آیا تیم 1inch مظنون به دامپینگ است؟ داده‌های آن‌چین حقیقت پشت جابجایی میلیون‌ها دلار سرمایه را فاش می‌کند

عنوان اصلی: "تیم 1inch متهم به دامپینگ، داده‌های آن‌چین معاملات نوسانی نهنگ را فاش می‌کند"

نویسنده اصلی: Ethan, Odaily Planet Daily

یک فروش بزرگ که به "تیم 1inch" نسبت داده شده، بار دیگر انتقاداتی را برانگیخته است.

اخیراً، پلتفرم داده‌های آن‌چین ARKHAM نشان داد که سه کیف پول با برچسب "تیم 1inch" در مجموع 36.36 میلیون توکن 1INCH به ارزش 5.04 میلیون دلار فروخته‌اند. طبق داده‌های بازار OKX، پس از این رویداد، قیمت توکن 1INCH در مدت کوتاهی 16.7 درصد سقوط کرد و به 0.1155 دلار رسید و در حال حاضر با قیمت 0.1164 دلار معامله می‌شود. سوالی که به سرعت در بازار در مورد این فروش مطرح شد این بود: آیا این واقعاً تیم پروژه بود که توکن‌های خود را دامپ می‌کرد؟

تنها با نگاه کردن به این فروش، نتیجه چندان مطلوب نبود. داده‌های آن‌چین نشان می‌دهد که توکن‌های 1INCH مذکور عمدتاً در اواخر نوامبر 2024 به آدرس مربوطه منتقل شده‌اند، با هزینه‌ای که در آن زمان حدود 0.42 دلار برای هر توکن تخمین زده می‌شد، که معادل تقریباً 15.27 میلیون دلار بود. تا زمان این فروش، قیمت 1INCH به حدود 0.14 دلار کاهش یافته بود. با در نظر گرفتن تأثیر لغزش قیمت به دلیل حجم بزرگ سرمایه در طول فروش، زیان واقعی تنها از این دسته توکن‌ها می‌تواند از 10 میلیون دلار فراتر رود.

مقایسه مرجع: سبک معاملاتی قبلی تیم 1inch

پیش از این، عملیات آن‌چین صندوق سرمایه‌گذاری تیم 1inch در طول نوسانات مختلف بازار توسط بازار به عنوان فعالیت یک "تیم حرفه‌ای معامله‌گر ارز دیجیتال" دیده می‌شد.

از اوایل فوریه تا آوریل، صندوق سرمایه‌گذاری تیم 1inch شروع به انباشت مداوم 1INCH در سطوح پایین کرد. در آن زمان، زمانی که احساسات بازار هنوز گرم نشده بود، 1INCH برای مدت طولانی در حدود 0.2 دلار در نوسان بود. در این مرحله، تیم حدود 6.648 میلیون دلار سرمایه‌گذاری کرد و 33.19 میلیون توکن 1INCH با میانگین قیمت خرید حدود 0.2 دلار خریداری کرد.

با این حال، این دور از خرید باعث نوسانات قابل توجه قیمت نشد. آنچه واقعاً توجه بازار را به خود جلب کرد، انباشت متمرکز در اوایل ژوئیه بود. از 6 تا 9 ژوئیه، صندوق سرمایه‌گذاری تیم 1inch بار دیگر دست به کار شد و تنها در چند روز حدود 4.4 میلیون دلار تزریق کرد و 22.99 میلیون توکن 1INCH خرید. با ادامه سفارشات خرید، قیمت 1INCH از حدود 0.18 دلار به 0.206 دلار افزایش یافت که نشان‌دهنده افزایش مرحله‌ای حدود 14 درصد بود. در این دوره، تیم 3 میلیون USDC به صرافی منتقل کرد، 1INCH را به آدرس خود به صورت دسته‌ای برداشت کرد، از تمام وجوه مربوطه به یکباره استفاده نکرد و به خرید در زمان‌های مناسب ادامه داد.

پس از 10 ژوئیه، سرعت عملیات به طور قابل توجهی افزایش یافت. در بعدازظهر 10 ژوئیه، تیم بار دیگر حدود 880,000 دلار از 4.12 میلیون توکن 1INCH خرید، در حالی که 2 میلیون USDT نیز به صرافی اضافه کرد تا مهمات برای معاملات آینده آماده کند. در عصر 11 ژوئیه، نظارت آن‌چین نشان داد که تیم احتمالاً 11.81 میلیون توکن 1INCH دیگر را در محدوده قیمتی بالاتر خریداری کرده است، به طوری که قیمت معامله به حدود 0.28 دلار افزایش یافت. در این مرحله، دارایی‌های آدرس به طور موقت به 83.97 میلیون توکن 1INCH افزایش یافت که ارزش دفتری آن از 23 میلیون دلار فراتر رفت. در 13 ژوئیه، تیم به برداشت 6.334 میلیون توکن 1INCH از صرافی ادامه داد.

اگر جدول زمانی را به اوایل فوریه برگردانیم، صندوق سرمایه‌گذاری تیم 1inch از ابتدای سال حدود 13.64 میلیون دلار سرمایه‌گذاری کرده و 55.85 میلیون توکن 1INCH را با هزینه ترکیبی حدود 0.244 دلار خریداری کرده است. با افزایش قیمت 1INCH به بالای 0.39 دلار در اواسط ژوئیه، این بخش از موقعیت قبلاً چندین میلیون دلار سود محقق کرده بود.

شایان ذکر است که تیم فقط "خریدار" نیست. در عصر 13 ژوئیه، آنها شروع به تحقق سود در مقیاس کوچک کردند، حدود 904,000 توکن 1INCH را با قیمت 0.33 دلار فروختند و آنها را با 298,000 دلار مبادله کردند؛ و در مرحله قبل، آنها مقداری 1INCH را به صورت دسته‌ای با قیمت حدود 0.28 دلار فروخته بودند.

در عین حال، تیم به طور همزمان در حال سودگیری از موقعیت مهم دیگری نیز هست: ETH خریداری شده در فوریه با میانگین قیمت 2577 دلار شروع به فروش در بخش‌های بالای 4200 دلار کرده است، که تنها موقعیت ETH میلیون‌ها دلار سود محقق کرده است.

در 11 اوت، طبق نظارت تحلیلگر آن‌چین Yu Jin، صندوق سرمایه‌گذاری تیم 1inch شروع به نقد کردن برخی از موقعیت‌های قبلی خود در آن‌چین کرده است. داده‌ها نشان می‌دهد که آنها 5,000 ETH را با میانگین قیمت 4215 دلار فروخته و آن را با 21.07 میلیون USDC مبادله کرده‌اند؛ و حدود 6.45 میلیون توکن 1INCH را با میانگین قیمت 0.28 دلار فروخته و آن را با تقریباً 1.8 میلیون USDC مبادله کرده‌اند.

از نظر هزینه موقعیت‌ها، ETH مذکور توسط تیم 1inch با میانگین قیمت حدود 2577 دلار در فوریه امسال خریداری شده است؛ 1INCH مربوطه عمدتاً در ژوئیه انباشته شده است، با هزینه ترکیبی حدود 0.253 دلار. تنها بر اساس موقعیت‌های ETH و 1INCH که این بار فروخته شده‌اند، صندوق سرمایه‌گذاری تیم 1inch تقریباً 8.36 میلیون دلار سود دفتری محقق کرده است.

با نگاهی به عقب‌تر، استراتژی "خرید در کف، فروش در سقف" تیم 1inch در مورد BTC نیز به همان اندازه واضح است. بین فوریه و مارس امسال، آنها 160.8 WBTC را با میانگین قیمت حدود 88,000 دلار در مرحله اصلاح BTC خریداری کردند و سپس خروج خود را زمانی که BTC دوباره در ماه مه به 100,000 دلار نزدیک شد تکمیل کردند و به سود کلی نزدیک به 1 میلیون دلار دست یافتند.

با در نظر گرفتن فعالیت‌های آن‌چین BTC، ETH و 1INCH، مانورهای صندوق سرمایه‌گذاری تیم 1inch شبیه یک استراتژی صندوق کاملاً تمرین شده به نظر می‌رسد: انباشت موقعیت‌ها در طول اصلاحات بازار، افزودن مداوم در طول روندهای صعودی، و سودگیری تدریجی هنگامی که قیمت وارد محدوده بالا می‌شود.

اما این بار، آیا واقعاً آنها کنترل را در دست داشتند؟

شایان ذکر است که فروش بزرگ نزدیک به 0.14 دلار در این بار، در مقایسه با فعالیت‌های آن‌چین گذشته تیم 1inch، انحراف قابل توجهی را نشان می‌دهد اگر این فروش واقعاً توسط تیم مستقیماً هدایت شده باشد. در معاملات تاریخی آنها با BTC، ETH و 1INCH، تیم بیشتر تمایل داشت پس از یک روند تایید شده، سودها را به صورت مرحله‌ای خارج کند، نه اینکه فروش را در محدوده‌ای که به وضوح فاقد نقدینگی است متمرکز کند.

بنابراین، برخی از شرکت‌کنندگان بازار شروع به پرسش کرده‌اند که آیا فروش با برچسب "تیم 1inch" واقعاً از تیم یا کیف پولی تحت کنترل مستقیم آنها سرچشمه گرفته است یا خیر.

متعاقباً، پاسخ رسمی 1inch به جنجال مربوطه در اینجا ارائه شد. در بیانیه خود، آنها به صراحت ذکر کردند که این فروش در هیچ کیف پولی که توسط تیم 1inch، نهاد یا چند امضایی خزانه‌داری کنترل می‌شود، رخ نداده است و تیم نمی‌تواند در تخصیص دارایی و تصمیمات معاملاتی دارندگان شخص ثالث دخالت کند.

به عبارت دیگر، برچسب‌های آن‌چین که روابط را نشان می‌دهند، با کنترل واقعی برابر نیستند. بر اساس زمان اجرا و محدوده قیمت، این فروش به احتمال زیاد از یک دارنده شخص ثالث جدا از کنترل پروژه ناشی شده است، نه یک تغییر در استراتژی معاملاتی تیم 1inch.

بازگشت به خود 1inch. تیم در بیانیه رسمی تأکید کرد که تلاطم اخیر بازار کسب‌وکار اصلی و جهت‌گیری بلندمدت آن را تغییر نداده است. از سال 2019، 1inch حجم معاملاتی نزدیک به 800 میلیارد دلار انباشته کرده است و حتی در دوران رکود بازار، حجم معاملات روزانه صدها میلیون دلار را حفظ کرده است. تیم همچنین به برنامه‌هایی برای بازبینی اقتصاد توکن در سال جاری برای افزایش تاب‌آوری کلی در نقدینگی پایین و بازار نزولی اشاره کرد. در این پس‌زمینه، بحث پیرامون "آیا تیم 1inch قیمت را دامپ کرد؟" بیشتر شبیه یک سوءتفسیر است که توسط داده‌های آن‌چین، شرایط نقدینگی و تحلیل احساسات تقویت شده است.

با این حال، حتی اگر در نهایت ثابت شود که یک سوءتفاهم بوده است، این فروش همچنان ضربه دوم واقعی به قیمت در حال تضعیف 1INCH وارد کرده است. از زمان اوج چرخه گذشته یعنی 6 دلار، 1INCH روند نزولی طولانی‌مدتی را تجربه کرده و اکنون در حدود 0.11 دلار در نوسان است.

در چنین روندی، بازار به وضوح بالشتک کافی برای جذب هیچ سیگنال فروش ناگهانی نداشت. در این رویدادهای فروش تقویت‌شده، کسانی که در نهایت بار ضربه احساسی را به دوش می‌کشند، اغلب ضعیف‌ترین‌ها از نظر تحمل ریسک هستند — سرمایه‌گذاران خرد.

لینک مقاله اصلی