Los contratos perpetuos de TradFi se duplican a $2 mil millones en intercambios de criptomonedas: informe de CryptoQuant

El interés abierto en contratos perpetuos vinculados a acciones, metales y petróleo se ha duplicado desde finales de mayo, ya que los principales intercambios de criptomonedas se expanden más allá de los activos digitales, informó CryptoQuant.

Resumen

• El interés abierto perpetuo de TradFi ha más que duplicado a más de $2 mil millones desde finales de mayo.
• Binance, Bybit y Gate controlan alrededor del 70% del segmento emergente de derivados.
• El interés abierto perpetuo de criptomonedas se sitúa cerca de $65 mil millones, aproximadamente un 20% por debajo de sus picos anteriores.

El interés abierto perpetuo de TradFi supera los $2 mil millones

Los contratos perpetuos de TradFi se han convertido en una de las áreas de más rápido crecimiento en el mercado de intercambios de criptomonedas, según el informe de CryptoQuant.

Los productos brindan a los comerciantes una exposición continua a activos tradicionales, incluidos metales, petróleo crudo y acciones. A diferencia de los futuros estándar, los contratos perpetuos no tienen una fecha de vencimiento fija y utilizan pagos de financiamiento regulares para mantener sus precios cerca del mercado subyacente.

El interés abierto en estos productos se mantuvo entre aproximadamente $350 millones y $500 millones durante la primavera de 2026. Luego aumentó drásticamente desde finales de mayo, superando los $2 mil millones en julio.

El aumento permite a los intercambios de criptomonedas competir más directamente con las plataformas de negociación tradicionales. Los lugares de criptomonedas pueden ofrecer los contratos las 24 horas, incluso durante las horas en que los mercados de acciones y materias primas convencionales están cerrados.

A pesar del rápido crecimiento, los contratos perpetuos de TradFi siguen siendo pequeños en comparación con los derivados de criptomonedas. CryptoQuant estimó que el segmento representa solo alrededor del 3% de los aproximadamente $65 mil millones mantenidos en contratos perpetuos de criptomonedas.

Binance amplía su liderazgo en derivados hacia TradFi

Binance tiene la mayor participación de interés abierto en ambas categorías, lo que muestra cómo los intercambios de criptomonedas establecidos están utilizando su liquidez e infraestructura de negociación para ingresar a los mercados de activos tradicionales.

La instantánea principal de CryptoQuant colocó el interés abierto perpetuo de TradFi de Binance en alrededor de $720 millones, equivalente a aproximadamente el 35% del mercado. Bybit y Gate le siguieron con aproximadamente $381 millones cada uno.

Juntos, los tres intercambios representaron alrededor del 70% del interés abierto perpetuo de TradFi. Agregar OKX y Bitget llevó la participación de los cinco principales a aproximadamente el 93%, dejando el capital restante distribuido entre lugares más pequeños.

La concentración refleja la estructura del mercado perpetuo de criptomonedas. Binance tenía alrededor de $22.86 mil millones, o el 35%, del interés abierto perpetuo de criptomonedas en la instantánea principal del informe. Bybit le siguió con $9.67 mil millones, mientras que Gate tenía $8.61 mil millones.

Estas tres plataformas controlaban aproximadamente el 63% del interés abierto perpetuo de criptomonedas. Los cinco intercambios más grandes, incluidos Bitget y OKX, representaban aproximadamente el 81%.

Los contratos perpetuos de criptomonedas siguen por debajo de los picos anteriores

El interés abierto agregado de criptomonedas ha aumentado de cinco a seis veces desde principios de 2023, cuando se situaba cerca de $12 mil millones a $15 mil millones.

El capital en contratos pendientes alcanzó aproximadamente $80 mil millones en septiembre de 2025 y volvió a un nivel similar a principios de 2026. Desde entonces, ha caído aproximadamente un 20% a alrededor de $65 mil millones.

CryptoQuant interpretó la caída como evidencia de desapalancamiento o retiros de capital en lugar de dinero fresco ingresando al mercado de derivados de criptomonedas. La caída contrasta con el crecimiento de productos que rastrean activos tradicionales.

Sin embargo, el segmento de $2 mil millones de TradFi aún no es lo suficientemente grande como para compensar los cambios en el mercado perpetuo de criptomonedas más amplio. Su expansión, en cambio, muestra a los intercambios agregando nuevos mercados mientras mantienen la misma concentración de capital entre los operadores más grandes.

El mercado de futuros perpetuos de EE. UU. sigue un camino regulado

Los inversores de EE. UU. están ganando acceso a productos similares, pero los contratos nacionales operan bajo una estructura regulatoria diferente.

Coinbase Financial Markets ofrece a los clientes de EE. UU. futuros estilo perpetuo regulados por la CFTC que se negocian casi las 24 horas. A diferencia de los perpetuos en el extranjero sin vencimiento, los contratos de Coinbase tienen términos de cinco años y utilizan pagos de financiamiento para mantenerse alineados con los precios al contado.

El mercado de EE. UU. también se está moviendo hacia contratos verdaderamente perpetuos. En mayo, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos aprobó el contrato de futuros perpetuos de Bitcoin liquidado en efectivo de Kalshi, que no tiene fecha de vencimiento fija y se negocia continuamente. El regulador dijo que su evaluación se aplica caso por caso y no cubre automáticamente los perpetuos vinculados a activos no criptográficos.

Los hallazgos de CryptoQuant sugieren que la demanda de negociación continua se está extendiendo más allá de las criptomonedas. Si los contratos perpetuos de TradFi se convierten en una fuente más grande de capital para los intercambios dependerá del crecimiento de la liquidez, el acceso regulatorio y si los comerciantes continúan trasladando la actividad de los lugares convencionales.