Franklin Templeton lanza un producto de bonos de alto rendimiento tokenizados en Pendle, que admite el comercio de ingresos en cadena

El 14 de octubre, se anunció oficialmente que la versión tokenizada del ETF de bonos corporativos de alto rendimiento FLHY de Franklin Templeton, FLHYon, ha llegado a Pendle, proporcionada por Ondo, con una fecha de vencimiento del 10 de diciembre de 2026. Este ETF es gestionado activamente, con más del 80% de su asignación de activos en bonos corporativos de alto rendimiento, diversificando sus posiciones en más de 250 objetivos de inversión y distribuyendo ingresos mensualmente. Los usuarios pueden intercambiar USDC por FLHYon a través de Ondo y luego negociar tokens de capital (PT), tokens de ingresos (YT) o pools de liquidez (LP) en Pendle, permitiendo la separación de las transacciones de capital e ingresos en cadena, y pudiendo salir de las posiciones relevantes antes del vencimiento.

Chetan Karkhanis, vicepresidente senior de Franklin Templeton y responsable de investigación e innovación tecnológica en la región de Asia-Pacífico, comentó en una entrevista en Pendle que la empresa comenzó a investigar blockchain entre 2014 y 2015, viéndolo como una oportunidad de inversión y una infraestructura financiera. La operación de fondos tradicionales implica una gran cantidad de gestión de registros relacionados con suscripciones, redenciones, liquidaciones, precios y registros, mientras que el libro mayor distribuido tiene el potencial de reducir significativamente los costos asociados. Así, la empresa lanzó la plataforma de tokenización Benji entre 2015 y 2016, construyendo gradualmente un sistema de negocios que abarca billeteras digitales, gestión de pedidos, portales y libros de contabilidad digitales. Actualmente, Benji cubre múltiples redes blockchain, y sus fondos tokenizados incluyen productos de mercados en Estados Unidos, Luxemburgo, Singapur y las Islas Vírgenes Británicas.

En cuanto a la dirección del desarrollo de activos tokenizados, Karkhanis considera que la demanda del mercado está pasando de productos de fondos del mercado monetario de corto plazo, con rendimientos cercanos a la tasa de financiamiento garantizada overnight (SOFR), a activos de ingresos más ricos, incluidos bonos y ETFs. Las ventajas potenciales de los activos tokenizados no solo radican en la eficiencia de emisión y liquidación, sino también en la acumulación de ingresos intradía, transferencias punto a punto y su uso como colateral en actividades financieras en cadena. Respecto a las perspectivas de los fondos tokenizados en DeFi, mencionó que los productos estructurados, las bóvedas y las estrategias cíclicas podrían mejorar la utilización del capital, pero al dirigirse a inversores minoristas, la divulgación de riesgos, las calificaciones independientes y la transparencia de los activos subyacentes serán puntos de atención regulatoria.

En el mercado de Asia-Pacífico, Karkhanis opina que Singapur y Hong Kong tienen un marco regulatorio relativamente claro, mientras que Corea del Sur y Japón son mercados de interés para la empresa en el futuro. Señaló que para que los activos del mundo real (RWA) tokenizados pasen de su escala actual a billones de dólares, se necesita la adopción acelerada de plataformas de negociación, departamentos de tesorería corporativa y grandes instituciones financieras tradicionales, al mismo tiempo que se impulsa el desarrollo de activos tokenizados como mercancías, acciones y bonos. A medida que el número de fondos tokenizados sigue aumentando, el enfoque de la competencia en la industria está cambiando de la emisión de productos a la aplicación práctica y la adopción a gran escala. Pendle considera que la introducción de bonos corporativos de alto rendimiento y fondos tokenizados en el sistema de comercio de ingresos en cadena tiene el potencial de crear nuevos escenarios de aplicación DeFi para activos tradicionales y atraer gradualmente más liquidez.

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