Análisis profundo de la lógica de crecimiento de los tokens duales WLFI y USD1

Para las stablecoins, además de la emisión (cumplimiento/auditoría/gestión de activos), los dos aspectos más importantes son la circulación y el comercio, que también son clave para la competencia entre otras stablecoins en el futuro.

Escrito por: Sea

Sin darnos cuenta, USD1 (4.2 mil millones de dólares) se ha convertido en la cuarta stablecoin más grande, después de USDT (183.8 mil millones), USDC (73.5 mil millones), USDS y DAI (11.5 mil millones). Por supuesto, también es la stablecoin de más rápido crecimiento en el último año.

Durante más de seis meses, he mantenido una cierta cantidad de USD1 en Binance, así que intenté resumir en un artículo la lógica de crecimiento de la stablecoin USD1 de World Liberty Financial, con la esperanza de que pueda inspirar a los usuarios y a otros proyectos.

Imagen cortesía de Bitou @DRbitcoin36

Primera etapa: vinculación con UAE y Binance

No se puede negar que USD1 es un proyecto que nació con una cuchara de oro.

Como un protocolo DeFi, World Liberty Financial, de la familia Trump, inició el proyecto en septiembre de 2024, y en octubre comenzó a vender tokens WLFI a los inversores, que son los tokens de gobernanza del proyecto. Luego, en marzo de 2025, lanzaron USD1, que se desplegó inicialmente en Ethereum y BNB Chain. Durante los primeros dos meses, muy pocas personas prestaron atención a USD1. A finales de abril, la escala de USD1 era de menos de 200 millones de dólares.

El mercado prestó atención a USD1 por primera vez a gran escala en mayo de 2025, cuando el fondo soberano de Abu Dhabi, MGX, invirtió 2 mil millones de dólares en Binance.

Y esta inversión se pagó en USD1, lo que impulsó directamente la emisión de USD1 a más de 2 mil millones de dólares, siendo clave para el arranque inicial de USD1.

Ese mismo mes, Binance listó pares de comercio relacionados con USD1 en su intercambio. En el posterior proceso de crecimiento en múltiples etapas, Binance desempeñó un papel importante.

Segunda etapa: expansión de comercio y escenarios DeFi

Desde la segunda mitad de 2025 hasta ahora, USD1 ha estado expandiendo continuamente sus escenarios de comercio, incluyendo activos RWA en el comercio spot/contratos en Binance, DeFi en cadena, y despliegues en otras cadenas públicas.

• En junio, se airdropearon USD1 a los participantes de la preventa de WLFI.
• Se promovió USD1 en DEX en colaboración con PancakeSwap.
• Se listaron pares de comercio de USD1 con criptomonedas populares como BNB/ETH/SOL/Pepe en Binance, y posteriormente se lanzaron múltiples contratos perpetuos.
• Además de Ethereum y BNB Chain, USD1 se desplegó en otras 8 cadenas públicas como Solana, Aptos, Tron, Monad, Plume, Tempo, donde en Solana también superó los 1,000 millones de dólares.
• En marzo de este año, Binance apoyó a USD1 para participar en Launchpool, y se aumentó la reserva de USD1 en el intercambio.
• Aster permitió que USD1 se usara como margen y otorgó a los comerciantes 2.5 millones de tokens WLFI mensuales, y luego USD1 se convirtió en la única stablecoin de liquidación para todos los contratos perpetuos TradFi en la plataforma Aster.
• Se lanzó una actividad de alto rendimiento en la cadena Monad.
• En medio de la ola de IA, se lanzó el proyecto Agentic SDK y WorldClaw.
• Se lanzó el mercado de préstamos WLFI Markets.
• Se patrocinó el evento de artes marciales mixtas más grande del mundo, UFC Freedom 250, con USD1.
• Se colaboró con Byreal del ecosistema de Solana, ofreciendo 1 millón de tokens WLFI como incentivo para una competencia de comercio de USD1.
• Se solicitó una licencia de banco fiduciario nacional a la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU.
• Se integró con Binance Pay, permitiendo que USD1 se usara para pagos en todos los escenarios compatibles, como cuando compré una tarjeta de regalo de Apple con USD1 hace poco.

Esta serie de actividades de marca y mercado en torno a USD1 tiene como objetivo:

• Hacer que más personas conozcan USD1, respaldado directamente por la familia Trump.
• Hacer que más personas posean USD1, desplegándose en múltiples cadenas públicas y generando yield al poseerlo.
• Hacer que más personas usen USD1, ingresando a múltiples intercambios y apoyando más pares de comercio spot/contratos.

Con esta combinación de estrategias, la emisión de USD1 superó directamente los 3 mil millones de dólares, siendo un proceso de crecimiento orgánico.

Tercera etapa: guerra de subsidios que dura más de seis meses

En diciembre de 2025, para atraer a más usuarios a poseer la stablecoin USD1, el equipo de WLFI realizó un intento de actividad con Binance, donde los usuarios que depositaran USD1 en Binance Earn, con un límite de 50,000 USD1 por transacción, podrían disfrutar de un rendimiento anual del 20%.

Los airdrops también fueron un motor principal para que más personas poseyeran USD1. Quizás esta actividad mostró buenos resultados al equipo de WLFI, ya que luego aumentaron el esfuerzo, desde enero hasta ahora (actualmente en la séptima ronda), a través de Binance han llevado a cabo subsidios por más de seis meses, distribuyendo más de 126 millones de dólares en $WLFI.

Resumí los datos principales de estas siete rondas de actividades:

• Primera ronda (1/23 - 2/20), 40 millones de dólares en WLFI, rendimiento anual de aproximadamente 15%.
• Segunda ronda (2/20 - 3/20), 235 millones de WLFI, valor aproximado de 27 millones de dólares, rendimiento anual de aproximadamente 13%.
• Tercera ronda (3/20 - 4/17), 135 millones de WLFI, valor aproximado de 12 millones de dólares, rendimiento anual de aproximadamente 8%.
• Cuarta ronda (4/17 - 5/15), 15 millones de dólares en WLFI, rendimiento anual de aproximadamente 7%.
• Quinta ronda (5/15 - 6/12), 13 millones de dólares en WLFI, rendimiento anual de aproximadamente 5.9%.
• Sexta ronda (6/12 - 7/10), 178 millones de WLFI, valor aproximado de 10 millones de dólares, rendimiento anual de aproximadamente 5.6%.
• Séptima ronda (7/10 - 8/7), 165 millones de WLFI, valor aproximado de 9.6 millones de dólares, rendimiento anual de aproximadamente 5.3%.

Si una persona poseía 100,000 USD1 en la fecha inicial del 23 de enero de 2026, solo tendría que mantenerlo sin moverlo, y para el 7 de agosto de 2026, tendría 104,470 USD1, con un rendimiento anual promedio de 8.32% en seis meses y medio.

Revisión de la tasa de rendimiento de USD1 en los últimos seis meses

Más importante aún, estas actividades de airdrop no limitan la cantidad de USD1 que un solo usuario puede tener, permitiendo la participación de grandes inversores e instituciones. Esto también ha hecho que USD1 se convierta en la stablecoin más generosa y popular entre los minoristas durante este mercado bajista de 2026, recibiendo innumerables elogios en la comunidad, a pesar de que la tasa de rendimiento ha disminuido desde el 20% inicial al 15%, luego al 8% y por debajo del 6%, sigue siendo mucho más generosa que el rendimiento anual de menos del 1% de los bancos tradicionales y el alto riesgo de DeFi en cadena.

Además de Binance, USD1 también ha llevado a cabo actividades similares a través de intercambios como Bybit, Gate, MEXC, con APY que incluso alcanzó el 20%.

Rendimiento y costo

En resumen, una serie de actividades en estas tres etapas impulsaron a más personas a cambiar USDT/USDC por USD1, haciendo que la emisión de USD1 superara directamente los 5 mil millones de dólares a principios de año.

Con el crecimiento de la escala, el proyecto World Liberty Financial también obtuvo ingresos considerables de activos en dólares, con ingresos de 30 días en el noveno lugar entre todos los protocolos, alcanzando 11.49 millones de dólares; en los últimos 12 meses, generó 115 millones de dólares en ingresos.

USD1 contribuyó a los principales ingresos de WLFI, datos de DefiLlama

USD1 se ha convertido en la parte más importante del proyecto WLFI, contribuyendo con ingresos solo superados por la venta de tokens WLFI, no sé si esto estaba planeado desde el inicio del proyecto en septiembre de 2024.

Podemos comparar los subsidios de WLFI durante más de seis meses con la estrategia de subsidios de redención de Meituan/Didi en sus primeras etapas de crecimiento. Solo que el token WLFI es el Growth Token en esta estructura, y el costo es la presión continua sobre el precio de WLFI, lo que ha perjudicado a los holders.

En términos más directos, el proyecto ha utilizado subsidios a través del token WLFI para lograr el crecimiento de la escala de USD1 y los ingresos correspondientes por intereses. En este proceso, se han distribuido muchos WLFI a los minoristas en el mercado, lo que es una forma indirecta de