Duelo de IPC: La inflación de diciembre podría ver un "rebote reflacionario", alerta de riesgo de valor extremo

BlockBeats News, 12 de enero, el mercado espera generalmente que el IPC de EE. UU. de diciembre experimente un rebote temporal (los datos se publicarán este martes a las 21:30), principalmente debido al efecto de reparación estadística tras la normalización de la encuesta de la Oficina de Estadísticas Laborales, y no significa necesariamente un deterioro estructural de la inflación.

Las nóminas no agrícolas y el IPC de noviembre se anunciaron con fechas cercanas. Los datos no agrícolas muestran que el mercado laboral de EE. UU. continúa enfriándose, con la tasa de desempleo subiendo al 4.6% (redondeado al 4.573% antes del redondeo), el nivel más alto en casi cuatro años. Sin embargo, afectado por las secuelas del cierre del gobierno, la fiabilidad de los datos ha sido cuestionada, fallando en fortalecer significativamente la expectativa del mercado de un recorte de tasas anticipado por parte de la Reserva Federal.

Los futuros de tasas de interés muestran que el mercado espera generalmente que la reunión de enero mantenga las tasas sin cambios, y el primer recorte de tasas podría ocurrir en marzo, abril o junio, pero ninguno ha formado un consenso de precios superior al 50%, mostrando un alto grado de incertidumbre en el camino. Las expectativas principales para este IPC son las siguientes:

IPC general interanual: un ligero aumento del 3.0% al 3.1%
IPC subyacente interanual: se mantiene en el 3.0%

Tres escenarios posibles:
1. Cumplir con las expectativas: impacto limitado en los activos de riesgo, el mercado se centra en reacciones técnicas clave.
2. Significativamente por encima de las expectativas (especialmente el IPC subyacente): las preocupaciones sobre la rigidez de la inflación se intensifican, lo que puede suprimir temporalmente el apetito por el riesgo.
3. Disminución significativa inesperada (baja probabilidad): puede resonar con el debilitamiento del empleo, fortalecer las expectativas de flexibilización, alcista para los activos de riesgo.

El IPC de diciembre puede convertirse en un amplificador de volatilidad del mercado a corto plazo, y es necesario centrarse en prevenir el impacto de las "lecturas extremas" en las expectativas de tasas de interés y la fijación de precios de los activos.