[Nueva York: Oro, Bonos y Dólar] Aumento del precio del petróleo impulsa tasas de bonos y fortaleza del dólar... Oro apenas por encima de los 4000 dólares

[México=Sim Young-jae, corresponsal] Los mercados financieros de Nueva York se vieron afectados por el aumento de las tensiones militares entre Estados Unidos e Irán, lo que ha incrementado las preocupaciones sobre la inflación. Con el aumento de los precios internacionales del petróleo debido a las tensiones en el estrecho de Ormuz, las tasas de los bonos del Tesoro de EE. UU. aumentaron y el dólar mostró fortaleza. En contraste, el oro, que no genera intereses, cayó drásticamente, acercándose a los 4000 dólares por onza debido a las preocupaciones sobre la prolongación de las altas tasas de interés.

El 13 de octubre (hora local), la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. fue del 4.624%, un aumento de 0.063 puntos porcentuales respecto al día anterior. El índice del dólar se situó en 100.981, con un incremento de 0.326 puntos (0.32%). El precio del oro cayó a 4001.445 dólares por onza, una disminución de 118.900 dólares (2.89%). La tasa de cambio dólar-won fue de 1497.02 wones, una caída de 1.85 wones (0.12%).

El flujo del mercado ese día fue algo diferente al tradicional refugio ante riesgos geopolíticos. El aumento del precio del petróleo estimuló más las preocupaciones sobre la inflación y el aumento de tasas que la demanda de activos seguros. Como resultado, las tasas de los bonos y el dólar aumentaron, mientras que el oro mostró debilidad.

Aumento del precio del petróleo genera preocupación por la inflación... Tasa de 10 años de EE. UU. sube al 4.624%

El mercado de bonos de EE. UU. reflejó las preocupaciones de que el aumento de los precios de la energía provenientes de Medio Oriente podría elevar nuevamente los precios.

Según TradingView, la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. bajó a alrededor del 4.57% al inicio de la jornada, pero luego se recuperó. Aumentó desde la mañana y superó el 4.62% en la parte final de la jornada, alcanzando el 4.624%. Esto es 0.063 puntos porcentuales más alto que el 4.561% del día anterior.

La tasa de los bonos a 2 años también alcanzó su nivel más alto desde principios de 2025, mostrando presión de aumento en las tasas a corto y largo plazo.

Mientras Estados Unidos e Irán intercambiaban ataques con misiles y drones durante el fin de semana, los informes sobre la apertura real del estrecho de Ormuz fueron contradictorios. El presidente Trump anunció que reanudaría el bloqueo marítimo contra Irán y que las medidas comenzarían de inmediato.

Como resultado, el precio del petróleo Brent subió un 4.39% durante el día, alcanzando los 79.32 dólares por barril, y en Nueva York llegó a 83.30 dólares, acercándose a un aumento del 10% en un solo día. La posibilidad de interrupciones en el suministro en el estrecho de Ormuz, una ruta clave para el transporte de petróleo mundial, ha generado preocupaciones sobre un aumento de la presión inflacionaria debido a la energía.

El mercado de futuros refleja una posibilidad de aumento de tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) de aproximadamente 30 puntos básicos para este año. La posibilidad de un aumento de tasas en septiembre también ha aumentado a aproximadamente 71%. El mercado ha reflejado la posibilidad de que la Fed refuerce su postura restrictiva para contener el aumento de precios.

Joel Kruger, estratega de mercado de LMAX Group, analizó que "los inversores están considerando simultáneamente la incertidumbre geopolítica y la presión de los indicadores de precios de EE. UU. y los testimonios del presidente de la Fed", y agregó que "ambos eventos podrían indicar más claramente la dirección del mercado y aumentar la volatilidad".

Mark Chandler, estratega principal de mercado de Bannockburn Global Forex, evaluó que, considerando la alta volatilidad de la situación en Medio Oriente, es poco probable que la Fed tome decisiones políticas inmediatas en julio. Sin embargo, explicó que la falta de confianza en la dirección ha llevado al mercado de divisas a moverse en un rango estrecho.

Índice del dólar en 100.981... La demanda de activos seguros y el aumento de tasas apoyan al dólar

El dólar mostró fortaleza, reflejando las tensiones en Medio Oriente y el aumento de las tasas de los bonos del Tesoro de EE. UU.

El índice del dólar cayó a 100.5 durante el día, pero luego se recuperó rápidamente. Desde la mañana, la tendencia al alza fue notable, y en la parte final de la jornada se acercó a los 101. El índice se registró en 100.981, 0.326 puntos más alto que el 100.655 del día anterior.

Según Reuters, el índice del dólar se situó en 101.11, con un aumento del 0.04%. Después de mostrar fortaleza al inicio del día junto con el aumento del precio del petróleo, el índice retrocedió un poco, pero la posibilidad de que las tasas de EE. UU. se mantengan altas apoyó la parte inferior del dólar.

Las principales divisas mostraron debilidad frente al dólar. El euro cayó un 0.1% a 1.1402 dólares, y la libra esterlina se cotizó a 1.3370 dólares, una disminución del 0.24%. El dólar australiano también cayó un 0.27% a 0.6931 dólares.

La debilidad del yen fue aún más pronunciada. La tasa de cambio dólar-yen subió un 0.42% a 162.37 yenes. La noticia de que el gobierno japonés no tiene planes inmediatos de cambiar la asignación de activos de su fondo de pensiones público amplió la presión de venta sobre el yen. A medida que el dólar-yen se mantiene en su nivel más alto en 40 años, se ha vuelto a mencionar la posibilidad de intervención del gobierno japonés en el mercado de divisas.

Marvin Loh, estratega principal de mercados globales de State Street, evaluó que no hay suficiente voluntad de acción en la discusión sobre el cambio en la gestión de los activos de pensiones del gobierno japonés. Diagnostica que si Japón no eleva las tasas de interés o no impulsa cambios reales en la asignación de activos, será difícil que el yen se desplace de su nivel actual.

La tasa de cambio dólar-won mostró alta volatilidad durante el día. La tasa comenzó alrededor de 1498 wones y en un momento subió cerca de 1508 wones. Luego, cayó drásticamente a la zona de 1492 wones y recuperó parte de la caída en la parte final de la jornada. La tasa final fue de 1497.02 wones, una caída de 1.85 wones (0.12%) respecto a los 1498.87 wones del día anterior.

A pesar del aumento del índice del dólar, la ligera caída en la tasa de cambio dólar-won se interpreta como el resultado de la entrada de compras de wones y ventas de dólares cerca del pico del día. Sin embargo, dado que las tensiones en Medio Oriente y el aumento de las tasas de EE. UU. continúan, existe la posibilidad de que la volatilidad de la tasa de cambio persista alrededor de los 1500 wones.

Oro cae un 2.89%... La carga de altas tasas eclipsa la demanda de activos seguros

El precio del oro cayó significativamente a pesar del conflicto geopolítico.

El precio del oro se situó en 4001.445 dólares por onza, una caída de 118.900 dólares (2.89%) respecto al día anterior. Se movió alrededor de los 4080 dólares al inicio del día, pero la caída se amplió drásticamente. En un momento, cayó a cerca de 3990 dólares, recuperándose apenas por encima de los 4000 dólares.

El oro cayó un 2.87% en un solo día y un 2.34% en cinco días. El rendimiento mensual fue de -4.92%, y en seis meses, cayó un 12.73%. Desde el inicio del año, el rendimiento también fue de -7.32%. Sin embargo, en términos anuales, ha aumentado un 20.41%.

El precio del oro ha caído aproximadamente un 25% en comparación con el récord histórico de 5318 dólares por onza registrado en enero. El mayor fondo cotizado en oro del mundo, GLD, también ha caído alrededor del 26% respecto al cierre más alto de enero, y el precio de la plata ha caído aproximadamente un 50% desde su máximo a principios de año.

Los conflictos en Medio Oriente suelen ser un factor que impulsa la compra de oro, pero esta vez, el aumento del precio del petróleo ha estimulado las preocupaciones sobre la inflación y el aumento de tasas, lo que ha llevado a una tendencia opuesta. Dado que el oro no paga intereses, su atractivo disminuye a medida que aumentan los rendimientos de los bonos y los activos líquidos.

Suki Cooper, responsable de investigación de materias primas en Standard Chartered, explicó que la percepción de que las tensiones en Medio Oriente han aumentado el costo de oportunidad de mantener oro ha presionado los precios a corto plazo. Con la inflación en EE. UU. ya alcanzando un 4.2% en mayo, el aumento de los precios de la energía podría aumentar aún más la posibilidad de que la Fed adopte una postura restrictiva.

Akashi Toshi, responsable de estrategia de oro en State Street Investment Management, evaluó que la decisión de tasas de la Fed tendrá un mayor impacto en el precio del oro que una pausa temporal en el conflicto. Afirmó que los conflictos militares a corto plazo no significan necesariamente un regreso a una tensión generalizada en el pasado, y que los movimientos recientes deben interpretarse como volatilidad diaria.

El enfoque del mercado se espera que se desplace hacia el índice de precios al consumidor de EE. UU. de junio que se publicará el 14 de octubre y el índice de precios al productor que se dará a conocer al día siguiente. El testimonio del presidente de la Fed, Kevin Warsh, también se considera un factor clave que determinará la dirección de las tasas de los bonos, el dólar y el oro.

Si los precios resultan ser más altos de lo esperado, aumentará la posibilidad de un mayor aumento en las tasas de 10 años y del dólar, y el oro podría volver a probar su soporte por debajo de los 4000 dólares. Por el contrario, si la presión inflacionaria se alivia o la Fed adopta una postura cautelosa sobre el aumento de tasas, es posible que las tasas de los bonos, que han aumentado drásticamente, se retrocedan y que el precio del oro intente recuperarse.

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