Raoul Pal: He visto cada pánico, y nunca son el final.

Título Original: Caídas, Manías y Pánicos
Autor Original: @RaoulGMI
Traducción: Peggy, BlockBeats

La sensación afuera es demasiado cruel, no hay esperanza. Se acabó todo. Te lo perdiste. Lo arruinaste de nuevo.

Todos están enojados, confundidos. Incluso aquellos que previeron todo esto desde el principio no pueden evitar sentirse un poco satisfechos, pero muchos también son conscientes de cuánto daño puede causar tal acción de precios. Estos momentos siempre se sienten como los peores tiempos.

He estado en el mercado durante 38 años (la venta de hoy es mi "regalo de cumpleaños", ¡más una intoxicación alimentaria anoche!), y he visto todo tipo de caídas y pánicos.

Todos se sienten igual, absolutamente horribles.

Entré al mercado de criptomonedas en 2013, comprando mi primer bitcoin a $200. Subió por un tiempo después de que compré, luego cayó un 75%... y eso todavía era un mercado alcista, eventualmente el precio subió más de 10 veces mi precio de compra. No vendí porque era una inversión a largo plazo, y entendía los riesgos. Luego, en el mercado bajista de 2014, cayó otro 87%.

A continuación, en la carrera alcista que llevó a 2017, experimenté tres retrocesos del 35% al 45%... brutal. Finalmente, debido a la guerra de bifurcación de bitcoin, vendí alrededor de $2000 (el máximo anterior en 2013). Había ganado más de 10 veces mi precio de compra inicial. Pero luego subió otras 10 veces (!!) antes de fin de año, seguido de un nuevo, gran y feo mercado bajista.

Logré evitar todo ese mercado bajista, sintiéndome bien en ese momento.

Durante el colapso de la pandemia, volví a comprar a $6500 (3.5 veces más alto de lo que vendí). Resultó ser un costoso error de "pensar que hice lo correcto."

De abril a julio de 2021, bitcoin cayó un 50% en un entorno de mercado similar al de ahora. El sentimiento en Twitter era terrible, realmente terrible. Pero en ese entonces, el mercado no estaba tan severamente sobrevendido como hoy...

Para noviembre de 2021, el mercado había regresado a nuevos máximos históricos: SOL había subido 13 veces desde su mínimo, ETH se duplicó, bitcoin alcanzó un nuevo máximo, subiendo un 150%.

He experimentado todos estos momentos, todos esos momentos aterradores y desgarradores, todo sucediendo dentro de un largo mercado alcista.

Mi primera compra fue a $200, y ahora el precio es de $65,000. Incluso con un mal momento, me perdí una ganancia de 3.5x en el medio.

La primera lección clave (para mí): En un activo en tendencia alcista a largo plazo, la mejor estrategia a menudo es no hacer nada. La razón por la que "HODL" se convirtió en un meme es por una buena razón. Es más poderoso que el meme del "ciclo de cuatro años".

La segunda lección: Sé decisivo al comprar en la caída. Incluso si no puedes cronometrar perfectamente el fondo, comprar continuamente durante la debilidad, aumentando el tamaño de tu posición general, puede tener un efecto compuesto en los rendimientos que incluso puede superar el Promedio de Costo en Dólares (DCA) a largo plazo.

No siempre he tenido suficiente efectivo para invertir todo durante una caída, pero compro un poco cada vez; esto es crucial para entrenar tu psicología.

Siempre te hace sentir que la oportunidad ha pasado, que no volverá y que todo está a punto de colapsar.

Pero esa no es la realidad.

Pregúntate dos cosas: ¿Mañana estará más digitalizado que hoy? ¿Será el fiat aún menos valioso mañana que hoy?

Si las respuestas son "sí", entonces sigue adelante. Compra la maldita caída (BTFD), deja que "el tiempo en el mercado" supere "el momento del mercado" porque siempre lo hace. Comprar fuertemente en una gran corrección reduce significativamente tu entrada promedio, y esa diferencia es enorme.

El estrés, el miedo y la autocrítica son "impuestos" inevitables en este viaje.

El tamaño de tu posición debe alinearse con tu tolerancia al riesgo. No te preocupes, todos se sienten sobreextendidos en una caída de precios y subinvertidos en un aumento. Lo que necesitas hacer es gestionar estas emociones y encontrar tu propio "punto dulce".

Un punto clave más: No tomes prestada la convicción de otra persona.

"DYOR" es un meme muy crucial; sin él, no sobrevivirías a estas fases. Gana tu convicción. La convicción prestada es como un apalancamiento: eventualmente te hará explotar.

Recuerda: Cuando estás ocupado culpando a otros, en realidad te estás culpando a ti mismo.

Sí, se siente oscuro en este momento. Pero pronto, el sol volverá a salir, y esto será solo otra cicatriz en el camino (suponiendo que no hayas usado apalancamiento). El apalancamiento lleva a una pérdida de capital permanente: perderás tus fichas en el casino). Nunca pierdas tus fichas.

¿Cuándo terminará todo esto? No lo sé, pero se siente más como de abril a noviembre de 2021: una fase de pánico en un mercado alcista. Creo que terminará pronto. Incluso si estoy equivocado, no cambiaré de rumbo: mientras tenga un poco de efectivo, seguiré comprando.

Pero para ti, la situación puede ser diferente. Intenta construir un portafolio de minimización de arrepentimientos: si baja otro 50% desde aquí, ¿puedes manejarlo? Si no, reduce tu posición, incluso si parece una tontería hacerlo. La mentalidad correcta es crucial para la supervivencia. Mi mentalidad es ¿cómo puedo comprar más?, mientras que la tuya puede ser la opuesta.

Siempre habrá algunos temporizadores del mercado que pueden captar perfectamente la caída, vender todo o hacer cortos. Siempre existirán. Pero a decir verdad, todo lo que necesitas decirte es: este tipo de cosas puede suceder en cualquier momento. Al hacerlo, cuando suceda, no estarás tan ansioso porque ya lo anticipaste. Es solo parte de la historia, no toda la historia.

¿Y qué estoy haciendo ahora?

Estoy empezando a comprar arte digital (lo que también está aumentando efectivamente mi exposición a ETH) y planeando aumentar aún más mi asignación a activos cripto en la próxima semana, justo como he hecho cada vez que he visto este tipo de oportunidad.

He comprado durante la caída de la pandemia, la corrección de 2021, la caída de 2022, la baja de 2023, y lo mismo en 2024 y 2025. Lo haré de nuevo esta vez. Cada vez, mi P&L alcanza un nuevo máximo antes que el mercado, casi como magia. Una vez más: ¡BTFD!

Buena suerte para ti. Nunca ha sido fácil.

La volatilidad es el precio que pagamos por el interés compuesto a largo plazo. Abrázalo.

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