500 mil millones de dólares en juego: la billetera AI Agent, una competencia donde "no es fácil ganar dinero"

Fuente: Tiger Research

Compilado y organizado por: BitpushNews

Las noticias de primera plana informan continuamente sobre los AI Agents (agentes de inteligencia artificial) que realizan transacciones autónomas y procesan pagos. Sin embargo, la industria de las billeteras de criptomonedas ya ha estado preparando el terreno para esto en la sombra. Actualmente, más de diez empresas están diseñando billeteras personalizadas específicamente para AI Agents. ¿Qué están buscando realmente? ¿Cuáles son las posibles recompensas finales?

Puntos clave

• Cuando los AI Agents navegan por Internet y compran productos o información en lugar de los humanos, generarán miles de micropagos, cada uno con un valor de solo unos centavos. Las redes de pago con tarjeta existentes (Card Rails) no pueden soportar una escala de pagos tan pequeña, por lo que se vuelve crucial tener billeteras que puedan dividir y enviar fondos automáticamente según condiciones preestablecidas.
• A pesar de la falta de rentabilidad a corto plazo, empresas como Coinbase y Binance están activamente construyendo la infraestructura de billeteras AI. Esto se debe a que les permite asegurar una base de clientes futura antes de que los AI Agents comiencen a realizar transacciones a gran escala. La clave en esta etapa es construir una base de usuarios antes de que estalle la demanda real.
• Según los cálculos basados en datos de Coinbase, el aumento en el uso de AI Agents podría llevar a un crecimiento de hasta 7 veces sus ingresos actuales.
• Los registros de pagos acumulados en las billeteras pueden mostrar si los AI Agents son rentables, lo que abre la puerta a préstamos basados en ingresos futuros, similar a cómo se otorgan créditos a pequeñas empresas basados en su historial de ventas con tarjeta.
• Esto sigue siendo una fase de "posibilidad" más que de "confirmación". Actualmente, los AI Agents aún pueden cometer errores operativos y ejecutar pagos incorrectos, y las reglas relacionadas varían según el país y la empresa, y el estatus legal de los AI Agents aún no está claro. Por lo tanto, la competencia actual no es para capturar ingresos inmediatos, sino para posicionarse favorablemente en un gran mercado que se espera que se forme en los próximos años.

1. La explosión de los AI Agents

A principios de este año, un experimento en el mercado de predicciones Polymarket, que generó una amplia discusión, proporcionó a un AI Agent 50 dólares en capital inicial y lo dejó operar de manera autónoma. Las condiciones del experimento eran: si no podía generar ganancias por sí mismo para cubrir sus costos de API y servidor, dejaría de existir. El agente luego completó con éxito la transacción, y desde entonces, una serie de otros agentes también comenzaron a operar de manera similar.

Aunque los AI Agents aún no se han integrado completamente en la vida cotidiana, no hay duda de que serán ampliamente utilizados en un futuro cercano.

2. Cada transacción de un Agent comienza en la billetera

Los AI Agents aún no han ingresado al ámbito de los pagos cotidianos. Actualmente, su aplicación más activa es en los robots de comercio de criptomonedas que operan dentro del ecosistema de criptomonedas. Estos robots son independientes de las redes de pago tradicionales y se centran exclusivamente en el comercio de criptomonedas.

Sin embargo, en el futuro, los pagos se expandirán a áreas que hoy son inimaginables. Como se mencionó en informes anteriores, la IA está cambiando la naturaleza misma de los pagos. Una vez que los Agents (en lugar de humanos) interactúen y naveguen directamente en la red, el monto de los pagos individuales disminuirá drásticamente. El costo de una llamada API o una consulta de datos podría ser tan bajo como 0.001 dólares, y en casos extremos, incluso solo 0.00001 dólares.

Para dividir y enviar pagos tan pequeños automáticamente según condiciones preestablecidas, sin intervención humana, se necesita un sistema de pago programable (Programmable Payment System). Este es el contexto en el que surge la red de pagos x402, y la billetera es la base sobre la que opera esta red.

Sin embargo, las redes de pago existentes están diseñadas con "humanos" como sujetos de transacción.

Las tarjetas de crédito se emiten a titulares individuales y operan en una estructura de "reembolso/disputa (Chargeback)"; es decir, cuando hay un problema con la transacción, un humano inicia la disputa y revoca la transacción, y cada transacción tiene una tarifa fija de hasta varios centavos. Cuando una persona realiza ocasionalmente un gasto de 20 dólares, no hay problema; pero una vez que un Agent comienza a enviar pagos a miles por segundo, incluso si cada llamada API cuesta solo 0.001 dólares o cada registro de datos solo 0.00001 dólares, este modelo de pago deja de ser viable económicamente.

La cuestión central es: ¿el dinero en sí mismo es "programable"?

Las tarjetas bancarias pueden automatizar la entrada de información de pago, pero no pueden ser programadas para dividir flujos de fondos, realizar pagos en tiempo real (Streaming) o liquidar instantáneamente según condiciones específicas. En la red donde operan las billeteras, esta capacidad está implícitamente disponible. Almacenar detalles de pago en una tarjeta, como máximo, solo puede hacer que un humano ejecute transacciones a escala humana. Una vez que la forma económica se transforma en transacciones directas entre máquinas, la billetera se convierte en el único punto de partida viable.

3. Un negocio de 50 mil millones de dólares

Como se muestra en la imagen anterior, el rango de proveedores de billeteras es muy amplio, abarcando desde intercambios hasta emisores de stablecoins. Entonces, ¿por qué tantos participantes diversos están entrando en el campo de la infraestructura de billeteras de Agents, que actualmente no tiene una rentabilidad clara a corto plazo?

La respuesta es: estas empresas están invirtiendo en ingresos futuros y en la planificación de negocios futuros, no en el presente.

Integrar funciones de Agent en las billeteras no es una medida que genere ingresos inmediatos. Está construyendo una capacidad subyacente para absorber estos volúmenes de transacciones cuando los Agents comiencen a operar a gran escala.

La clave es que los AI Agents finalmente funcionarán las 24 horas del día, en un entorno sin navegador (Browserless Environment), sin intervención humana. Imagina que un usuario le pide a un Agent que elabore un informe de investigación. Cuando el Agent recopila información, cada vez que extrae datos de diferentes plataformas de pago, ejecutará un micropago. Una simple instrucción del usuario podría desencadenar instantáneamente 20 a 30 pagos o incluso más.

Una operación que parece simple y única para un humano, una vez procesada por un AI Agent, se convierte en un volumen de transacciones de pago extremadamente grande.

Cómo este cambio en el entorno de pagos afectará la rentabilidad de las empresas se puede estimar utilizando los datos públicos de Coinbase. Este cálculo utiliza la base de 9.2 millones de usuarios de transacciones mensuales (MTU) de Coinbase, en lugar de su total de aproximadamente 120 millones de usuarios registrados.

Combinando tres variables: tasa de adopción, número promedio de Agents por usuario y frecuencia de llamadas diarias, se pueden obtener los siguientes resultados de pronóstico:

• Escenario conservador (10% de tasa de adopción, 1 Agent por usuario, 50 llamadas diarias): ingresos anuales adicionales de aproximadamente 84 millones de dólares, crecimiento del 1.2%.
• Escenario neutral (50% de tasa de adopción, 2 Agents por usuario, 200 llamadas diarias): ingresos adicionales que aumentan drásticamente a aproximadamente 3.36 mil millones de dólares, crecimiento del 46.8%.
• Escenario agresivo (100% de tasa de adopción, 3 Agents por usuario, 1000 llamadas diarias): ingresos anuales alcanzando aproximadamente 50.37 mil millones de dólares, alrededor de 7 veces los ingresos totales actuales de Coinbase.

Lo que destaca en esta comparación es que la diferencia entre estos tres escenarios se amplía de manera geométrica en lugar de aritmética. La tasa de adopción en sí misma solo creció 10 veces (del 10% al 100%), pero la diferencia de ingresos resultante se amplió aproximadamente 600 veces (de 84 millones de dólares a 50.37 mil millones de dólares).

Dado que "tasa de adopción", "número promedio de Agents por usuario" y "frecuencia de llamadas diarias" son relaciones multiplicativas, cualquier pequeño aumento en cualquiera de estas variables resultará en un aumento exponencial en el total. Por lo tanto, una vez que los Agents se generalicen y el número de usuarios se dispare, el flujo de ingresos resultante podría alcanzar hasta 7 veces los ingresos totales actuales.

Esta es la razón por la que Coinbase, incluso sin ingresos visibles hoy, sigue promoviendo enérgicamente la infraestructura de billeteras de Agents. Esto se hace para asegurar su participación en el mercado cuando llegue la era impulsada por AI Agents.

4. Hacia la nueva banca de Agents (Neobanking)

Los datos de transacciones acumulados a través de la infraestructura de billeteras no son solo registros simples. Establecen las bases para un nuevo modelo de negocio, ya que el historial de pagos almacenado en las billeteras puede servir como un estándar de evaluación crediticia, demostrando la situación financiera y el rendimiento operativo de los AI Agents.

Una vez que se establezca este sistema de evaluación crediticia basado en datos, los proveedores de billeteras podrán expandirse naturalmente a la próxima generación de servicios financieros, como financiamiento basado en ingresos (Revenue-Based Financing, RBF) específicamente para Agents.

Stripe Capital es un ejemplo típico de cómo construir nuevos negocios financieros exitosamente sobre datos de pago existentes. Cuando Stripe lanzó su servicio de préstamos Stripe Capital en septiembre de 2019, no dependió de agencias de crédito externas o documentos de préstamo complicados. Solo utilizó datos de ventas en tiempo real de comerciantes que fluyen a través de su propia red de pagos para evaluar la elegibilidad y el monto del préstamo.

El caso de Stripe muestra que una empresa puede construir un negocio financiero de alto valor sobre su canal de datos existente sin necesidad de establecer una red de ventas separada o realizar esfuerzos adicionales de marketing.

Los proveedores de billeteras de Agents probablemente seguirán un camino de expansión similar. Al acumular continuamente datos de ingresos de Agents a través de las billeteras, podrán crear una base para financiar operaciones a través de RBF y transformarse en plataformas financieras centradas en Agents y obtener ganancias de ello.

Sin embargo, construir esta nueva línea de negocio depende de una condición previa: los AI Agents deben superar la simple ejecución de pagos y evolucionar hacia activos que puedan generar ingresos por sí mismos, ganando suficientes ingresos reales para pagar sus deudas.

5. Este crecimiento aún no ha sido confirmado

Las proyecciones de crecimiento de ingresos de 7 veces para Coinbase y la expansión hacia RBF se basan en un escenario optimista que asume "la adopción de pagos por Agents se generaliza". Sin embargo, establecer este sistema en la economía real enfrenta enormes obstáculos.

Primero, hay dudas significativas sobre la tasa de conversión de compra real y la fiabilidad de los pagos de los AI Agents. Los Agents aún pueden cometer errores operativos durante el proceso de pedido autónomo, generando pagos incorrectos debido a "alucinaciones"; a veces, las transacciones son directamente bloqueadas por los sistemas de prevención de fraude (FDS) de las instituciones emisoras. Por lo tanto, la tasa de finalización de pagos real sigue siendo baja.

Además, protocolos de pago como x402, AP2 y MPP siguen estando fragmentados y no se han unificado en un solo estándar; al mismo tiempo, la falta de políticas claras de KYC (verificación de identidad) y regulación financiera para los AI Agents, que no son entidades legales, también es un gran obstáculo para la expansión del mercado.

Por lo tanto, el objetivo actual de los proveedores de billeteras no es generar ingresos por tarifas a corto plazo. La App Store de Apple tardó 15 años en establecer un mercado de tarifas de 10 mil millones de dólares al año, mientras que WeChat Pay tardó 7 años en construir un ecosistema de mini programas masivo. Las billeteras de Agents están siguiendo una línea de tiempo similar a largo plazo, enfocándose en construir un ecosistema en lugar de competir por retornos inmediatos.

La competencia actual no se trata de los márgenes de ingresos de hoy. Se trata de quién puede controlar primero el flujo de datos de capital en la economía de agentes que se espera que se forme en cinco a diez años.

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