Amazon gana US$ 62 mil millones en el trimestre: ¿qué explica el salto?

Las ganancias de Amazon se triplican y el mercado reacciona con un aumento del 8%

Amazon registró una ganancia neta de US$ 62,65 mil millones en el segundo trimestre de 2026, equivalente a US$ 5,75 por acción. La cifra superó con creces las proyecciones de los analistas recopiladas por FactSet, que esperaban US$ 1,82 por acción. Es el tipo de sorpresa que hace que el mercado reaccione con fuerza: en el after hours de Nueva York, las acciones de la compañía subieron un 8,5%.

Para dimensionar el salto, basta con comparar con el mismo período del año anterior. En el segundo trimestre de 2025, la empresa había reportado US$ 18,2 mil millones de ganancias, o US$ 1,68 por acción. Estamos hablando de una multiplicación por 3,4 veces en solo 12 meses. Los ingresos totales crecieron un 20% y alcanzaron US$ 200,6 mil millones, consolidando a Amazon como una de las empresas más rentables del planeta.

El resultado refuerza una tendencia que hemos estado siguiendo de cerca en la cobertura de finanzas: las grandes tecnológicas estadounidenses están transformando los gastos masivos en inteligencia artificial en ingresos reales, no solo promesas. Y Amazon parece estar a la vanguardia de esta carrera.

AWS es el motor que impulsa la máquina

El protagonista del resultado tiene nombre: Amazon Web Services. La división de computación en la nube creció un 36,7% en comparación anual, el ritmo más acelerado en 18 trimestres consecutivos. Han pasado cuatro años y medio sin registrar una expansión tan fuerte.

Andy Jassy, CEO de Amazon, destacó que las divisiones de inteligencia artificial y chips personalizados superaron, cada una, la marca de US$ 25 mil millones en ingresos anualizados. Es un hito relevante. Cuando comenzó la carrera de la IA generativa, entre 2023 y 2024, la gran duda del mercado era si las inversiones multimillonarias de las grandes tecnológicas se convertirían en ingresos proporcionales. En el caso de AWS, la respuesta comienza a ser evidente.

La nube dejó de ser solo infraestructura de servidor para convertirse en la plataforma donde empresas de todos los tamaños entrenan modelos de IA, procesan datos y crean aplicaciones basadas en machine learning. Este movimiento estructural beneficia directamente a quienes tienen la escala para ofrecer el servicio. Y nadie tiene más escala que Amazon, Microsoft y Google en este segmento.

US$ 200 mil millones en capex: la apuesta más cara de la historia de Amazon

La empresa confirmó que planea invertir US$ 200 mil millones en gastos de capital a lo largo de 2026, con un enfoque casi exclusivo en infraestructura de inteligencia artificial. Para contextualizar, esta cifra es superior al PIB de países como Portugal y equivale a casi cuatro veces lo que Petrobras planea invertir en el mismo período.

Esta cifra no es exactamente nueva. Amazon ya había señalado una escalada brutal de inversiones a principios de año. Pero la confirmación en un trimestre con ganancias tan fuertes envía un mensaje claro al mercado: la compañía tiene caja para sostener la apuesta sin comprometer la rentabilidad a corto plazo.

La cuestión que los inversores deben monitorear es la sostenibilidad de este nivel de capex. En el sector tecnológico, los ciclos de inversión agresivos pueden generar retornos exponenciales o destruir valor, dependiendo de la ejecución. Hasta ahora, los números de Amazon apuntan al primer escenario.

Lo que el resultado de Amazon señala para el mercado

El balance de Amazon no es un evento aislado. Se inscribe en una temporada de resultados donde las grandes empresas de tecnología están demostrando que la era de la inteligencia artificial genera retornos financieros medibles, no solo narrativas de mercado.

Para quienes siguen el mercado estadounidense, el dato más relevante quizás no sea la ganancia en sí, sino la velocidad de crecimiento de AWS. Un avance del 36,7% para una operación de este tamaño sugiere que la demanda por infraestructura de IA está acelerando, no desacelerando. Esto tiene implicaciones para toda la cadena, desde fabricantes de chips como Nvidia y AMD hasta empresas más pequeñas que proporcionan componentes y servicios adyacentes.

El aumento del 8% en el after hours también debe leerse en contexto. La acción de Amazon ya ha acumulado una valorización significativa en los últimos 12 meses, por lo que una reacción de esta magnitud indica que el mercado ve espacio para revisar las estimaciones al alza. En escenarios así, el efecto cascada suele beneficiar a otras empresas del sector.

El capex de US$ 200 mil millones, por otro lado, plantea una pregunta legítima: ¿qué sucede si la demanda por IA desacelera antes de que estas inversiones maduren? Es el riesgo que nadie quiere discutir mientras los resultados sorprenden positivamente. Pero forma parte del análisis responsable mantener esta variable en el radar.