La guerra es un factor a corto plazo, la IA es el motor a largo plazo... La temporada de resultados que Wall Street está observando

[Reportera Myungjeong Seon de Block Media] A pesar de que el precio del petróleo internacional ha vuelto a aumentar debido a las preocupaciones sobre una guerra total en Oriente Medio, el mercado de valores estadounidense está prestando más atención al ciclo de inversión en inteligencia artificial (IA) que a los precios del petróleo. Se analiza que si las empresas continuarán ampliando su inversión en IA durante la temporada de resultados del segundo trimestre que comienza esta semana, será un factor clave que determinará la dirección del mercado en la segunda mitad del año.

Según MarketWatch del 12 de octubre (hora local), aunque el precio del petróleo internacional ha mostrado una tendencia al alza debido a la tensión militar entre Estados Unidos e Irán, el interés del mercado se centra más en los resultados empresariales y la continuidad de la inversión en IA que en los precios de la energía.

Esta temporada de resultados comenzará con la publicación de resultados de los grandes bancos estadounidenses, seguida por los resultados de las grandes empresas tecnológicas. Se espera que el proceso confirme si la expansión de la inversión en infraestructura de IA sigue siendo el motor clave que sostiene las ganancias empresariales y el mercado de valores.

"El ciclo de inversión en IA es más importante que la guerra"

Los expertos del mercado han evaluado que el ciclo de inversión en IA tiene más probabilidades de determinar los rendimientos del mercado de valores en el futuro que los riesgos geopolíticos.

Rob Almeida, estratega global de inversiones de MFS Investment, comentó: "Aunque el precio del petróleo y el problema de Irán son importantes, al final, el mercado está más interesado en si las empresas pueden trasladar los costos aumentados a los consumidores". Agregó que "los factores que moverán el mercado en los próximos 12 a 18 meses serán cambios estructurales más que noticias geopolíticas".

Diagnostica que la competencia por la construcción de IA se ha establecido como uno de los mayores ciclos de inversión empresarial en la historia industrial moderna.

La inversión en infraestructura física, como semiconductores, memoria, equipos de energía y modernización de redes eléctricas para la construcción de centros de datos de IA, se está expandiendo más rápido de lo esperado, lo que también está aumentando la carga de gastos de capital (CAPEX) de las empresas.

Los semiconductores han subido, pero las expectativas también han aumentado

El sector más beneficiado por la expansión de la inversión en IA ha sido el de los semiconductores.

Según Dow Jones Market Data, el índice de semiconductores y equipos de semiconductores del S&P 500 ha registrado un rendimiento total del 109% desde finales de 2024 hasta mayo de este año.

Las empresas de semiconductores de alto rendimiento, memoria, equipos de energía y centros de datos han continuado mejorando sus resultados debido a la escasez de suministro.

Sin embargo, recientemente, el ambiente ha cambiado.

Ross Mayfield, estratega de inversiones de Baird, analizó que, en el último mes, ha habido una realización de ganancias en las acciones tecnológicas que habían subido rápidamente, y el capital se está moviendo hacia sectores cíclicos como materiales industriales, finanzas y salud.

Las acciones de pequeña y mediana capitalización también han mostrado un comportamiento más fuerte que las de gran capitalización, lo que indica que el mercado alcista no se está concentrando solo en algunos sectores, sino que se está expandiendo.

Las preocupaciones del mercado de IA mostradas por Samsung Electronics

La alta expectativa del mercado sobre la fiebre de inversión en IA se ha confirmado incluso en los resultados de Samsung Electronics.

Samsung Electronics reportó que sus ingresos en el segundo trimestre se duplicaron en comparación con el año anterior y su beneficio operativo aumentó más de 19 veces, pero sus acciones cayeron un 7.9% la semana pasada.

Esto se debe a que el mercado está más preocupado por la sostenibilidad de la inversión en infraestructura de IA y la fortaleza de los precios de la memoria que por los resultados en sí.

El estratega Mayfield comentó: "Los resultados de Samsung Electronics fueron claramente fuertes, pero las expectativas del mercado eran aún más altas" y agregó que "la incertidumbre sobre cuánto tiempo continuarán la inversión en infraestructura de IA y el aumento de los precios de la memoria está volviendo a crecer".

Lo más importante no son los precios del petróleo, sino los resultados

El mercado considera que, aunque el conflicto en Oriente Medio puede estimular temporalmente los precios del petróleo, su impacto en el mercado de valores será más limitado que en el pasado.

Bill Northey, director de inversiones senior de US Bank Asset Management, afirmó: "La guerra puede aumentar el riesgo de interrupciones en el suministro de petróleo y la inflación, pero el factor clave que determinará el mercado de valores en la segunda mitad del año son, en última instancia, los resultados empresariales, los precios y las tasas de interés".

De hecho, el mercado de valores estadounidense ha mantenido una tendencia alcista sólida a pesar de la guerra en Oriente Medio este año.

El índice Dow Jones Industrial Average ha subido aproximadamente un 9.5% desde principios de año, el índice Nasdaq ha aumentado un 13.1% y el índice S&P 500 ha subido más del 10%. Durante el mismo período, el precio internacional del petróleo alcanzó temporalmente los 119 dólares por barril, pero ahora ha vuelto a caer a poco más de 70 dólares.

El estratega Mayfield evaluó: "Si la guerra se prolonga, definitivamente será una carga para los activos de riesgo, pero hasta ahora no es un nivel que presione al mercado de valores durante un largo período como en la crisis del petróleo de los años 70".

El núcleo de la temporada de resultados es la inversión en IA

Se espera que durante esta temporada de resultados, los planes de inversión en IA de las empresas y la carga de costos sean los aspectos más importantes a confirmar.

Particularmente, no solo las grandes empresas tecnológicas, sino también las empresas manufactureras y de bienes de consumo, se centran en cuánto pueden trasladar el aumento de costos de inversión en IA a los precios de los productos, así como en si están mejorando realmente la productividad a través de la IA.

El estratega Almeida señaló: "Una empresa puede aumentar la eficiencia operativa utilizando IA, mientras que en otros sectores, el aumento de costos relacionados con la IA puede deteriorar la rentabilidad". Agregó que "considerando la alta valoración actual, el mercado no tiene mucho margen para absorber decepciones en los resultados".

Por lo tanto, los expertos aconsejan que, en un entorno de alta incertidumbre, la inversión diversificada que mantenga acciones, bonos y activos físicos sigue siendo la estrategia más efectiva.

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