La guerra es un factor a corto plazo, la IA es el motor a largo plazo... La temporada de resultados que Wall Street está observando

[Reportera Myungjeong Seon de Blockmedia] A pesar de que los precios internacionales del petróleo están aumentando nuevamente debido a las preocupaciones sobre un conflicto total en Medio Oriente, el mercado de valores de EE. UU. está prestando más atención al ciclo de inversión en inteligencia artificial (IA) que a los precios del petróleo. Se analiza que si las empresas continuarán ampliando su inversión en IA durante la temporada de resultados del segundo trimestre, que comienza esta semana, será un factor clave que determinará la dirección del mercado en la segunda mitad del año.

Según MarketWatch del 12 de octubre (hora local), aunque los precios internacionales del petróleo están en aumento nuevamente debido a la tensión militar entre EE. UU. e Irán, el interés del mercado se centra más en los resultados empresariales y la continuidad de la inversión en IA que en los precios de la energía.

Esta temporada de resultados comenzará con la publicación de resultados de grandes bancos en EE. UU. y continuará con los resultados de las grandes empresas tecnológicas. Se espera que este proceso confirme si la expansión de la inversión en infraestructura de IA sigue siendo un motor clave que sostiene las ganancias empresariales y el mercado de valores.

"El ciclo de inversión en IA es más importante que la guerra"

Los expertos del mercado han evaluado que el ciclo de inversión en IA tiene más probabilidades de determinar los rendimientos del mercado de valores en el futuro que los riesgos geopolíticos.

Rob Almeida, estratega de inversión global de MFS Investment, dijo: "Si bien el precio del petróleo y el problema de Irán son importantes, al final, el mercado está más interesado en si las empresas pueden trasladar los costos más altos a los consumidores". Agregó que "los factores que moverán el mercado de valores en los próximos 12 a 18 meses serán cambios estructurales más que noticias geopolíticas".

Él diagnosticó que la competencia por la construcción de IA se ha establecido como uno de los mayores ciclos de inversión empresarial en la historia industrial moderna.

La inversión en infraestructura física, como semiconductores, memoria, equipos de energía y modernización de redes eléctricas para la construcción de centros de datos de IA, se está expandiendo más rápido de lo esperado, lo que también está aumentando la carga de gastos de capital (CAPEX) de las empresas.

Los semiconductores han subido, pero las expectativas también han aumentado

El sector más beneficiado por la expansión de la inversión en IA ha sido el de semiconductores.

Según Dow Jones Market Data, el índice de semiconductores y equipos de semiconductores del S&P 500 ha registrado un rendimiento total del 109% desde finales de 2024 hasta mayo de este año.

Las empresas relacionadas con semiconductores de alto rendimiento, memoria, equipos de energía y centros de datos han continuado mejorando sus resultados debido a la escasez de suministro.

Sin embargo, recientemente, el ambiente ha cambiado.

Ross Mayfield, estratega de inversión de Baird, analizó que, en el último mes, ha habido ventas de toma de ganancias en acciones tecnológicas que habían subido rápidamente, y el capital se está moviendo hacia sectores cíclicos como materiales industriales, finanzas y atención médica.

Las acciones de pequeña y mediana capitalización también han mostrado un comportamiento más fuerte que las de gran capitalización, lo que indica que el mercado alcista no se está concentrando solo en algunos sectores, sino que se está expandiendo.

Las preocupaciones del mercado de IA mostradas por Samsung Electronics

La alta expectativa del mercado sobre la fiebre de inversión en IA se ha confirmado en los resultados de Samsung Electronics.

Samsung Electronics reportó en sus resultados preliminares del segundo trimestre que sus ingresos se duplicaron en comparación con el año anterior y su beneficio operativo aumentó más de 19 veces, pero sus acciones cayeron un 7.9% la semana pasada.

Esto se debe a que el mercado está más preocupado por la sostenibilidad de la inversión en infraestructura de IA y el aumento de precios de memoria que por los resultados en sí.

Mayfield explicó: "Los resultados de Samsung Electronics fueron claramente fuertes, pero las expectativas del mercado eran aún más altas" y agregó que "las dudas sobre cuánto tiempo durará la inversión en infraestructura de IA y el aumento de precios de memoria están volviendo a crecer".

Lo más importante no es el precio del petróleo, sino los resultados

El mercado considera que, aunque el conflicto en Medio Oriente puede estimular temporalmente los precios del petróleo, su impacto en el mercado de valores será más limitado que en el pasado.

Bill Northey, director de inversiones senior de US Bank Asset Management, dijo: "La guerra puede aumentar el riesgo de interrupciones en el suministro de petróleo y la inflación, pero el factor clave que determinará el mercado de valores en la segunda mitad del año son, en última instancia, los resultados empresariales, los precios y las tasas de interés".

De hecho, el mercado de valores de EE. UU. ha mantenido una tendencia alcista sólida a pesar de la guerra en Medio Oriente este año.

El índice Dow Jones Industrial Average ha subido aproximadamente un 9.5% desde principios de año, mientras que el índice Nasdaq ha aumentado un 13.1% y el S&P 500 ha subido más del 10%. Durante el mismo período, los precios internacionales del petróleo alcanzaron temporalmente los 119 dólares por barril, pero ahora han vuelto a caer a poco más de 70 dólares.

Mayfield evaluó: "Si la guerra se prolonga, sin duda será una carga para los activos de riesgo, pero hasta ahora no es un nivel que presione al mercado de valores durante un largo período como en la crisis del petróleo de la década de 1970".

El núcleo de la temporada de resultados es la inversión en IA

Se espera que durante esta temporada de resultados, los planes de inversión en IA de las empresas y la carga de costos sean los aspectos más importantes a confirmar.

Particularmente, no solo las grandes empresas tecnológicas, sino también las empresas manufactureras y de bienes de consumo, deben demostrar cuánto pueden trasladar el aumento de costos de inversión en IA a los precios de sus productos, y si están mejorando realmente la productividad a través de la IA.

Almeida, el estratega, señaló: "Una empresa puede utilizar la IA para aumentar la eficiencia operativa, mientras que en otras áreas, el aumento de costos relacionados con la IA puede deteriorar la rentabilidad". Agregó que "considerando la alta valoración actual, el mercado no tiene mucha capacidad para absorber decepciones en los resultados".

Por lo tanto, los expertos aconsejan que, en un entorno de alta incertidumbre, la inversión diversificada que incluya acciones, bonos y activos físicos sigue siendo la estrategia más efectiva.

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