Criptomonedas: Michael Saylor decreta la «Reforma Bitcoin»

El predicador principal de Bitcoin cambia de sermón nuevamente. Siete semanas después de haber jurado que el protocolo no debía evolucionar casi en nada, Michael Saylor publica un nuevo texto extenso en X, titulado <>. Esta vez, no es el código lo que quiere congelar, sino el propio papel del activo que describe en plena transformación. Bitcoin dejaría su disfraz de moneda electrónica peer-to-peer para asumir el de ladrillo fundamental del capital digital global. Los puntos clave de este artículo: * Michael Saylor ha publicado un nuevo texto titulado <> donde describe a Bitcoin como un ladrillo fundamental del capital digital global en lugar de como una simple moneda electrónica peer-to-peer. * A pesar de su oposición anterior a cualquier modificación del protocolo Bitcoin, Saylor ha abogado por una transformación del ecosistema que rodea a Bitcoin, mientras lleva a cabo ventas puntuales de bitcoins a través de su empresa Strategy para financiar sus obligaciones de dividendos. La tesis central se basa en un cambio de vocabulario, pero su alcance va más allá de la semántica. En este texto del 24 de agosto, Saylor describe un activo que coexistiría con las monedas fiduciarias en lugar de reemplazarlas en los pagos cotidianos, imponiéndose como capital líquido global sin emisor. Los inversores, escribe, ahora tienen múltiples puertas de entrada: ETF al contado, bonos, acciones preferentes y productos derivados, un contraste claro con los inicios donde la auto-custodia era la única opción seria. Esta institucionalización se convertiría, según él, en el motor principal de la integración de Bitcoin en las finanzas tradicionales, con bancos y depositarios a la cabeza. El siguiente paso, escribe, verá cómo los mercados de capitales digitales se expanden aún más, hasta insertarse directamente en la infraestructura bancaria, los títulos y el crédito, en lugar de permanecer como un compartimento separado. Un discurso que contrasta con el de un Bitcoin concebido, en su origen, para funcionar fuera de los bancos en lugar de dentro de sus balances, en una época en la que la auto-custodia era considerada un dogma absoluto entre los primeros adeptos. Un giro que contrasta con su guerra contra BIP-110. Solo unas semanas antes, Saylor se había opuesto frontalmente a BIP-110, una propuesta de modificación del protocolo, comparándola con una violación de los <<**derechos económicos**>> de los poseedores. Entonces defendía una capa base rígida, casi intocable. La gran discrepancia mostrada hoy no es contradictoria sobre el papel: la capa protocolar permanecería congelada, solo el ecosistema que gira a su alrededor (custodia, productos financieros, regulación) se vería llamado a transformarse en profundidad. La diferencia entre los dos discursos, en tan poco tiempo, plantea interrogantes sobre la coherencia de la línea editorial del personaje. Un año antes, la misma pluma defendía a Bitcoin como una herramienta de emancipación individual frente a los bancos. Hoy, promete un acercamiento asumido con esas mismas instituciones. Strategy, la teoría puesta a prueba de la tesorería. La discrepancia entre el discurso y los actos, en Saylor, ya no es realmente una sorpresa para quienes siguen de cerca su empresa. A principios de agosto, su empresa Strategy ya había vendido más de 100 millones de dólares en bitcoins para financiar sus obligaciones de dividendos, unas semanas después de haber jurado no tocar su reserva. Un <<marco de capital de crédito digital>> validado por su junta directiva ahora permite este tipo de venta selectiva. Saylor puede describir un Bitcoin en plena transformación hacia la infraestructura institucional: su propia tesorería, por su parte, sigue lidiando con arbitrajes mucho más terrenales de lo que su prosa deja entrever. Strategy todavía posee más de 840,000 bitcoins, con diferencia la mayor reserva de empresa cotizada en el mundo, lo que no impide que las ventas puntuales pesen mucho en la coherencia del relato que intenta construir artículo tras artículo. De hecho, no fue la primera violación del mantra del <>: desde mayo, Strategy ya había vendido parte de su posición, provocando un inicio de descontento entre los más estrictos fieles de la doctrina.

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