Perspectiva del mercado de VanEck para el primer trimestre: Alcista a largo plazo en criptomonedas, fuerte demanda de oro

Título original: Perspectiva de VanEck para el primer trimestre de 2026: Asume el riesgo

Fuente original: VanEck

Traducción original: Felix, PANews

Al entrar en 2026, señales fiscales y monetarias más claras respaldan un apetito por el riesgo más positivo, con áreas como la inteligencia artificial, el crédito privado, el oro, la India y las criptomonedas que ofrecen oportunidades de inversión más atractivas.

Puntos clave:

· El importante retroceso en las acciones relacionadas con la IA a finales de 2025 ha restablecido las valoraciones, lo que hace que las oportunidades de inversión en IA y temas relacionados sean más atractivas.

· El oro sigue resurgiendo como un activo monetario global, y la corrección proporciona un mejor punto de entrada.

· Tras un 2025 desafiante, las empresas de desarrollo empresarial (BDC, por sus siglas en inglés) actualmente ofrecen rendimientos y valoraciones más atractivos.

· La India sigue siendo un mercado de inversión con un alto potencial de crecimiento, y las criptomonedas son alcistas a largo plazo, pero las señales de precios a corto plazo son complejas.

Al entrar en 2026, el mercado se encuentra en un entorno poco común: la claridad. Si bien la selectividad sigue siendo crucial, esta claridad en torno a la política fiscal, la dirección de la política monetaria y los temas clave de inversión respalda una estrategia de mayor riesgo más positiva.

Tras una fuerte corrección en algunas acciones relacionadas con la IA a finales del año pasado, las operaciones de IA son ahora más atractivas en comparación con los máximos "emocionantes" de octubre. Vale la pena señalar que esta corrección ocurrió mientras la demanda potencial de computación, tokens y mejoras de productividad sigue siendo fuerte.

Temas relacionados, como la energía nuclear vinculada a la demanda de electricidad impulsada por la IA, también han visto ajustes significativos de precios. Este ajuste ha mejorado el perfil de riesgo-rendimiento para los inversores con una visión a mediano y largo plazo.

Reducción de la probabilidad de sorpresas futuras en la política fiscal y monetaria

Uno de los desarrollos más significativos para el mercado es la mejora gradual de la situación fiscal de EE. UU. Aunque el déficit sigue siendo elevado, su proporción respecto al PIB ha disminuido desde los máximos históricos durante la pandemia. Esta estabilidad fiscal ayuda a anclar a largo plazo tarifas y reducir los riesgos de cola.

Con respecto a las tarifas, EE. UU. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha descrito los niveles de tasa actuales como "normales", lo que tiene un significado importante. El mercado no debería esperar recortes agresivos o desestabilizadores de las tasas a corto plazo en 2026. En cambio, las perspectivas apuntan hacia la estabilidad de las políticas, ajustes moderados y menos shocks. Esta es también una de las razones de una perspectiva de mercado más clara.

Las acciones de energía nuclear experimentan un retroceso en el cuarto trimestre:

Fuente: Datos de Bloomberg al 31 de diciembre de 2025

Las empresas de desarrollo empresarial vuelven a estar en el punto de mira

Las empresas de desarrollo empresarial (BDC, por sus siglas en inglés) tuvieron un año difícil en 2025, pero este retroceso ha presentado una oportunidad. Con rendimientos que siguen siendo atractivos y las preocupaciones sobre el crédito en gran medida digeridas por el mercado, las BDC son ahora más atractivas de lo que eran hace un año.

Sus empresas de gestión subyacentes (como Ares) también están viendo una tendencia similar, con valoraciones actuales más razonables en relación con su poder de ganancias a largo plazo y su rendimiento histórico.

El oro como activo monetario global

Impulsado por la demanda de los bancos centrales en todas las naciones y el creciente alejamiento del dominio del USD en la economía global, el oro continúa su resurgimiento como una moneda global de primera. Aunque el precio del oro puede parecer sobrevalorado desde un punto de vista técnico, VanEck ve este retroceso como una oportunidad de compra, dada su ventaja estructural continua.

El precio del oro se mantiene por encima de los niveles de soporte en medio de una fuerte demanda:

Fuente: Datos de Bloomberg al 31 de diciembre de 2025

India y la oportunidad de inversión en criptomonedas

Fuera del mercado estadounidense, India sigue siendo un escenario de inversión a largo plazo muy prometedor, impulsado por reformas estructurales y un impulso de crecimiento sostenido.

En el espacio de las criptomonedas, el ciclo tradicional de cuatro años de Bitcoinse vio interrumpido en 2025, lo que hizo que las señales a corto plazo fueran más complejas. Esta desviación ha respaldado una perspectiva a corto plazo más cautelosa para los próximos 3 a 6 meses. Sin embargo, no todos dentro de VanEck comparten esta opinión, ya que Matthew Sigel y David Schassler tienen una visión más optimista del ciclo reciente.

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