreventa en el mercado.

¿Qué papel juegan las decisiones de los tenedores corporativos en el mercado de Bitcoin?

Las decisiones de los tenedores corporativos pueden influir significativamente en el precio de Bitcoin, ya que las compras o ventas masivas de BTC por parte de corporaciones grandes pueden alterar significativamente la oferta-demanada en el mercado. Además, sus estrategias de inversión a menudo reflejan tendencias de confianza a largo plazo en las criptomonedas.