Glassnode advierte que el diferencial de futuros de BTC a tres meses alcanza niveles históricamente bajos

El rendimiento del diferencial de futuros de Bitcoin a tres meses ha estado por debajo del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a dos años desde febrero de este año, y ha continuado así durante varios meses. Históricamente, solo ha habido una ocasión similar que duró tanto tiempo, que fue de agosto de 2022 a enero de 2023, correspondiente al último mínimo del ciclo del mercado. La persistente debilidad del diferencial de futuros refleja una demanda débil de apalancamiento en el mercado, lo que afecta directamente la profundidad del mercado y el volumen de operaciones. El diferencial de futuros se utiliza para medir la aversión al riesgo del mercado y la demanda de fondos de arbitraje; cuando el rendimiento del diferencial está por debajo de la tasa libre de riesgo, los inversores pueden ver que la rentabilidad adicional obtenida al asumir riesgos mediante la tenencia de futuros de Bitcoin es insuficiente, lo que podría llevar a una reducción de los fondos que ingresan al mercado de futuros, afectando la liquidez y la actividad comercial.