¿El equipo de 1inch bajo sospecha de rug pull? Datos on-chain revelan la verdad tras el movimiento de fondos millonarios

Título original: "Equipo de 1inch acusado de dumping, datos on-chain revelan el swing trading de una ballena"

Autor: Ethan, Odaily Planet Daily

Una gran venta atribuida al "equipo de 1inch" ha generado críticas nuevamente.

Recientemente, la plataforma de datos on-chain ARKHAM mostró que tres wallets etiquetadas como el "equipo de 1inch" vendieron colectivamente 36.36 millones de tokens 1INCH, valorados en 5.04 millones de dólares. Según datos de mercado de OKX, tras este evento, el precio del token 1INCH cayó un 16.7% a 0.1155 dólares en poco tiempo, cotizando actualmente a 0.1164 dólares. Surgió rápidamente una pregunta en el mercado: ¿Fue realmente el equipo del proyecto vendiendo sus tokens?

Mirando solo esta venta, el resultado no fue ideal. Los datos on-chain indican que los tokens 1INCH mencionados fueron transferidos principalmente a la dirección relevante a finales de noviembre de 2024, con un coste estimado de alrededor de 0.42 dólares por token, equivalente a aproximadamente 15.27 millones de dólares. Para el momento de esta venta, el precio de 1INCH había caído a alrededor de 0.14 dólares. Considerando el impacto del slippage debido al gran tamaño de los fondos durante la venta, la pérdida real solo de este lote de tokens podría superar los 10 millones de dólares.

Comparación de referencia: Estilo de trading previo del equipo de 1inch

Anteriormente, las operaciones on-chain del fondo de inversión del equipo de 1inch durante varias fluctuaciones del mercado eran vistas por el mercado como las de un "equipo de trading profesional".

Desde febrero hasta abril, el fondo de inversión del equipo de 1inch comenzó a acumular 1INCH constantemente en niveles bajos. En ese momento, cuando el sentimiento del mercado aún no se había calentado, 1INCH rondaba los 0.2 dólares durante mucho tiempo. Durante esta fase, el equipo invirtió aproximadamente 6.648 millones de dólares, comprando 33.19 millones de tokens 1INCH, con un precio de compra promedio de alrededor de 0.2 dólares.

Sin embargo, esta ronda de compras no causó fluctuaciones significativas en el precio. Lo que realmente llamó la atención del mercado fue la acumulación concentrada a principios de julio. Del 6 al 9 de julio, el fondo de inversión del equipo de 1inch volvió a actuar, inyectando unos 4.4 millones de dólares en pocos días, comprando 22.99 millones de tokens 1INCH. A medida que aparecían órdenes de compra, el precio de 1INCH subió de alrededor de 0.18 dólares a 0.206 dólares, marcando un aumento de fase de aproximadamente el 14%. Durante este período, el equipo transfirió 3 millones de USDC a Binance, retiró 1INCH a su propia dirección en lotes, no utilizó todos los fondos relacionados a la vez y continuó comprando en momentos oportunos.

Después del 10 de julio, el ritmo de las operaciones se aceleró notablemente. En la tarde del 10 de julio, el equipo compró nuevamente alrededor de 880,000 dólares en 4.12 millones de tokens 1INCH, mientras agregaba 2 millones de USDT a Binance para preparar munición para futuras operaciones. En la noche del 11 de julio, el monitoreo on-chain mostró que el equipo supuestamente compró otros 11.81 millones de tokens 1INCH en un rango de precio más alto, con el precio de transacción subiendo a alrededor de 0.28 dólares. En este punto, las tenencias de la dirección aumentaron temporalmente a 83.97 millones de tokens 1INCH, con un valor contable superior a los 23 millones de dólares. El 13 de julio, el equipo continuó retirando 6.334 millones de tokens 1INCH de Binance.

Si retrocedemos al inicio de febrero, el fondo de inversión del equipo de 1inch ha invertido aproximadamente 13.64 millones de dólares desde principios de año, comprando 55.85 millones de tokens 1INCH a un coste promedio de alrededor de 0.244 dólares. Con el precio de 1INCH superando los 0.39 dólares a mediados de julio, esta parte de la posición ya ha obtenido una ganancia de varios millones de dólares.

Vale la pena señalar que el equipo no solo "compra". En la noche del 13 de julio, comenzaron a obtener ganancias a pequeña escala, vendiendo alrededor de 904,000 tokens 1INCH a 0.33 dólares, cambiándolos por 298,000 dólares; y en una etapa anterior, habían vendido algo de 1INCH en lotes a alrededor de 0.28 dólares.

Al mismo tiempo, el equipo también está tomando ganancias simultáneamente en otra posición significativa: el ETH comprado en febrero a un precio promedio de 2577 dólares ha comenzado a venderse en tramos por encima de 4200 dólares, con la posición de ETH sola obteniendo millones de dólares en ganancias.

El 11 de agosto, según el monitoreo del analista on-chain Yu Jin, el fondo de inversión del equipo de 1inch ha comenzado a retirar algunas de sus posiciones anteriores on-chain. Los datos muestran que vendieron 5,000 ETH a un precio promedio de 4215 dólares, cambiándolos por 21.07 millones de USDC; y vendieron alrededor de 6.45 millones de tokens 1INCH a un precio promedio de 0.28 dólares, cambiándolos por aproximadamente 1.8 millones de USDC.

En términos del coste de las posiciones, el ETH mencionado fue comprado por el equipo de 1inch a un precio promedio de alrededor de 2577 dólares en febrero de este año; el 1INCH correspondiente se acumuló principalmente en julio, con un coste promedio de alrededor de 0.253 dólares. Basado únicamente en las posiciones de ETH y 1INCH que se han vendido esta vez, el fondo de inversión del equipo de 1inch ha obtenido aproximadamente 8.36 millones de dólares en ganancias contables.

Mirando más atrás, la estrategia de "comprar la caída, vender la subida" del equipo de 1inch en BTC es igualmente clara. Entre febrero y marzo de este año, compraron 160.8 WBTC a un precio promedio de alrededor de 88,000 dólares durante una fase de retroceso de BTC, y luego completaron su salida cuando BTC se acercó a los 100,000 dólares nuevamente en mayo, logrando una ganancia total de casi 1 millón de dólares.

Considerando las actividades on-chain de BTC, ETH y 1INCH, las maniobras del fondo de inversión del equipo de 1inch parecen una estrategia de fondo bien ensayada: acumular posiciones durante las correcciones del mercado, agregar constantemente durante las tendencias alcistas y obtener ganancias gradualmente una vez que el precio entra en un rango alto.

Pero esta vez, ¿estaban realmente ellos en control?

Vale la pena señalar que la gran venta cerca de 0.14 dólares esta vez, cuando se compara con las actividades on-chain pasadas del equipo de 1inch, muestra una desviación significativa si esta venta fue realmente dirigida por el equipo directamente. En sus operaciones históricas con BTC, ETH y 1INCH, el equipo solía obtener ganancias gradualmente después de una tendencia confirmada, en lugar de concentrar las ventas en un rango obviamente ilíquido.

Por lo tanto, algunos participantes del mercado han comenzado a cuestionar si la venta etiquetada como proveniente del "equipo de 1inch" realmente se originó en el equipo o en una wallet bajo su control directo.

Posteriormente, la respuesta oficial de 1inch a la controversia relacionada se proporcionó aquí. En su declaración, mencionaron explícitamente que esta venta no ocurrió en ninguna wallet controlada por el equipo de 1inch, entidad o multisig de tesorería, y el equipo no puede intervenir en las asignaciones de activos y decisiones de trading de terceros tenedores.

En otras palabras, las etiquetas on-chain que indican relaciones no equivalen a un control real. Basado en el momento de la ejecución y el rango de precios, esta venta provino muy probablemente de un tercero desconectado del control del proyecto, en lugar de un cambio en la estrategia de trading del equipo de 1inch.

En una fase con liquidez ya limitada, una sola venta grande fue interpretada rápidamente como "dumping del equipo", señalando una compresión excesiva de información. Esta interpretación pasa por alto la brecha natural entre las etiquetas de dirección y los derechos de control reales después de una circulación prolongada de tokens.

Volviendo a 1inch. El equipo enfatizó en una declaración oficial que la reciente turbulencia del mercado no alteró su negocio principal y dirección a largo plazo. Desde 2019, 1inch ha acumulado un volumen de trading cercano a los 800 mil millones de dólares, manteniendo volúmenes diarios de cientos de millones incluso durante las caídas del mercado. El equipo también mencionó planes para revisar la tokenomics este año para mejorar la resiliencia general en baja liquidez y mercados bajistas. En este contexto, la discusión sobre "¿El equipo de 1inch vendió el precio?" parece más un malentendido amplificado por datos on-chain, condiciones de liquidez y análisis de sentimiento.

Sin embargo, incluso si finalmente se demuestra que es un malentendido, esta venta ha constituido un impacto real en el precio ya debilitado de 1INCH. Desde el pico del último ciclo de 6 dólares, 1INCH ha experimentado una tendencia bajista prolongada y ahora ronda los 0.11 dólares.

En tal tendencia, el mercado evidentemente no tenía suficiente colchón para absorber ninguna señal de venta repentina. En estos eventos de venta amplificados, quienes finalmente sufren el impacto emocional son a menudo los más débiles en términos de tolerancia al riesgo: los inversores minoristas.

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