بیت‌کوین، در محدوده‌ای ثابت، آیا نشانه‌ای از جمع‌آوری است؟… توجه به ورود ETF و تنظیم مقررات توسط Crypto.com

هفته گذشته، بازار دارایی‌های جهانی تحت تأثیر سقوط شدید سهام فناوری، تشدید تنش‌های ژئوپولیتیکی و عدم قطعیت در سیاست‌های پولی، نوساناتی را تجربه کرد. طبق تحقیقات Crypto.com، بازار سهام آمریکا تحت فشار ضعف سهام نیمه‌هادی‌ها قرار داشت و در بازار ارزهای دیجیتال، با وجود ورود سرمایه به ETF‌های نقدی بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH)، قیمت‌ها همچنان در یک محدوده ثابت باقی ماندند. با این حال، شاخص‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهند که بازار ممکن است وارد دوره‌ای از "جمع‌آوری آرام" شده باشد و تنظیمات مقرراتی و گسترش زیرساخت‌های استیبل‌کوین و توکن‌سازی به‌طور میان‌مدت پایه‌های ساختاری بازار ارزهای دیجیتال را گسترش می‌دهد.

بازار جهانی تحت فشار ناامنی‌های کلان، سهام فناوری و قیمت نفت به‌عنوان متغیرهای جدید

بازار سهام آمریکا هفته گذشته به‌طور کلی ضعیف بود. شاخص نزدک ۲.۹٪ سقوط کرد و شاخص S&P500 با ۱.۶٪ کاهش به ۷۴۷۵.۶۹ رسید و زیر میانگین متحرک ۵۰ روزه قرار گرفت. همچنین، میانگین صنعتی داو جونز نیز ۰.۹٪ کاهش یافت. در مرکز این شوک بازار، تردیدها در مورد سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی وجود داشت. شرکت‌های بزرگ فناوری مانند انویدیا به سرمایه‌گذاری‌های کلان ادامه می‌دهند، اما نگرانی‌ها در مورد عدم وضوح سودآوری کوتاه‌مدت افزایش یافته و شاخص نیمه‌هادی فیلادلفیا (SOX) نزدیک به ۱۰٪ کاهش یافته است.

علاوه بر این، ناامنی‌های سیاسی در خاورمیانه نیز احساسات سرمایه‌گذاری را تحت فشار قرار داد. با عدم موفقیت در کاهش تنش‌ها در منطقه خاورمیانه و به‌دنبال آن اقدامات مسدودکننده دریایی ایالات متحده در تنگه هرمز، قیمت نفت برنت در عرض ۱۰ روز تقریباً ۲۰٪ افزایش یافت. این امر به نگرانی‌ها در مورد تحریک مجدد تورم منجر شد و با وجود کاهش نرخ رشد شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ژوئن، انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره را تضعیف کرد. به‌ویژه، اظهارات تندروانه رئیس فدرال رزرو، کوین واش، فشار را افزایش داد و نتایج مثبت JPMorganChase نتوانست اثرات منفی کلان را جبران کند.

ورود سرمایه به ETF بیت‌کوین، اما قیمت‌ها همچنان ثابت، زنجیره‌ای نشان‌دهنده "جمع‌آوری آرام"

در بازار ارزهای دیجیتال، ورود سرمایه از نهادها و ثبات قیمت همزمان مشاهده شد. طبق آمار Crypto.com، ETF نقدی بیت‌کوین (BTC) در آمریکا ۷۶ میلیون دلار و ETF نقدی اتریوم (ETH) ۱۰۶ میلیون دلار ورود خالص داشتند. با این حال، بیت‌کوین در حال حاضر در محدوده ۶۲,۰۰۰ تا ۶۴,۰۰۰ دلار معامله می‌شود و نتوانسته است جهت‌گیری مشخصی پیدا کند. این قیمت تقریباً ۵۰٪ پایین‌تر از اوج ۱۲۴,۰۰۰ دلاری ثبت‌شده در اکتبر ۲۰۲۵ است و در پنج ماه گذشته، نبرد در محدوده ۶۰,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلار ادامه دارد.

نکته قابل توجه، شاخص‌های زنجیره‌ای است. نسبت RHODL که نسبت ثروت دارندگان بلندمدت و کوتاه‌مدت را مقایسه می‌کند، از اوایل ژوئیه به ۱۳ افزایش یافته و اکنون به زیر ۱۰ کاهش یافته است. این دوره که در آن ثبات قیمت و فشردگی شاخص‌ها همزمان پیش می‌رود، به‌عنوان یک دوره "جمع‌آوری آرام" که در گذشته در سال‌های ۲۰۱۹، ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ مشاهده شده، تفسیر می‌شود. این نشان می‌دهد که به‌جای اینکه نشانه‌ای از افزایش ناگهانی باشد، بازار نشان‌دهنده این است که شرکت‌کنندگان به‌طور تدریجی در دوره کاهش نوسانات، موقعیت‌های خود را جمع‌آوری می‌کنند.

در میان دارایی‌های خاص، Chainlink (LINK) با افزایش ۴.۷٪ در هفته، قدرت نسبی را نشان داد و در بخش DeFi، بخش استیکینگ مایع با ۵.۰٪ افزایش بهترین عملکرد را داشت. ONDO به‌دلیل خبر همکاری با گروه SBI ژاپن، قیمت و نوسان را افزایش داد.

سرعت تنظیم مقررات در آمریکا، بریتانیا و کره جنوبی، توجه به قانون‌گذاری استیبل‌کوین

حرکت به سمت تنظیم مقررات و ادغام در نهادها نیز سرعت گرفته است. در آمریکا، لایحه CLARITY Act که مربوط به مبارزه با جرایم ارزهای دیجیتال است، با کسب حمایت رسمی دوم از انجمن فدرال محققان (FLEOA) قدرت قانونی بیشتری پیدا کرده است. اداره مالیات بریتانیا (HMRC) قصد دارد از آوریل ۲۰۲۷، اصول مالیاتی "عدم شناسایی سود و زیان" را برای وام‌دهی و معاملات تأمین نقدینگی ارزهای دیجیتال معرفی کند. این روش به‌صورت تعلیق بار مالیات بر درآمد سرمایه تا زمانی که انتقال واقعی اقتصادی انجام نشود، عمل می‌کند و انتظار می‌رود چارچوب مالیاتی واضح‌تری برای فعالیت‌های مالی مبتنی بر DeFi و استیبل‌کوین فراهم کند.

در کره جنوبی، اصلاح قانونی که ۷۶ سال قدمت دارد، به‌منظور رسمی‌سازی دارایی‌های مجازی به‌عنوان دارایی‌های ملی و ادغام آن‌ها در چارچوب قانونی و اقتصادی در حال انجام است. بولیوی نیز در حال بررسی چارچوب‌های قانونی برای استفاده از تتر (USDT) در سیستم پرداخت ملی است. این روند نشان می‌دهد که بازار ارزهای دیجیتال دیگر به‌عنوان یک بخش حاشیه‌ای مالی نیست، بلکه به‌طور فزاینده‌ای در سیستم‌های پرداخت، مدیریت دارایی و مالیاتی کشورهای مختلف جذب می‌شود.

ورود و گسترش بلاک‌چین توسط ویزا، وال استریت و شرکت‌های بزرگ ژاپنی

پذیرش بلاک‌چین در بخش مالی سنتی به‌طور فزاینده‌ای مشخص شده است. ویزا (Visa) پلتفرم "پلتفرم استیبل‌کوین ویزا (VSP)" را راه‌اندازی کرده است که به مؤسسات مالی و شرکت‌ها اجازه می‌دهد استیبل‌کوین‌ها را صادر و تسویه کنند. مرکز سپرده‌گذاری و تسویه‌حساب ایالات متحده (DTCC) به‌همراه JPMorganChase، گلدمن ساکس و بلک‌راک، معاملات اوراق بهادار توکن‌شده را در محیط عملیاتی واقعی با موفقیت پردازش کرده و قابلیت اجرایی مالی توکن‌شده را اثبات کرده است. همچنین، Securitize و Cantor Fitzgerald برای ایجاد زیرساخت IPO مبتنی بر توکن همکاری کرده‌اند.

در بازار ژاپن نیز سرعت گسترش چشمگیر است. JCB در حال بررسی معرفی استیبل‌کوین‌ها برای پرداخت‌های بین‌المللی با Circle است و گروه SBI با همکاری بنیاد سولانا در حال تقویت بازار توکن‌سازی دارایی‌های واقعی و استیبل‌کوین‌های مرتبط با ین است. برند فروشگاه‌های زنجیره‌ای Lawson در ژاپن از اوت، آزمایش پرداخت با استیبل‌کوین ینی را در فروشگاه‌های توکیو آغاز خواهد کرد. همان‌طور که گزارش تحقیقاتی Crypto.com نشان می‌دهد، بازار ارزهای دیجیتال اخیراً با وجود ضعف قیمت‌های کوتاه‌مدت، در حال تقویت پایه‌های خود در چهار محور ورود سرمایه ETF، نشانه‌های جمع‌آوری زنجیره‌ای، تنظیم مقررات و پذیرش بلاک‌چین توسط بخش مالی سنتی است. هرچند هنوز زود است که بگوییم روند بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) تغییر کرده است، اما به‌وضوح به‌نظر می‌رسد که مرکز ثقل بازار از سفته‌بازی به زیرساخت و قانون‌گذاری منتقل می‌شود.

سلب مسئولیت: این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی و برندینگ ارائه شده و به‌ منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌گردد. هیچ‌یک از رویدادها، جوایز، رویدادهای آنلاین یا اطلاعات مرتبط ذکرشده در اینجا نباید به‌عنوان توصیه، درخواست یا دعوت برای خرید، فروش، معامله یا هرگونه اقدام دیگر در رابطه با دارایی‌های رمزارزی یا استفاده از خدمات تلقی شوند. دارایی‌های رمزارزی با نوسانات بالایی همراه بوده و ممکن است منجر به زیان شوند. خدمات WEEX و رویدادهای آنلاین ممکن است در تمام مناطق در دسترس نبوده و مشمول قوانین، مقررات و شرایط احراز صلاحیت مربوطه هستند. شما مسئول رعایت قوانین محلی در استفاده از خدمات WEEX هستید و باید پیش از انجام هرگونه فعالیت مرتبط با ارزهای دیجیتال، ریسک‌های آن را به‌دقت بررسی کنید.