¿Se acerca Ethereum a un nivel mínimo? - Interpretando las "5 señales de fondo" que muestra CryptoQuant

● Según CryptoQuant, Ethereum (ETH) se encuentra por debajo del precio promedio de adquisición en cadena (Realized Price), lo que históricamente sugiere que podría estar en una zona de precios bajos.

● En cinco indicadores en cadena que comparan ETH/BTC, ya dos han alcanzado niveles equivalentes a los mínimos históricos, y los otros tres también muestran tendencias de mejora.

● En Exwin, se considera que ETH está aumentando su atractivo como inversión a medio y largo plazo, aunque se cree que se necesita una mejora adicional para que supere a Bitcoin de manera significativa.

ETH/BTC ha caído durante aproximadamente un año - El mercado ha continuado con la "deserción de ETH"

Desde el verano de 2025, el mercado de criptomonedas ha estado siendo liderado por Bitcoin.

Con la entrada de fondos en ETFs, la expansión de las tenencias de Bitcoin por parte de empresas y el avance de la regulación en varios países, los fondos se han concentrado en Bitcoin, y ETH/BTC ha caído de aproximadamente 0.048 a cerca de 0.028 en la actualidad.

Esto significa que Ethereum ha tenido un rendimiento significativamente inferior al de Bitcoin durante aproximadamente un año.

Sin embargo, en el mercado, la opinión de que "ETH, que ha sido vendido hasta este punto, podría estar cerca de un nivel mínimo" está comenzando a ganar terreno.

Por lo tanto, CryptoQuant ha llevado a cabo un análisis utilizando múltiples datos en cadena sobre el tema:

"¿Está Ethereum realmente acercándose a un nivel mínimo?"

Según CryptoQuant, ETH ya ha entrado en la "zona de precios bajos"

Lo primero que se verifica es el valor individual de Ethereum.

CryptoQuant utiliza un indicador en cadena llamado "Realized Price".

Este indicador muestra el precio promedio de adquisición de todos los participantes del mercado, lo que permite entender si muchos inversores están obteniendo ganancias o si están enfrentando pérdidas no realizadas.

El precio actual de ETH es de aproximadamente 1,900 dólares.

Por otro lado, el Realized Price es de aproximadamente 2,300 dólares, lo que significa que el precio de mercado está aproximadamente un 17% por debajo del precio promedio de adquisición.

Mirando hacia atrás, en situaciones donde el precio está por debajo del Realized Price, el mercado tiende a ser pesimista y muchos inversores enfrentan pérdidas no realizadas.

Sin embargo, en esos momentos, la presión de venta tiende a disminuir gradualmente, y se han confirmado múltiples casos de formación de un fondo a medio y largo plazo.

Por supuesto, no se puede determinar un fondo solo con este indicador.

Por lo tanto, lo que se vuelve importante es "la fortaleza de ETH en comparación con Bitcoin".

Estado actual desde cinco indicadores de ETH/BTC

CryptoQuant analiza cuán atractivo es ETH en comparación con Bitcoin utilizando los siguientes cinco indicadores:

• Proporción de volumen de transacciones al contado de ETH/BTC
• Precio de ETH y Realized Price
• Proporción MVRV de ETH/BTC (subvaluado/sobrevaluado)
• Proporción de entradas de exchanges de ETH/BTC (presión de venta)
• Proporción de tenencias de ETF de ETH/BTC (demanda de inversores institucionales)

Al organizar la evaluación actual,

El volumen de transacciones al contado ya está en la zona mínima

La proporción de volumen de transacciones al contado de ETH/BTC ha caído a aproximadamente 0.5.

Este nivel es casi el mismo que el de los mínimos de ETH/BTC en 2020, 2023 y principios de 2025.

El interés de los participantes del mercado ha disminuido drásticamente, pero históricamente, después de períodos de estancamiento como este, no son raros los casos en que los fondos regresan.

El precio de ETH está por debajo del precio promedio de adquisición

Estar por debajo del Realized Price también es un indicador representativo que históricamente señala una zona de precios bajos.

Actualmente, se está negociando a un precio inferior al promedio de adquisición de los participantes del mercado, y a medio y largo plazo, se está entrando en una fase donde se espera más retorno que riesgo.

Aún hay indicadores en proceso de mejora

Por otro lado, para confirmar un fondo real, aún existen datos que están en proceso de mejora.

MVRV ha mejorado hasta un nivel neutral

La proporción MVRV de ETH/BTC había aumentado a aproximadamente 0.95 en agosto de 2025, lo que indicaba un estado significativamente sobrevalorado.

Actualmente ha bajado a aproximadamente 0.65, y la sensación de sobrecalentamiento se ha aliviado considerablemente.

Sin embargo, en los mínimos históricos, había bajado a alrededor de 0.45, por lo que también se puede considerar que hay margen para un ajuste adicional.

La presión de venta se ha reducido a la mitad

La proporción de entradas de exchanges de ETH/BTC también superó 1.5 en 2025, con grandes cantidades de ETH enviadas a los exchanges.

Actualmente ha bajado a aproximadamente 0.8, y la presión de venta ha disminuido considerablemente.

Sin embargo, dado que en los mínimos históricos había bajado a alrededor de 0.4, esta evaluación también indica que "ha habido mejoras, pero no se ha confirmado un fondo".

También ha habido cambios en la demanda de ETF

Lo interesante son los movimientos de los inversores institucionales.

La proporción de tenencias de ETF de ETH/BTC había estado disminuyendo durante aproximadamente un año, pero a partir de finales de junio de 2026, ha comenzado a aumentar por primera vez.

Aunque no es un cambio significativo, sugiere que los inversores institucionales están comenzando a aumentar gradualmente su asignación a Ethereum.

Desde Exwin

Lo más importante del informe de CryptoQuant es que los datos indican que "no se trata de si ETH es barato o no", sino que "el proceso de formación de un fondo está avanzando de manera constante".

De los cinco indicadores clave, dos ya han alcanzado niveles mínimos históricos, y los otros tres están en dirección de mejora.

Esto podría significar que, en términos de psicología del mercado, se está pasando de una fase de "pesimismo total" a una fase en la que "la presión de venta comienza a disminuir gradualmente".

Por otro lado, en temporadas fuertes de altcoins pasadas, el MVRV de ETH/BTC y la proporción de entradas de exchanges a menudo disminuyeron aún más, y luego comenzó una gran entrada de fondos.

Por lo tanto, aunque en este momento se puede considerar que "ETH se está acercando a un rango de precios atractivo", se necesitarán más datos para afirmar que "ETH superará a Bitcoin de manera significativa".

En Exwin, continuaremos analizando de manera integral no solo los precios, sino también los datos en cadena, los flujos de fondos de inversores institucionales y las tendencias de ETFs, mientras verificamos continuamente los puntos de inflexión en el ciclo del mercado.