Las acciones de NVDA retroceden tras los resultados: ¿siguen rumbo a los 250 dólares?

NVDA llegó a su última presentación de resultados rodeada de enormes expectativas y después publicó unas cifras difíciles de ignorar. NVIDIA comunicó los resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 el 26 de agosto de 2026: los ingresos ascendieron a 96.200 millones de dólares, un 18% más que en el trimestre anterior y un 106% más interanual, mientras que los ingresos de Centros de Datos alcanzaron los 89.000 millones de dólares, un 117% más que un año antes. Aun así, las acciones retrocedieron tras la reacción inicial. Esto deja a los inversores ante una pregunta sencilla: ¿debilita la caída posterior a los resultados la tesis de inversión en NVDA o podrían los 250 dólares seguir siendo el próximo objetivo realista?

Conclusión principal

• El retroceso de NVDA se produjo después de un trimestre excepcionalmente sólido, no porque el negocio principal de NVIDIA se debilitara de repente.
• Los ingresos del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 alcanzaron los 96.220 millones de dólares, y Centros de Datos representó aproximadamente el 92,5% de las ventas totales.
• NVIDIA prevé unos ingresos de 108.000 millones de dólares en el tercer trimestre, lo que implica que continuará el crecimiento secuencial.
• El camino hacia los 250 dólares depende de que NVIDIA pueda mantener unos márgenes sólidos, ejecutar la expansión de Rubin y sostener la demanda de infraestructura de IA.

¿Por qué retrocedieron las acciones de NVDA tras los resultados?

Un informe de resultados sólido no garantiza que una acción siga subiendo. En el caso de NVDA, el mercado no solo observaba si NVIDIA podía superar las expectativas, sino también si la empresa podía seguir justificando una valoración ya enorme. Esa diferencia es importante.

Parte del retroceso probablemente refleja una recogida de beneficios tras la reacción inicial a los resultados. Es algo habitual cuando una acción ya ha subido con fuerza antes de su publicación. También demuestra lo difícil que resulta para cualquier empresa, incluso para una que crece a este ritmo, sorprender eternamente a los inversores. La capitalización bursátil de NVIDIA es ahora tan elevada que cada nuevo tramo alcista exige más que un buen trimestre. Requiere pruebas de que el gasto en IA, la ejecución de productos y la rentabilidad pueden mantenerse en niveles excepcionalmente altos.

El mercado también está evaluando riesgos reales. China sigue siendo una fuente activa de incertidumbre porque las previsiones oficiales de NVIDIA no contemplan ingresos procedentes de computación para Centros de Datos en China. El suministro y la ejecución también son importantes, especialmente mientras Blackwell amplía su escala y Vera Rubin entra en producción. Si se añaden las dudas sobre la posibilidad de mantener un crecimiento de tres dígitos desde una base de ingresos mucho mayor, la volatilidad posterior a los resultados resulta más fácil de entender.

Para los operadores que buscan acceso sintético al mercado en lugar de recurrir a canales de intermediación tradicionales, productos como los futuros NVDA-USDT de WEEX muestran cómo el interés por las principales acciones estadounidenses se está extendiendo cada vez más a la infraestructura nativa de las criptomonedas. Esto no cambia los fundamentales de NVIDIA, pero sí pone de relieve el alcance que ha adquirido la demanda de exposición a NVDA.

Resultados de NVIDIA del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027: las cifras tras la subida

Las cifras oficiales del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 explican por qué NVDA todavía presenta una de las historias de crecimiento más sólidas del mercado.

Una cifra destaca por encima de casi todas las demás: Centros de Datos generó aproximadamente el 92,5% de los ingresos totales del trimestre, calculado al dividir 89.023 millones de dólares entre 96.221 millones. Esta concentración indica exactamente qué están comprando los inversores cuando adquieren NVDA. Ya no se trata principalmente de una historia de chips para videojuegos. Es, ante todo, un negocio de infraestructura de IA.

El negocio de Centros de Datos de NVIDIA, valorado en 89.000 millones de dólares, sigue acelerándose

El segmento de Centros de Datos continúa siendo el núcleo de la tesis de inversión. NVIDIA comunicó unos ingresos de Centros de Datos de 89.023 millones de dólares, un 18% más que en el trimestre anterior y un 117% más que un año antes. Dentro de esta cifra, los clientes de hiperescala aportaron 48.710 millones de dólares, un 13% más intertrimestral y un 102% más interanual. Las áreas de nubes de IA, industria y empresas generaron 40.313 millones de dólares, con aumentos del 25% intertrimestral y del 138% interanual.

Esta composición es importante porque demuestra que la demanda no procede de un único grupo de clientes. NVIDIA vende al mismo tiempo a proveedores de hiperescala, laboratorios de IA de vanguardia, proveedores de nube, empresas y empresas emergentes de IA. En términos de criptomonedas, se parece un poco a observar cómo la liquidez procede de varias partes de un ecosistema de cadena de bloques, en lugar de una única cartera ballena. Esto amplía la tendencia, pero también centra más el debate sobre la valoración en su duración. La verdadera pregunta para NVDA no es si existe demanda en la actualidad, sino cuánto tiempo puede continuar este ciclo de gasto a semejante velocidad.

Los presupuestos de los clientes respaldan esa cuestión. CreditSights estima que los cinco principales proveedores de hiperescala podrían invertir alrededor de 602.000 millones de dólares en gastos de capital durante 2026, un 36% más interanual, y destinar aproximadamente el 75% a infraestructura de IA. Esto ayuda a explicar por qué la demanda todavía parece estar más limitada por el suministro y el despliegue que por el interés de los clientes.

Blackwell y Vera Rubin podrían impulsar la próxima fase de crecimiento de NVIDIA

El ciclo de productos de NVIDIA es otro motivo por el que la historia sigue siendo sólida tras los resultados. Comunicaciones anteriores de la empresa describieron la demanda de Blackwell como excepcionalmente fuerte; la dirección afirmó que las ventas de Blackwell estaban “por las nubes” y que las GPU para la nube estaban agotadas. Esto encaja con el panorama general: NVIDIA ya no vende únicamente chips. Cada vez vende más sistemas, bastidores, redes y plataformas de infraestructura.

El siguiente paso es Vera Rubin. NVIDIA ha afirmado que la plataforma Rubin está avanzando hacia la producción a plena escala y que ya hay bastidores operativos en socios como CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud Infrastructure y Nebius. Esto es importante porque prolonga el ciclo de gasto más allá de la actual expansión de Blackwell.

La tesis de inversión es sencilla. La demanda de infraestructura de IA impulsa el despliegue de Blackwell, el despliegue de Blackwell respalda la expansión de Rubin y Rubin podría abrir otra oleada de gasto en computación acelerada. Los inversores deberían prestar menos atención exclusivamente a las ventas de unidades y centrarse más en si NVIDIA puede mantener este ritmo de lanzamiento de productos sin sacrificar sus márgenes ni la disciplina en las entregas.

Previsiones de NVIDIA para el tercer trimestre: ¿puede el crecimiento seguir superando las expectativas?

Las previsiones oficiales de NVIDIA siguen siendo uno de los aspectos más sólidos del informe. La empresa espera unos ingresos de 108.000 millones de dólares en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2027, con una variación de más o menos el 2%. Frente a los 96.200 millones de dólares del segundo trimestre, esto implica un crecimiento secuencial aproximado del 12,2% en el punto medio del intervalo.

Se espera que los márgenes brutos se mantengan elevados, aunque sean ligeramente inferiores a los del segundo trimestre. NVIDIA prevé márgenes brutos GAAP y no GAAP de aproximadamente el 74,0%, con una variación de más o menos 50 puntos básicos, frente al margen bruto GAAP del 75,0% registrado en el segundo trimestre.

El factor China es importante en este punto. Las previsiones de NVIDIA asumen que no habrá ingresos por computación para Centros de Datos procedentes de China. Esto significa que la empresa parte de una base conservadora en ese frente, pero también que el mercado no puede contar con China como apoyo a corto plazo. Informaciones anteriores también señalaron que las restricciones a la exportación de H20 podrían generar un cargo de hasta 5.500 millones de dólares, según la cobertura de The Wall Street Journal sobre la documentación regulatoria de NVIDIA. Para los inversores, China supone tanto un lastre como un posible factor de cambio en el futuro.

¿Pueden las acciones de NVDA alcanzar todavía los 250 dólares?

Tomando como referencia el cierre del 28 de agosto, situado en 217,55 dólares, alcanzar los 250 dólares exigiría una subida aproximada del 14,9%. Para una acción con el historial de NVDA, no sería un movimiento desmesurado. Sin embargo, sigue siendo significativo para una empresa con una capitalización bursátil de varios billones de dólares.

Escenario alcista hacia los 250 dólares

El escenario alcista se basa en cifras concretas. Los ingresos aumentaron un 106% interanual, hasta los 96.200 millones de dólares. Los ingresos de Centros de Datos crecieron un 117%, hasta los 89.000 millones. Las previsiones para el tercer trimestre apuntan a unos ingresos de 108.000 millones de dólares, lo que supondría otro trimestre de fuerte expansión. El margen bruto del 75% demuestra que NVIDIA no solo crece con rapidez, sino que también transforma esa demanda en una rentabilidad excepcional. Además, la expansión de la producción de Rubin ofrece a los inversores otro catalizador vinculado al ciclo de productos después de Blackwell.

Escenario bajista frente a los 250 dólares

El escenario bajista tiene menos que ver con una debilidad actual y más con las expectativas. A esta escala, mantener un crecimiento superior al 100% resulta matemáticamente más difícil. La previsión de un margen bruto de aproximadamente el 74% para el tercer trimestre sigue siendo excelente, pero se sitúa ligeramente por debajo del segundo trimestre. China continúa siendo una fuente de incertidumbre y las previsiones oficiales no incluyen ingresos de computación para Centros de Datos procedentes del país. También existe un riesgo de concentración: el crecimiento de NVIDIA depende en gran medida de que continúe el gasto de capital en IA de los proveedores de hiperescala, los proveedores de nube y las grandes empresas de IA. Si esos presupuestos se ralentizan, la valoración podría verse presionada aunque los fundamentales sigan siendo buenos.

Por tanto, sí, los 250 dólares siguen siendo un objetivo plausible. Pero no están garantizados. Probablemente NVDA necesite tanto una fortaleza continuada de los resultados como un mercado dispuesto a seguir pagando un múltiplo superior por ese crecimiento.

La rentabilidad de NVIDIA podría ser la historia más importante

Muchos artículos sobre NVDA se centran únicamente en los ingresos, pero la estructura de beneficios podría ser igual de importante. NVIDIA generó un beneficio operativo GAAP de 63.734 millones de dólares sobre unos ingresos de 96.221 millones en el segundo trimestre. El beneficio neto alcanzó los 59.688 millones de dólares, un 126% más que en el mismo trimestre del año anterior.

Este nivel de rentabilidad proporciona a NVIDIA más margen que a la mayoría de las empresas para gestionar las fricciones de la cadena de suministro, invertir en nuevas plataformas y devolver capital. Durante el segundo trimestre, la empresa devolvió alrededor de 26.000 millones de dólares a los accionistas mediante recompras y dividendos. También cerró el trimestre con aproximadamente 99.000 millones de dólares disponibles dentro de su autorización de recompra. Para los inversores, esto añade otra dimensión al escenario alcista, más allá de los titulares sobre IA.

¿Qué podría llevar a NVDA por encima o por debajo de los 250 dólares?

El próximo movimiento probablemente dependerá de varias señales prácticas. En primer lugar, ¿puede NVIDIA alcanzar realmente una cifra próxima a su objetivo de 108.000 millones de dólares para el tercer trimestre? En segundo lugar, ¿puede el negocio de Centros de Datos, valorado en 89.000 millones de dólares, seguir creciendo de forma secuencial? En tercer lugar, ¿con qué fluidez pasará Rubin de los primeros despliegues a una producción más amplia? En cuarto lugar, ¿se mantendrán los márgenes brutos en el intervalo del 74% al 75% o empezarán a caer de forma más perceptible? Y, en quinto lugar, ¿mantendrán grandes clientes como Microsoft, Alphabet, Meta y Amazon el gasto en infraestructura de IA al ritmo que ahora espera el mercado?

Estos factores son más útiles para el seguimiento que limitarse a observar los niveles del gráfico a corto plazo. Para los principiantes, esa es la lección clave: la volatilidad del precio importa, pero en una empresa como NVIDIA tienen más relevancia la composición de los ingresos, la calidad de los márgenes y el gasto de capital de los clientes.

Exposición a NVDA más allá de la negociación tradicional de acciones estadounidenses

Además de la negociación habitual en el Nasdaq, algunas plataformas ofrecen ahora productos del mercado de criptomonedas diseñados para seguir a las principales acciones estadounidenses. En este contexto, WEEX Stock Spot 2.0 y los productos sintéticos relacionados basados en USDT pueden ofrecer exposición al precio de determinadas acciones y ETF mediante infraestructura de criptomonedas. Estos instrumentos no representan la propiedad directa de acciones ordinarias de NVIDIA ni conceden derechos tradicionales de los accionistas, como el voto. Aun así, reflejan un cambio más amplio: la exposición al mercado bursátil se está combinando cada vez más con los canales de negociación de activos digitales, especialmente entre los usuarios que ya están familiarizados con la liquidez, los derivados y el funcionamiento ininterrumpido de los mercados de criptomonedas.

Perspectivas de NVDA: ¿siguen siendo los 250 dólares el próximo gran objetivo?

Después del retroceso posterior a los resultados, los datos fundamentales siguen pareciendo excepcionalmente sólidos. NVIDIA acaba de registrar 96.200 millones de dólares de ingresos trimestrales, 89.000 millones en ventas de Centros de Datos, un margen bruto cercano al 75% y una previsión de 108.000 millones de dólares para el tercer trimestre. Rubin está entrando en producción, mientras que la demanda de Blackwell continúa siendo uno de los principales apoyos del ciclo actual.

La dificultad reside en que unos fundamentales excelentes no garantizan una subida inmediata. NVDA cotiza ahora en una zona en la que los inversores esperan resultados excepcionales cada trimestre. El último retroceso no invalida la historia de IA de NVIDIA, pero sí eleva el listón para la próxima subida. Que NVDA alcance los 250 dólares podría depender menos de volver a superar una previsión destacada y más de que NVIDIA pueda mantener la aceleración del crecimiento de Centros de Datos, proteger sus márgenes y convertir la transición a Rubin en otro gran ciclo de ingresos.