تاثیرات کاهش قیمت بیت کوین بر ماینرها

Key Takeaways

• کاهش قیمت بیت کوین درآمد ماینرها را به شدت کاهش داده و آنها را تحت فشار مالی قرار داده است.
• هزینه‌ استخراج بیت کوین به شدت تحت تاثیر قیمت برق و کارایی دستگاه‌ها قرار دارد.
• برخی ماینرها به دلیل افزایش هزینه‌ها ناچار به نگه‌داری بیت کوین‌های استخراج شده و عدم فروش آن‌ها هستند.
• شبکه ممکن است در صورت فشار بیشتر با افزایش نیروی کار ارزان و پرهیز از فروش بیت کوین به تعادل برسد.

WEEX Crypto News, 2025-11-27 09:37:16

درآمد ثابت، هزینه‌های متغیر

در دنیای پر سروصدا و پیچیده ارزهای دیجیتال، ماینرهای بیت کوین نقشی کلیدی در حفظ امنیت شبکه و تایید تراکنش‌ها دارند. آنها در ازای فعالیت‌های خود، براساس پروتکل‌های ثابت شبکه، پاداش دریافت می‌کنند. اما در دنیای واقعی، آنها با هزینه‌های متغیر و غیرقابل پیش‌بینی‌ای مواجه هستند که می‌تواند به سرعت منجر به کاهش سودآوری گردد. افزایش یا کاهش ناگهانی قیمت بیت کوین می‌تواند تاثیر مستقیمی بر وضعیت مالی آنها داشته باشد.

روند کاهش قیمت بیت کوین اخیراً فشار زیادی را بر ماینرها تحمیل کرده است. درآمد میانگین هفتگی آنها طی دو ماه گذشته از حدود ۶۰ میلیون دلار به ۴۰ میلیون دلار کاهش یافته است. این کاهش ۳۵ درصدی، تاثیر مستقیمی بر استرس مالی ماینرها داشته است.

هزینه‌های استخراج بیت کوین

مکان معدن و کارایی دستگاه‌ها از جمله عواملی هستند که به شدت بر هزینه‌های استخراج بیت کوین تاثیر می‌گذارند. برق یکی از مهم‌ترین متغیرهاست که بسته به موقعیت معدن و نوع دستگاه‌های استفاده شده می‌تواند تفاوت زیادی در هزینه‌ها ایجاد کند. ماینرهایی که از دستگاه S21 چهارچوب قدرت‌مند استفاده می‌کنند و به برق ارزان دسترسی دارند، هنوز می‌توانند به سودآوری دست یابند. از سوی دیگر، ماینرهایی که از تجهیزات قدیمی استفاده می‌کنند یا هزینه برق بالایی دارند، حتی ممکن است با ضرر مواجه شوند.

با توجه به داده‌ها، قیمت هش (hasکe price) که تحت تاثیر دشواری شبکه، قیمت بیت کوین و هزینه تراکنش‌ها قرار دارد، به نحوی تنظیم شده که ماینرها برای ادامه فعالیت خود باید به شدت بهینه عمل کنند. برای مثال، یک دستگاه S19 با برق ۰.۰۶ دلاری در هر واحد، فقط می‌تواند به سختی به وضعیت سر به سر برسد. در شرایطی که دشواری شبکه یا قیمت برق افزایش می‌یابد، این شرایط می‌تواند به شدت بدتر شود.

بررسی جزئیات هزینه‌ها

براساس برآورد CoinShares در دسامبر ۲۰۲۴، هزینه استخراج هر بیت کوین حدود ۵۵,۹۵۰ دلار بود. اما در حال حاضر، تخمین‌های دانشگاه کمبریج نشان می‌دهد که این هزینه به ۵۸,۵۰۰ دلار افزایش یافته است. این ارقام نشان می‌دهد که فاکتورهای متعددی همچون قیمت انرژی و کارایی دستگاه‌ها نقش اساسی در تعیین سودآوری ماینرها ایفا می‌کنند.

برای شرکت‌های بزرگ ماینیگ همچون Marathon Digital و Riot Platforms، هزینه‌ها متفاوت است. Marathon Digital در سه ماهه سوم ۲۰۲۵ به طور متوسط هزینه انرژی ۳۹,۲۳۵ دلار برای استخراج هر بیت کوین داشته است و Riot Platforms نیز حدود ۴۶,۳۲۴ دلار. این شرکت‌ها به دلیل دسترسی به منابع مالی و استفاده از تجهیزات پیشرفته توانسته‌اند هنوز به سودآوری برسند.

هزینه‌های غیرنقدی و فشار بر ماینرها

علاوه بر هزینه‌های نقدی، ماینرها باید هزینه‌های غیرنقدی را نیز در نظر بگیرند. این هزینه‌ها شامل استهلاک، کاهش ارزش و پاداش گزینه‌های سهام هستند. این عوامل باعث شده‌اند که استخراج بیت کوین به صنعتی با سرمایه‌گذاری سنگین تبدیل شود. با احتساب این هزینه‌ها، هزینه کلی استخراج یک بیت کوین می‌تواند به راحتی به بیش از ۱۰۰,۰۰۰ دلار برسد.

براساس برآوردها، هزینه کلی استخراج برای شرکت Marathon بیش از ۱۱۰,۰۰۰ دلار در ازای هر بیت کوین است. این شرکت‌ها نه تنها به دلیل تجهیزات مدرن و دستیابی به برق ارزان می‌توانند هزینه‌ها را پوشش دهند، بلکه با دسترسی به بازارهای سرمایه و داشتن فعالیت‌های جانبی مختلف نیز در مواجهه با دشواری‌های اقتصادی ثابت قدم مانده‌اند. اما بسیاری از ماینر‌های کوچکتر ممکن است با افزایش دشواری شبکه یا کاهش قیمت بیت کوین، دچار ضرر مالی شوند. در این شرایط، برخی ممکن است ترجیح دهند بیت کوین‌های خود را نگه‌دارند تا بتوانند در زمان بهتری آنها را بفروشند.

دو سناریوی بقای ماینرها

دو سناریوی مهم برای بقای ماینرها مطرح است:

ماینرهای صنعتی بزرگ

این دسته از ماینرها با استفاده از دستگاه‌های کارآمد و تامین برق کم‌هزینه، می‌توانند حتی با کاهش بیشتر قیمت بیت کوین نیز به فعالیت خود ادامه دهند. برای این ماینرها، نقطه سر به سر زمانی رخ می‌دهد که قیمت بیت کوین به ۵۰,۰۰۰ دلار برسد. اما در حاضر، آنها با سود نقدی بیش از ۴۰,۰۰۰ دلار بر ازای هر بیت کوین، از نظر مالی مطمئن هستند.

سایر ماینرها

ساير ماینرها که عمدتاً به‌دلیل استهلاک تجهیزات و هزینه‌های غیرنقدی تحت فشار قرار دارند، ممکن است با سر به سر شدن نقدی و حتی زیان مواجه شوند. براساس تخمین‌های محتاطانه، هزینه کلی استخراج برای این ماینرها بین ۹۰,۰۰۰ تا ۱۱۰,۰۰۰ دلار است. این ماینرها فقط به این دلیل قادر به ادامه فعالیت هستند که هنوز هزینه‌های نقدیشان را پایین‌تر از درآمد نگه داشته‌اند، اما چالش‌های مالی ادامه دارد.

تاثیر بر بازار و آینده ماینرها

شرایط فعلی بازار به‌نحوی است که در صورت اجرای راهکارهایی همچون کاهش هزینه‌ها و افزایش بهره‌وری، ماینرها می‌توانند در بازار حضور یابند و به فعالیت خود ادامه دهند. درصورتی که نقدینگی ماینرها به خطر بیفتد، آنها ممکن است به جستجوی فرصت‌های جدید و تقویت کسب‌و‌کارهای جانبی روی بیاورند تا بتوانند در بازار پایدار بمانند.

سوالات متداول

آیا کاهش قیمت بیت کوین می‌تواند باعث خروج ماینرها از بازار شود؟

هر چند کاهش قیمت بیت کوین می‌تواند تاثیر منفی بر توان مالی ماینرها داشته باشد، اما راه‌کارهای کاهش هزینه و بهینه‌سازی می‌توانند به آنها کمک کنند تا در بازار بمانند.

چرا برخی ماینرها بیت کوین‌های استخراج شده خود را به فروش نمی‌رسانند؟

گاهی نگه‌داری بیت کوین به‌عنوان یک راهبرد بلندمدت برای سودآوری بیشتر در نظر گرفته می‌شود. ماینرها امیدوارند قیمت همچنان بالا رود.

چگونه ماینرها می‌توانند هزینه‌های خود را کاهش دهند؟

ماینرها می‌توانند با استفاده از دستگاه‌هایی با کارایی بالا و تامین برق از منابع ارزان‌تر به کاهش هزینه‌های خود کمک کنند.

آیا مهاجرت ماینرها به مناطق ارزان‌تر راه‌حلی مناسب است؟

بله، جابجایی به مناطقی با هزینه انرژی کمتر می‌تواند به ماینرها کمک کند تا سودآوری خود را بهبود بخشند.

به چه علت شرکت‌های بزرگ ماینینگ همچنان توانایی سودآوری دارند؟

این شرکت‌ها به دلیل دسترسی به بازارهای سرمایه، دستگاه‌های پیشرفته و سیاست‌های مالی استراتژیک، توانسته‌اند سودآوری خود را حفظ کنند.