CITIC Securities: La volatilidad de los bonos del Tesoro a 10 años se sitúa en el 4,7%, el impacto de las tasas sobre las acciones es controlable

CITIC Securities señala que el financiamiento de A-shares y los ETF están en un equilibrio dinámico, con una convergencia en la volatilidad. La presión de venta por la recuperación de los fondos que compraron en la parte baja podría limitar la pendiente del rebote. Los bonos del Tesoro a 10 años fluctúan en un alto del 4,7%, influenciados por la inflación implícita y el aumento de las tasas de interés a largo plazo debido al financiamiento de la deuda de IA. El Departamento del Tesoro de EE. UU. ha aumentado la recompra de bonos del Tesoro, lo que muestra que la política no desea un endurecimiento drástico de las condiciones financieras para evitar afectar la IA y la economía en general; el impacto de las tasas sobre las acciones es relativamente controlable. Desde una perspectiva estratégica, el mercado de recuperación tiene un suelo y un techo, con una clara voluntad política de apoyo, pero los fondos adicionales aún no han formado una sinergia, lo que hace que las características de competencia en el stock sean evidentes. Para que el índice supere hacia arriba, se necesita un catalizador más fuerte. En términos de asignación, se debe equilibrar el crecimiento y la estabilidad, esperando que el sector tecnológico se despeje. Sectores clave a seguir: IA (materiales y equipos de upstream, capacidad de cálculo nacional, etc.), medicamentos innovadores, metales no ferrosos, maquinaria, energías renovables, dividendos, entre otros.

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