La reforma del BCRA podría ser una de las más restrictivas de la región, según una asociación bancaria internacional

El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) analizó la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central (BCRA) promovida por el Gobierno, que ya ha recibido medio visto bueno en la Cámara de Diputados. Concluyeron que, si se aprueba, Argentina pasaría de ser una excepción regional a estar entre los marcos regulatorios más restrictivos para los bancos centrales en América Latina.

En términos generales, el IIF afirmó que los cambios buscan "fortalecer las bases legales de la estrategia de desinflación del país". Sin embargo, señalaron que "la prueba definitiva será política, no legal".

Elaboraron: "La aprobación sería una señal fuerte, pero una inflación baja y sostenible aún requerirá disciplina fiscal, implementación creíble y un compromiso sostenido a través de diferentes administraciones."

El proyecto establecería como misión principal y fundamental del BCRA la preservación del valor de la moneda, prohibir préstamos directos al sector público y la compra de valores en el mercado primario, y endurecer las reglas de gobernanza y transferencia de ganancias.

Uno de los aspectos destacados en el informe es la redefinición del mandato del BCRA. En este contexto, el IIF consideró que una misión más limitada podría aclarar las responsabilidades del BCRA y fortalecer su credibilidad.

También señalaron que la mayoría de los bancos centrales en América Latina priorizan la estabilidad de precios, aunque con diferentes objetivos adicionales dependiendo del país.

Por ejemplo, explicaron que Perú centra su mandato en preservar la estabilidad monetaria. Chile considera la estabilidad de la moneda y el funcionamiento normal de los pagos internos y externos. México tiene como objetivo proteger el poder adquisitivo y promover sistemas financieros sólidos.

Brasil establece la estabilidad de precios como un objetivo fundamental y añade metas secundarias como moderar las fluctuaciones económicas y lograr el pleno empleo. Colombia requiere preservar el poder adquisitivo en coordinación con políticas económicas, monetarias, crediticias y de tipo de cambio.

En cuanto al financiamiento gubernamental, la reforma argentina se alinearía con la tendencia regional hacia una mayor independencia de los bancos centrales. Los principales países de la región restringen o prohíben el financiamiento directo al Tesoro, aunque existen diferencias respecto a las excepciones permitidas.

Chile y Brasil relajaron sus marcos durante la pandemia para permitir la compra de valores en el mercado secundario bajo condiciones específicas. Colombia permite operaciones en el mercado secundario y préstamos al gobierno en circunstancias excepcionales, con aprobación unánime de la junta.

México permite un crédito temporal y estrictamente limitado al gobierno federal a través de la cuenta corriente del Tesoro. Perú, con una de las prohibiciones más estrictas de la región, prohíbe constitucionalmente el financiamiento al Tesoro, aunque permite compras limitadas en el mercado secundario.

El informe también analizó la independencia de los miembros de la junta del BCRA. Los principales bancos centrales de la región tienen mandatos de plazo fijo y causas específicas para la remoción de sus autoridades.

El IIF cree que la propuesta argentina—al especificar las causas de remoción y requerir una mayoría de dos tercios de los miembros presentes en cada Cámara—representaría un fortalecimiento significativo de la protección contra despidos arbitrarios.

Sin embargo, la organización introduce una advertencia: la independencia institucional podría seguir siendo incompleta mientras los miembros temporales de la junta nombrados en comisión puedan permanecer en sus cargos sin confirmación del Senado y sin un límite de tiempo efectivo establecido por ley.

Este contenido se ofrece únicamente con fines informativos generales y no constituye un asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Cualquier evento, recompensa, promoción en línea o información relacionada que se mencione en el presente documento no debe considerarse como una recomendación, solicitud o invitación a comprar, vender, operar o de negociar de otra manera con cualquier criptoactivo. Los criptoactivos son sumamente volátiles y pueden provocar pérdidas. La disponibilidad de los servicios, productos y eventos relacionados de WEEX puede variar según la región. Tienes la responsabilidad de asegurarte de que tu participación esté de acuerdo con las leyes y regulaciones locales vigentes.