Hyperscale vende Bitcoin para un negocio de IA que se espera que genere menos del 20% de los ingresos de 2027

Hyperscale Data espera que los ingresos alcancen hasta 350 millones de dólares en 2027, aunque la expansión de IA que consume sus tenencias de Bitcoin puede contribuir con menos de una sexta parte del total.

En una declaración esta semana, la compañía dijo que este ingreso proyectado triplicaría los aproximadamente 102 millones de dólares generados en 2025. Su EBITDA ajustado se proyecta entre 60 y 80 millones de dólares para el año.

En cambio, la firma agregó que la mayor parte de sus ingresos para el año que se avecina provendrán de préstamos, activos digitales y empresas de su cartera.

El presidente ejecutivo Milton "Todd" Ault III dijo que la previsión refleja la contribución combinada de las tres plataformas operativas de Hyperscale. Dijo:

"Hemos pasado años ensamblando negocios operativos, capacidades financieras, plataformas tecnológicas y activos estratégicos que creemos pueden producir ingresos sustanciales y flujo de caja operativo. Nuestra guía preliminar de 300 millones a 350 millones de dólares en ingresos y de 60 millones a 80 millones de dólares en EBITDA ajustado refleja las expectativas actuales de la dirección respecto al poder de ganancias combinado de estas tres plataformas operativas."

Un desglose de la previsión muestra que la transformación de IA, muy promocionada por Hyperscale, seguirá siendo la más pequeña de sus tres plataformas de ingresos en 2027.

La dirección espera que el centro de datos de Michigan, la infraestructura de IA y los negocios de robótica generen entre 40 y 50 millones de dólares el próximo año. Eso representaría aproximadamente entre el 11% y el 17% de los ingresos proyectados de la compañía de 300 millones a 350 millones de dólares.

A pesar de esa contribución limitada a corto plazo, Hyperscale está dirigiendo gran parte de su capital reciente en Bitcoin hacia el negocio de IA.

La compañía vendió 150,5 BTC por aproximadamente 9,6 millones de dólares durante la semana que terminó el 2 de agosto, reduciendo sus tenencias a 958,5352 BTC por un valor de aproximadamente 60,8 millones de dólares. También tomó prestados aproximadamente 30 millones de dólares contra parte del tesoro a través de Morpho a una tasa de interés variable de aproximadamente 4,9%.

Durante la llamada de ganancias de la firma, Ault dijo que Hyperscale vendió el Bitcoin porque "el centro de datos es tan importante".

El director financiero Ken Cragun describió la instalación de Morpho como una fuente relativamente económica de flexibilidad financiera, mientras que la dirección dijo que el Bitcoin producido por las operaciones mineras restantes de la compañía podría ser depositado en el protocolo para respaldar el préstamo.

El capital está ayudando a convertir el sitio de minería de Bitcoin de Hyperscale en Michigan en un centro de datos de IA. La dirección estima que desarrollar los primeros 20 megavatios de capacidad crítica requerirá entre 100 millones y 120 millones de dólares.

Se espera que los primeros 10 megavatios comiencen a operar antes de finales de 2026, seguidos de otros 10 megavatios en el primer trimestre de 2027. Debido a que la capacidad se activará en etapas, no contribuirá a los ingresos durante todo este año.

Por lo tanto, el director ejecutivo William Horne describió 2027 como un "año de transición". Hyperscale espera que los ingresos del centro de datos aumenten entre 110 millones y 120 millones de dólares en 2028 a medida que otros 32 megavatios de capacidad se pongan en funcionamiento.

Mientras tanto, la economía a largo plazo es considerablemente mayor que la contribución inicial de 2027.

El acuerdo de Hyperscale con un proveedor de neocloud con sede en California cubre 20 megavatios por un plazo inicial de 10 años e incluye dos opciones de extensión de cinco años. El contrato podría generar más de 1.200 millones de dólares si el cliente permanece durante los 20 años completos.

Horne dijo que el acuerdo produciría ingresos anuales promedio de aproximadamente 50 millones de dólares, incluidos los aumentos de precios contractuales, frente a una inversión inicial equivalente a aproximadamente el 10% de su valor potencial.

El cliente también tiene la opción de expandirse de 20 megavatios a 52 megavatios. Ejercer esa capacidad y permanecer durante el plazo máximo podría elevar el valor total del contrato por encima de los 3.000 millones de dólares.

Por lo tanto, Hyperscale está intercambiando liquidez de Bitcoin a corto plazo por un rendimiento de IA a más largo plazo.

Mientras que la IA representa la apuesta de crecimiento a largo plazo de Hyperscale, se espera que los préstamos, los activos digitales y las empresas de cartera establecidas generen la mayor parte de sus ingresos en 2027.

La dirección proyecta entre 100 y 150 millones de dólares provenientes de préstamos, servicios financieros y activos digitales. Se espera que las empresas de cartera contribuyan con otros 150 a 200 millones de dólares, convirtiendo a las empresas operadas a través de Ault Capital Group en los principales motores del objetivo de 350 millones de dólares de Hyperscale.

Ault Lending genera ingresos al originar transacciones de crédito privado y financiamiento estructurado. También puede traer socios de participación en acuerdos más grandes, lo que permite a la empresa cobrar tarifas e intereses sin proporcionar todo el capital requerido por sí misma.

Las transacciones pueden incluir notas convertibles, garantías y otras protecciones que ofrecen un beneficio adicional más allá de los ingresos por intereses ordinarios.

Ault dijo que la operación requiere relativamente pocos empleados y puede producir márgenes que se acercan al 85% antes de los costos de capital y personal. Cragun también señaló que un pipeline creciente y la adición de más socios de participación deberían hacer que los ingresos sean más grandes y consistentes, aunque los resultados aún pueden variar significativamente entre períodos.

Mientras tanto, la estrategia de activos digitales de Hyperscale se extiende más allá de su tesorería de Bitcoin.

Los ingresos proyectados de la firma incluyen aquellos de iniciativas en Ault Markets, infraestructura blockchain, servicios de trading y liquidez, préstamos tokenizados y otras iniciativas de activos del mundo real.

La dirección dijo que la operación blockchain ya había generado millones de dólares en ingresos y aproximadamente 3,5 millones de dólares de margen durante la primera mitad de 2026.

La empresa espera que esa contribución se expanda a través de la tokenización, la actividad de trading y asociaciones con empresas de tecnología financiera. Ault dijo:

"Si quieres comparar Ault Markets y lo que estamos haciendo internacionalmente, lo compararía con Hyperliquid, una especie de modelo más ligero de Hyperliquid, pero también la tokenización de activos del mundo real. Esto va a ser un gran motor para nosotros con nuestra relación con Universal DeFi."

Por último, sus empresas de cartera proporcionan una base más predecible bajo esos negocios financieros de márgenes más altos pero más volátiles.

Las participaciones abarcan el alquiler de grúas y equipos, electrónica de defensa, hoteles y electrónica de potencia. Ault dijo que la operación de grúas genera poco menos de 50 millones de dólares en ingresos anuales y entre 10 y 12 millones de dólares de EBITDA sin requerir más capital de Hyperscale.

El negocio de electrónica de defensa genera aproximadamente 40 millones de dólares en ingresos anuales. La dirección también ha reemplazado ejecutivos, reestructurado deudas y reducido costos en varias otras participaciones mientras cambia su enfoque de adquirir empresas a mejorar el flujo de efectivo de los activos que ya posee.

Cragun describió la cartera como una base de ingresos estable que puede compensar las fluctuaciones en Bitcoin, préstamos y retornos de inversión.

En última instancia, esos negocios explican cómo Hyperscale puede apuntar a hasta 350 millones de dólares en ingresos en 2027 mientras que la IA contribuye con menos del 17% del total.

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