La guerra es un factor a corto plazo, la IA es el motor a largo plazo... La temporada de resultados que Wall Street está observando

[Reportera Myung Jeong-seon de Block Media] A pesar de que los precios del petróleo han vuelto a aumentar debido a las preocupaciones sobre un conflicto total en el Medio Oriente, el mercado estadounidense se está enfocando más en el ciclo de inversión en inteligencia artificial (IA) que en los precios del petróleo. Se analiza que la expansión de la inversión en IA por parte de las empresas durante la temporada de resultados del segundo trimestre, que comienza esta semana, se convertirá en un factor clave para determinar la dirección del mercado en la segunda mitad del año.

Según MarketWatch del 12 de octubre (hora local), aunque los precios del petróleo han vuelto a subir debido a las tensiones militares entre Estados Unidos e Irán, el interés del mercado se centra más en los resultados empresariales y la continuidad de la inversión en IA que en los precios de la energía.

Esta temporada de resultados comenzará con la publicación de resultados de grandes bancos estadounidenses, seguida por los resultados de las grandes empresas tecnológicas. Se espera que este proceso confirme si la expansión de la inversión en infraestructura de IA sigue siendo el motor clave que sostiene las ganancias empresariales y el mercado de valores.

"El ciclo de inversión en IA es más importante que la guerra"

Los expertos del mercado han evaluado que el ciclo de inversión en IA tiene más probabilidades de determinar los rendimientos del mercado en el futuro que los riesgos geopolíticos.

Rob Almeida, estratega de inversión global de MFS Investment, comentó: "Aunque el precio del petróleo y el problema de Irán son importantes, al final, el mercado está más interesado en si las empresas pueden trasladar los costos más altos a los consumidores". Agregó que "los factores que moverán el mercado en los próximos 12 a 18 meses serán cambios estructurales más que noticias geopolíticas".

Almeida diagnosticó que la competencia por la construcción de IA se ha establecido como uno de los mayores ciclos de inversión empresarial en la historia industrial moderna.

Se explica que la inversión en infraestructura física, como semiconductores, memoria, equipos de energía y modernización de redes eléctricas para la construcción de centros de datos de IA, se está expandiendo más rápido de lo esperado, lo que también aumenta la carga de gastos de capital (CAPEX) de las empresas.

Los semiconductores han subido, pero las expectativas también han aumentado

El sector que más se beneficia de la expansión de la inversión en IA ha sido el de los semiconductores.

Según Dow Jones Market Data, el índice de semiconductores y equipos de semiconductores del S&P 500 ha registrado un rendimiento total del 109% desde finales de 2024 hasta mayo de este año.

Las empresas de semiconductores de alto rendimiento, memoria, equipos de energía y centros de datos continúan mejorando sus resultados debido a la escasez de suministro.

Sin embargo, el ambiente ha cambiado recientemente.

Ross Mayfield, estratega de inversión de Baird, analizó que en el último mes ha habido ventas de toma de ganancias en acciones tecnológicas que habían subido rápidamente, y el capital se está moviendo hacia sectores cíclicos como materiales, finanzas y salud.

Las acciones de pequeña y mediana capitalización también han mostrado un movimiento más fuerte que las de gran capitalización, lo que indica que el mercado alcista no se está concentrando solo en algunos sectores, sino que se está expandiendo.

Las preocupaciones del mercado de IA mostradas por Samsung Electronics

La alta expectativa del mercado sobre la fiebre de inversión en IA se ha confirmado incluso en los resultados de Samsung Electronics.

Samsung Electronics reportó que sus ingresos en el segundo trimestre aumentaron más del doble en comparación con el año anterior y su beneficio operativo también se incrementó más de 19 veces, pero sus acciones cayeron un 7.9% la semana pasada.

Esto se debe a que el mercado está más preocupado por la sostenibilidad de la inversión en infraestructura de IA y el aumento de los precios de la memoria que por los resultados en sí.

Mayfield comentó: "Los resultados de Samsung Electronics fueron claramente fuertes, pero las expectativas del mercado eran aún más altas" y agregó que "la incertidumbre sobre cuánto tiempo continuará la inversión en infraestructura de IA y el aumento de los precios de la memoria está volviendo a crecer".

Lo más importante no son los precios del petróleo, sino los resultados

El mercado considera que, aunque los conflictos en el Medio Oriente pueden estimular temporalmente los precios del petróleo, su impacto en el mercado de valores será más limitado que en el pasado.

Bill Northey, director de inversiones senior de US Bank Asset Management, afirmó: "La guerra puede aumentar el riesgo de interrupciones en el suministro de petróleo y la inflación, pero el factor clave que determinará el mercado en la segunda mitad del año serán, en última instancia, los resultados empresariales, los precios y las tasas de interés".

De hecho, el mercado estadounidense ha mantenido una tendencia de aumento sólida a pesar de la guerra en el Medio Oriente este año.

El índice Dow Jones Industrial Average ha subido aproximadamente un 9.5% desde principios de año, el índice Nasdaq ha aumentado un 13.1% y el índice S&P 500 ha subido más del 10%. Durante el mismo período, el precio internacional del petróleo alcanzó temporalmente los 119 dólares por barril, pero ahora ha vuelto a bajar a poco más de 70 dólares.

Mayfield evaluó: "Si la guerra se prolonga, definitivamente será una carga para los activos de riesgo, pero hasta ahora no ha alcanzado el nivel de presión prolongada sobre el mercado de valores como durante la crisis del petróleo de la década de 1970".

El enfoque clave de la temporada de resultados es la inversión en IA

Se espera que durante esta temporada de resultados, los planes de inversión en IA de las empresas y la carga de costos sean los aspectos más importantes a confirmar.

Particularmente, no solo las grandes empresas tecnológicas, sino también las empresas manufactureras y de bienes de consumo, deberán demostrar cuánto pueden trasladar el aumento de costos de inversión en IA a los precios de los productos, y si realmente están mejorando la productividad a través de la IA.

Almeida señaló: "Una empresa puede utilizar la IA para aumentar la eficiencia operativa, mientras que en otros sectores, el aumento de costos relacionados con la IA puede afectar la rentabilidad". Agregó que "dada la alta valoración actual, el mercado no tiene mucho margen para absorber decepciones en los resultados".

Por lo tanto, los expertos aconsejan que en un entorno de alta incertidumbre, la inversión diversificada que incluya acciones, bonos y activos reales sigue siendo la estrategia más efectiva en lugar de concentrarse en sectores específicos.

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