A ojos de Haseeb, socio de Dragonfly, ¿quién es el mejor VC en la historia de las criptomonedas?

Título Original: LPs sometimes ask me who I think the best VC investors in crypto are.

Autor Original: Haseeb Qureshi, Dragonfly Partner

Traducción Original: Gu Yu, ChainCatcher

Los LPs a veces me preguntan quiénes creo que son los mejores inversores de VC en criptomonedas.

A menudo reflexiono sobre esta pregunta.

Desde que comencé en el capital de riesgo de criptomonedas, siempre he aspirado a estar entre los mejores. Soy profundamente competitivo, y la inversión en sí misma es una competencia pura. Al final, solo una persona puede ganar el trade, y solo una persona puede predecir al ganador del ciclo.

Pero cuando miras de cerca y analizas, descubres que tres personas ya han demostrado ser los GOATs del capital de riesgo en criptomonedas.

Eso puede sonar un poco fuera de tema (lo es), y poco interesante para los inversores fuera del sector cripto. Pero yo soy uno de ellos. Por lo tanto, este artículo está escrito para todos aquellos que han hecho de la inversión en criptomonedas el trabajo de su vida.

Tercer lugar: Dan Robinson (Socio General y Líder de Investigación de Paradigm)

El socio general de Sutter Hill Ventures, Mike Speiser, incubó a Snowflake, convirtiéndola en una empresa de 75 mil millones de dólares, una historia legendaria. La capacidad de un VC para crear un valor tan masivo para las empresas de su portafolio es verdaderamente inaudita.

Dan Robinson es el Mike Speiser de las criptomonedas.

Dan ha estado involucrado una y otra vez en el desarrollo de varias empresas innovadoras en cripto. Estuvo allí desde el inicio de Uniswap, siendo coautor y cofundador de Uniswap V3, que más tarde se convirtió en la piedra angular del trading spot on-chain. También fue un colaborador clave temprano de Flashbots, que dio a luz a las subastas MEV modernas. Además, fue un colaborador de investigación temprano de Plasma (el precursor de los Rollups) y lideró la ronda de inversión semilla en Optimism como resultado.

Dan es un verdadero polímata. Rompió el molde de los capitalistas de riesgo tradicionales. Inicialmente abogado de valores, más tarde se formó de manera autodidacta para convertirse en arquitecto de protocolos y matemático, y ahora es un inversor autodidacta. Quizás uno de los movimientos más inteligentes que hizo Matt Huang fue contratar a Dan. A menudo perdemos tratos debido a Paradigm, generalmente porque la gente dice: 'Sí, ustedes son geniales, pero lo siento, tengo que trabajar con Dan'.

Los inversores más aterradores son aquellos que no solo invierten. Dan ha visto la dirección hacia la que se dirige toda la industria y se ha arremangado varias veces para impulsarla él mismo. Esto lo ha convertido en uno de los mejores inversores de todos los tiempos y le ha ganado un lugar en el Monte Rushmore de las criptomonedas.

Segundo lugar: Chris Dixon (Socio de a16z)

Chris Dixon es un OG de las criptomonedas. Vio el potencial de las criptomonedas antes que nadie. Antes de Chris, el capital de riesgo en criptomonedas seguía siendo un campo de nicho.

Fue el primero en entrar públicamente al espacio cripto y el capitalista de riesgo mainstream en apostar su carrera por ello. Fue el primero en llevar el lenguaje del capital de riesgo a la inversión en criptomonedas y web3. También fue el primero en llevar estos conceptos a Silicon Valley y sus círculos de LP. Muchos de los conceptos que discutimos internamente todos los días están tomados directamente de Chris. No es exagerado decir que estoy siguiendo el camino que Chris trazó primero para sí mismo.

Creo que Chris Dixon orquestó dos de los tratos más importantes. El primero, por supuesto, fue Coinbase. En 2013, cuando la industria cripto aún estaba en sus inicios y todo era confuso, Chris lideró la financiación de la Serie B de Coinbase. Este trato personifica el Dixonismo: 'lo que la gente más inteligente hace los fines de semana, todos los demás lo harán en diez años'. Él hizo este trato astutamente y luego dobló la apuesta, yendo con todo en la industria. Cuando Chris estaba haciendo estas cosas por primera vez, lo que estamos haciendo ahora era mucho más difícil.

El segundo trato fue Uniswap. Casi todos los que vieron la financiación de la Serie A de Uniswap pasaron de la inversión (la valoración final de Uniswap era de solo 1 mil millones de dólares en ese momento, todavía relativamente pequeña). Estábamos en medio de intensos debates sobre si los AMMs eran lo suficientemente eficientes en capital, propensos a demasiada selección adversa y fácilmente forkables. Paradigm pasó (aunque lideraron la ronda semilla), nosotros pasamos y, hasta donde sé, otros miembros del comité de inversión de a16z tampoco querían participar en el trato.

¿Pero qué hay de Chris? Se dice que Chris dijo: "¿Un smart contract que puede comprar y vender cualquier cosa? Eso suena demasiado genial. Quién sabe qué podría pasar, intentémoslo". Tenía razón. Eso era realmente genial. Con la llegada de los AMMs sin permiso, sucederán todo tipo de cosas inesperadas. Saltarse la ronda de financiación de la Serie A me enseñó una lección profunda.

En muchos sentidos, no estoy de acuerdo con la visión de a16z. Pero todos en esta industria deberían expresar un respeto sincero por Chris. Él solo, de manera más efectiva que cualquier otro capitalista de riesgo, impulsó a la industria de las criptomonedas a su estatus cultural actual. Ha dedicado su vida a promover las criptomonedas en Washington, D.C., y a legitimarlas, ganando finalmente la aceptación cultural como una tecnología de vanguardia positiva. Gran parte del lenguaje que usamos ahora en torno a las criptomonedas proviene directamente de Chris.

Si no fuera por el firme apoyo temprano de Chris, el capital de riesgo en criptomonedas no tendría los logros que tiene hoy. Por eso, le agradecemos sinceramente.

Y esto nos lleva al capitalista de riesgo mejor clasificado de la historia...

Primer lugar: Kyle Samani (Cofundador y Socio Gerente de Multicoin Capital)

Kyle, Kyle, Kyle.

A menudo provoco a Kyle. Siempre se las arregla para molestar a mucha gente, incluyéndome a mí. Ha sido así todo el tiempo.

Pero invertir es como un deporte. Al final, o anotas, o no.

Y la puntuación de Kyle es la más alta de todas. La enorme ganancia que obtuvo de la inversión semilla en Solana, y los esfuerzos que puso en ese trato, algún día se escribirán en un libro, y definitivamente frunciré el ceño durante toda mi lectura.

Verás, los mejores inversores son inversores contrarian. Y Kyle es un verdadero inversor contrarian. Ser un inversor contrarian no significa escribir un artículo candente que haga que mucha gente diga: "Wow, eso es tan inteligente". Si todos quieren retuitear tu tweet, entonces, por definición, no eres un inversor contrarian. Sabes que eres un verdadero inversor contrarian cuando molestas a los demás. Cuando la gente piensa que eres un tonto. Cuando piensan que estás quemando dinero.

Kyle es uno de los pocos verdaderos inversores contrarian en el espacio de las criptomonedas. Casi no estoy de acuerdo con ninguna de sus opiniones. Pero su inversión inicial y su convicción inquebrantable de mantener Solana a través del colapso de FTX lo convierten incuestionablemente en el mayor capitalista de riesgo en la historia de las criptomonedas.

A menudo decimos que el capital de riesgo sigue una distribución de ley de potencia. Kyle y su legendaria inversión en Solana son un ejemplo perfecto de esta ley en acción. A veces, todo lo que se necesita es una inversión exitosa.

Y es exactamente por eso que Kyle se ha convertido en el mayor capitalista de riesgo en criptomonedas de la historia.

Así que, eso completa mis tres primeros.

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Los LPs a veces me preguntan quién debería estar en la cima de esta lista.

A pesar de mi alta autoevaluación (y de hecho soy bastante arrogante), no creo que esté entre los tres primeros. Estoy seguro de que soy material para el top diez, tal vez incluso top cinco, pero definitivamente no estoy al nivel de ninguno de esos tres. Espero que algún día, antes de que termine mi carrera, pueda superarlos. Si vas temporada por temporada, ciertamente hay algunas temporadas en las que superé a cada uno de ellos.

¿Pero en general? Esos tres son los mejores de la historia.

No doy elogios a los competidores a menudo, y no hay mucha amistad entre Dragonfly y yo. Pero hay un significado más profundo en el juego. Verás, es realmente difícil ser un inversor en este espacio; la mayoría de los pares con los que comencé no lo lograron. El mundo cripto es despiadado.

Y compito con ellos todos los días, pero no tengo más que respeto por ellos. Los he visto crecer a través de los altibajos de la última década. Hemos superado las tormentas de las criptomonedas, apoyado a fundadores, apoyado a la industria y ayudado a competir con cualquier otra tecnología. A medida que se acerca el fin de año, siento que vale la pena darles crédito porque en esta industria, los capitalistas de riesgo rara vez son elogiados.

Ya sea que se den cuenta o no, cada uno de ellos ha hecho mucho por mí. He aprendido mucho de cada uno de ellos. Espero sinceramente que estén orgullosos de lo que han logrado.

Dan Robinson lo vio venir. Chris Dixon lo vio temprano. Kyle Samani lo vio hasta el final.

Saludos a todos. Que la competencia sea más feroz en el nuevo año.

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