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    ¿Por qué los principales creadores de mercado de Wall Street se enfrentan a una gran crisis de inversión en IA?

    By: foresightnews.pro|2026/08/18 04:48:33
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    Jane Street Capital, que anteriormente se basaba en algoritmos, velocidad y arbitraje de mercado para convertirse en un gigante del comercio en Wall Street, ha comenzado a invertir en empresas de IA y a aumentar sus estrategias a largo plazo en los últimos años.


    Fuente: Jin Ten Data


    En julio de 2026, el gigante del comercio cuantitativo Jane Street experimentó una pérdida de casi 15 mil millones de dólares en un solo mes, la primera pérdida mensual de la compañía en aproximadamente diez años. Esta fluctuación anómala no solo rompió la percepción externa de un modelo de ganancias estables de este destacado creador de mercado, sino que también expuso los mayores riesgos que ha asumido tras su expansión hacia estrategias de inversión a largo plazo en los últimos años.


    Según fuentes cercanas, parte de las pérdidas de Jane Street provino de una fuerte retirada en su fondo de cobertura de IA, Situational Awareness, así como de errores en algunas apuestas direccionales en el mercado de acciones asiáticas.


    Durante mucho tiempo, Jane Street ha enfatizado que es un creador de mercado y proveedor de liquidez. La empresa utiliza algoritmos y sistemas tecnológicos para predecir cambios en el mercado, busca oportunidades de desajuste de precios entre diferentes activos y obtiene ganancias a través de un gran volumen de operaciones rápidas.


    Sin embargo, en los últimos años, el modelo de negocio de Jane Street ha estado cambiando. Además de sus operaciones tradicionales de creación de mercado, la empresa ha comenzado a aumentar las estrategias de inversión con períodos de tenencia más largos, que requieren más capital y se asemejan más a los enfoques de inversión activa de los fondos de cobertura.


    Según fuentes cercanas, en los últimos documentos de emisión de deuda, Jane Street ha revelado a los inversores que su estrategia está evolucionando, comenzando a incluir apuestas de inversión a largo plazo similares a las de los fondos de cobertura.


    Apuestas de inversión en IA amplifican la volatilidad del mercado


    Una de las principales fuentes de pérdidas de Jane Street es su inversión en el campo de la inteligencia artificial.


    La empresa no solo ha invertido en el fondo de cobertura de IA Situational Awareness, sino que también ha participado directamente en inversiones en empresas de inteligencia artificial, incluidas Anthropic y CoreWeave.


    Situational Awareness fue fundado por el joven inversor en IA Leopold Aschenbrenner, quien anteriormente había atraído la atención del mercado por sus apuestas en acciones relacionadas con la inteligencia artificial. Sin embargo, tras la volatilidad de las acciones de IA en julio, el fondo enfrentó presiones de margen y tuvo que vender una gran cantidad de posiciones de acciones públicas.


    Según fuentes cercanas, Situational Awareness luego llegó a un acuerdo con la firma de Ken Griffin, fundador de Citadel Securities, para vender parte de sus activos de acciones públicas y aliviar la presión de liquidez. Aunque esta transacción ayudó al fondo a evitar un deterioro adicional, la caída anterior aún afectó el tamaño de los activos de los inversores.


    Jane Street declaró que la retirada de Situational Awareness ha mantenido su inversión en el fondo prácticamente sin cambios este año, pero a lo largo de todo el ciclo de inversión, esta inversión sigue siendo rentable.


    Al mismo tiempo, las operaciones de Jane Street en el mercado de acciones asiáticas también se vieron afectadas. Esta pérdida muestra que cuando una institución que originalmente se beneficiaba del arbitraje y la creación de mercado comienza a asumir más inversiones direccionales, la volatilidad del mercado puede resultar en pérdidas mucho mayores que las de las operaciones de creación de mercado tradicionales.


    De creador de mercado a institución de inversión activa


    Jane Street fue fundada en 2000, inicialmente centrada en el comercio de certificados de depósito estadounidenses, y luego se expandió gradualmente a fondos cotizados en bolsa (ETF) y a múltiples clases de activos a nivel global.


    Como creador de mercado, la empresa generalmente actúa como contraparte en las transacciones, utilizando modelos tecnológicos para evaluar cambios en el mercado y aprovechando otras posiciones comerciales para reducir riesgos. Este tipo de negocio se consideraba anteriormente dependiente de la velocidad, la tecnología y la escala, en lugar de apostar por una única dirección de activo.


    Sin embargo, en los últimos años, Jane Street ha comenzado a aumentar las estrategias de inversión a largo plazo, junto con instituciones como Hudson River Trading, una de las principales empresas de comercio cuantitativo y de alta frecuencia del mundo, acercando su estructura de negocio a la de un fondo de cobertura.


    Este cambio ha impulsado un rápido crecimiento en los ingresos de la empresa. En 2025, los ingresos por operaciones de Jane Street alcanzaron los 39.6 mil millones de dólares, superando los 35.8 mil millones de dólares generados por el departamento de renta fija y acciones de JPMorgan (JPM.N) en el mismo período.


    Hasta ahora este año, los ingresos netos por operaciones de la empresa ya han superado los 40 mil millones de dólares, por encima de los niveles de todo el año 2025. Turner Batty, socio de Jane Street, indicó en una comunicación interna que el desempeño de este año ha sido "notablemente mejor de lo esperado a principios de año".


    Sin embargo, el crecimiento de los ingresos también ha venido acompañado de una mayor exposición al riesgo. En los últimos años, los bancos tradicionales han enfrentado restricciones regulatorias tras la crisis financiera, lo que les ha impedido realizar operaciones de autocomercio a gran escala, mientras que instituciones de comercio no bancarias como Jane Street tienen más espacio para estrategias.


    Pérdidas masivas ocurren durante la reestructuración de deuda


    Las pérdidas de Jane Street ocurrieron en un momento en que la empresa estaba llevando a cabo una reestructuración de deuda a gran escala.


    La empresa planea emitir 14.6 mil millones de dólares en bonos para optimizar su estructura de deuda. Esta financiación incluye tres emisiones de bonos, con inversores como Pacific Investment Management Company (PIMCO), Capital Group y Fidelity Investments.


    Este plan de refinanciación tiene como objetivo pagar préstamos a tasa variable y ajustar aproximadamente 11 mil millones de dólares en la estructura de capital, al tiempo que apoya la construcción de infraestructura tecnológica y la expansión de estrategias comerciales.


    La pérdida de 15 mil millones de dólares se acerca a los grandes fracasos comerciales en la historia de los mercados financieros. En 2007, Morgan Stanley registró pérdidas de más de 7 mil millones de dólares debido a activos relacionados con hipotecas subprime; en 2012, JPMorgan perdió 6.2 mil millones de dólares debido al incidente de "la ballena de Londres".


    En el entorno regulatorio posterior a la crisis financiera, es poco común que los departamentos de comercio de los bancos tradicionales experimenten pérdidas mensuales de tal magnitud. En 2021, el comerciante Bill Hwang, de Archegos Capital Management, colapsó debido a operaciones apalancadas, perdiendo aproximadamente 20 mil millones de dólares en dos días.


    Jane Street no ha cambiado su objetivo de ganancias anuales debido a las pérdidas de julio, pero la empresa ha comenzado a ajustar su estrategia de riesgos.


    Batty indicó que la empresa ha "cerrado la mayoría de las posiciones de riesgo relacionadas con las pérdidas de julio y ha reducido la exposición al riesgo en otras estrategias". También mencionó que las pérdidas recientes han llevado a la empresa a adoptar elecciones de riesgo más cautelosas en algunas áreas, y que las posiciones actuales "se alinean con la capacidad de riesgo actual".

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    Este contenido se ofrece únicamente con fines informativos generales y no constituye un asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Cualquier evento, recompensa, promoción en línea o información relacionada que se mencione en el presente documento no debe considerarse como una recomendación, solicitud o invitación a comprar, vender, operar o de negociar de otra manera con cualquier criptoactivo. Los criptoactivos son sumamente volátiles y pueden provocar pérdidas. La disponibilidad de los servicios, productos y eventos relacionados de WEEX puede variar según la región. Tienes la responsabilidad de asegurarte de que tu participación esté de acuerdo con las leyes y regulaciones locales vigentes.

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